Siapa Musuh Terbesar Bitcoin Saat Ini dan Mengapa?

• Pengumuman -

Bitcoin telah menghadapi banyak hambatan makro selama bertahun-tahun, tetapi satu kekuatan yang semakin muncul sebagai titik tekan yang paling persisten: Bank of Japan.

Analisis terbaru dari Merlijn The Trader menyoroti sebuah pola yang mencolok; setiap kali Jepang menaikkan suku bunga, Bitcoin menyerap penurunan tajam (drawdown). Dengan keputusan suku bunga berikutnya yang akan datang pada 19 Desember, para trader mengawasi dengan ketat untuk melihat apakah pola itu berulang.

Jepang saat ini memegang utang U.S. lebih banyak daripada negara lain mana pun, yang berarti perubahan dalam kebijakan moneternya bergelombang ke likuiditas global. Ketika Bank of Japan beralih dari sikapnya yang terlalu longgar, itu memengaruhi biaya pendanaan secara global, mengencangkan jalur-jalur likuiditas, dan menempatkan aset berisiko di bawah tekanan. Bitcoin berulang kali bereaksi terhadap penyesuaian kebijakan ini, dan data tersebut menjadi semakin sulit untuk diabaikan.

Sumber: https://x.com/MerlijnTrader/status/2000128639493410896

Pola Penderitaan: Bagaimana Bitcoin Bereaksi terhadap Kenaikan BoJ

Perilaku historis menggambarkan gambaran yang jelas. Pada Maret 2024, ketika Jepang menaikkan suku bunga, Bitcoin turun sekitar 23%. Kenaikan berikutnya datang pada Juli 2024, memicu penurunan 30% lainnya. Dan ketika Bank of Japan kembali menaikkan suku bunga kebijakannya pada Januari 2025, Bitcoin meluncur lebih lanjut sebesar 31%. Ini bukan penarikan kecil; semuanya adalah beberapa koreksi terdalam dari siklus tersebut.

Reaksi yang konsisten menunjukkan bahwa carry trade yen memainkan peran besar. Ketika suku bunga Jepang naik, posisi global yang memakai leverage menjadi lebih mahal untuk dipertahankan. Investor mengurai (unwind) eksposur, mendapatkan kembali likuiditas, dan mengurangi risiko pada portofolio. Bitcoin sering menjadi korban dalam proses itu, terutama saat likuiditas jangka pendek mengering dari sistem.

                Dua Laporan AS Pekan Ini Bisa Menentukan Apakah Crypto Meledak atau Anjlok

Keputusan Berikutnya: 19 Desember Dapat Menggerakkan Langkah Selanjutnya

Dengan kenaikan BoJ berikutnya yang diperkirakan terjadi pada 19 Desember, para trader semakin berhati-hati. Merlijn mencatat bahwa jika polanya berulang, Bitcoin bisa kembali ke wilayah $70,000, sebuah level yang berada jauh di bawah zona-zona support saat ini. Meski tidak ada yang dijamin, simetri historis sulit untuk diabaikan. Setiap kenaikan sebelumnya diikuti koreksi yang signifikan, dan pasar sudah menunjukkan tanda-tanda awal keraguan.

Grafik yang menyertai analisisnya mencerminkan ketidakpastian ini. Serangkaian penanda vertikal menyelaraskan kenaikan-kenaikan sebelumnya dengan zona koreksi berwarna merah pekat, dan acara yang akan datang ditempatkan berseberangan dengan latar belakang yang serupa.

Pesannya jelas: musuh terburuk Bitcoin saat ini mungkin bukan trader jangka pendek, arus ETF, atau bahkan inflasi U.S.; bisa jadi pergeseran moneter Jepang.

Mengapa Kali Ini Masih Bisa Mengejutkan Trader

Meski ada ancamannya, beberapa analis berpendapat dampaknya bisa jadi tidak terlalu parah jika pasar sudah memperhitungkan penyesuaiannya. Konsolidasi Bitcoin yang baru-baru ini telah mengurangi leverage berlebih, dan risiko likuiditas kini lebih dipahami. Namun, kebenaran dasarnya tetap sama: keputusan Bank of Japan memiliki bobot global, dan Bitcoin merasakan efek tersebut lebih langsung dari sebelumnya.

Saat pasar mendekati 19 Desember, fokus bergeser ke satu pertanyaan kritis, apakah siklus ini memutus pola atau justru memperkuat kerentanan Bitcoin terhadap pengetatan yen. Apa yang terjadi selanjutnya akan membentuk sentimen menuju awal 2026.