Lembaga: Terus memantau peluang investasi bertema AI

Chengxin Securities berpendapat bahwa sejak 2026, para pemasok model besar domestik yang berfokus pada peningkatan kemampuan Agent dan penguasaan kode saling bersaing untuk merilis model-model baru. Model generasi berikutnya DeepSeek yang akan segera dirilis diperkirakan dapat melanjutkan jalur model open-source dengan nilai ekonomis tinggi. Dari sisi kapabilitas, diharapkan mampu mewujudkan fungsi memori yang lebih kuat dan pemrosesan konteks ultra-panjang, serta menyempurnakan kemampuan kode dan Agent sekaligus melengkapi kekurangan di bidang multimodal, sehingga menghadirkan peluang investasi baru di tiga arah: pabrikan model, aplikasi AI, dan infrastruktur dasar AI. 1）Pabrikan model: Model generasi baru DeepSeek berpeluang bekerja sama dengan model-model domestik lainnya, mendorong percepatan AI Tiongkok untuk menuju ke dunia, sekaligus mendorong pelatihan model maju lebih jauh untuk menurunkan biaya, dengan token yang lebih murah yang secara keseluruhan meningkatkan jumlah pemanggilan API model besar global. 2）Aplikasi AI: Kesetaraan akses terhadap model membantu meredakan kekhawatiran pasar yang timbul dari narasi konflik antara model dan aplikasi, mendukung implementasi AI Agent di berbagai industri, serta memberi kabar baik bagi perusahaan aplikasi AI yang memiliki hambatan. 3）Infrastruktur dasar AI: Penurunan biaya yang memicu pertumbuhan pemakaian membuat AI Infra diuntungkan, dan AI Infra domestik serta model domestik saling mengarah satu sama lain.

Ping An Securities berpendapat bahwa MiniMax meluncurkan model pertama yang melakukan iterasi mandiri, MiniMaxM2.7. Model-model besar domestik terus berevolusi, sementara pameran OFC juga semakin membuktikan tingginya tingkat optimisme terhadap permintaan komputasi AI. Saat ini, model-model besar domestik yang diwakili oleh GLM-5, M2.7, KimiK2.5, dan lainnya terus beriterasi, kemampuan terus meningkat, yang selanjutnya akan mendorong model besar domestik dari “dapat digunakan” menjadi “lebih mudah dipakai”, mempercepat penerapan model besar domestik di skenario aplikasi di berbagai lini industri, serta mempercepat perkembangan industri model besar di negara kita. Berkeyakinan kuat terhadap prospek masa depan industri AI di negara kita, disarankan untuk terus memantau peluang investasi bertema AI.