Lembaga: Optimis terhadap peluang pemulihan valuasi sektor asuransi

Dongwu Securities berpendapat bahwa sisi liabilitas terus membaik, sementara industri asuransi dengan valuasi rendah + porsi kepemilikan yang rendah menonjolkan nilai untuk dialokasikan. 1) Kebutuhan tabungan pasar masih kuat; bersamaan dengan bimbingan regulasi yang berkelanjutan dan transformasi proaktif oleh perusahaan asuransi, biaya liabilitas diperkirakan akan menurun secara bertahap, sehingga tekanan kerugian spread akan mereda. 2) Dalam beberapa waktu terakhir, imbal hasil obligasi pemerintah tenor 10 tahun stabil di kisaran 1,82%; jika suku bunga di sisi jangka panjang terus mengalami pemulihan dan naik, maka tekanan atas imbal hasil investasi pendapatan tetap baru bagi perusahaan asuransi akan ikut mereda. 3) Saat ini, kepemilikan dana reksa dana publik dan valuasi sektor masih berada pada level yang rendah.

Guotai Huitong Securities berpendapat bahwa, 1) dari sisi liabilitas, diperkirakan kebutuhan tabungan asuransi masyarakat akan tetap kuat sehingga mendorong pertumbuhan NBV pada tahun 2026; kanal bancassurance (asuransi melalui bank) akan menjadi pendorong pertumbuhan yang penting; 2) dari sisi aset, memandang baik stabilnya suku bunga dan ekspektasi slow bull market sehingga kinerja layanan investasi perusahaan asuransi mendorong perbaikan profitabilitas; 3) kekhawatiran yang berasal dari sisi aktivitas perdagangan dalam waktu dekat adalah faktor inti yang menyebabkan perbaikan fundamental laba sektor asuransi dan ketidaksesuaian pergerakan harga saham; memandang baik peluang perbaikan valuasi sektor asuransi, terutama peluang alokasi saham asuransi dengan peningkatan dividend yield.