Klarna Mengamankan Fasilitas €1,4 Miliar dari Santander Saat Rencana IPO Mulai Terbentuk

Temukan berita dan acara fintech teratas!

Berlangganan buletin FinTech Weekly

Dibaca oleh eksekutif di JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna, dan lainnya

Klarna Menandatangani Fasilitas Besar dengan Santander

Klarna telah mengamankan fasilitas pembiayaan pergudangan senilai €1,4 miliar (US$1,6 miliar) dengan Santander, menandai penataan semacam itu yang pertama baginya di Jerman dan inisiatif pendanaan signifikan keduanya dalam kurun waktu satu bulan.

Fasilitas ini ditopang oleh portofolio piutang Klarna di Jerman, tempat perusahaan beroperasi sejak 2010. Struktur tersebut memungkinkan fintech asal Swedia itu menghimpun modal dengan menjadikan pembayaran pelanggan di masa depan sebagai jaminan, memberikan fleksibilitas saat perusahaan terus bertumbuh.

Santander bertindak sebagai satu-satunya pemberi pinjaman. Meski bank Spanyol itu juga bersaing dengan Klarna di Jerman lewat layanan buy now, pay later-nya, Zinia, kini ia telah menjadi mitra pendanaan, mencerminkan konvergensi yang lebih luas antara bank tradisional dan operator fintech.

Chief Financial Officer Klarna, Niclas Neglén, menggambarkan fasilitas itu sebagai batu penjuru dari strategi pendanaan perusahaan. Ia mengatakan hal tersebut menambah ketahanan pada neraca Klarna dan menunjukkan keyakinan terhadap kinerja perusahaan serta manajemen risikonya.

Mengikuti Kesepakatan Nelnet di AS

Kesepakatan Santander itu datang tak lama setelah Klarna mencapai perjanjian pendanaan forward flow senilai US$26 miliar dengan Nelnet di Amerika Serikat. Dalam pengaturan tersebut, Klarna memindahkan piutang “Pay-in-4” yang baru saja berasal ke Nelnet, yang memiliki pengalaman luas dalam layanan penagihan pinjaman.

Kedua transaksi tersebut bersama-sama menyoroti upaya Klarna untuk mendiversifikasi sumber pendanaan sekaligus memenuhi kebutuhan modal di dua pasar terbesarnya. Strategi ini menyediakan likuiditas, mengurangi risiko neraca, dan menawarkan fleksibilitas untuk fokus pada pengembangan produk serta ekspansi.

Hasil Triwulanan Mengungkap Tantangan

Langkah pendanaan terbaru Klarna hadir di tengah latar kinerja keuangan yang beragam. Perusahaan melaporkan rugi bersih sebesar US$53 juta untuk tiga bulan yang berakhir pada bulan Juni, melebar dari rugi $18 juta setahun sebelumnya.

Pendapatan, namun, naik 21 persen menjadi $823 juta, yang menggarisbawahi permintaan yang berlanjut terhadap layanannya. Manajemen Klarna menunjuk pertumbuhan di Amerika Serikat sebagai pendorong utama, dengan kemitraan pedagang baru dan basis pengguna yang terus bertambah.

Chief Executive Officer Sebastian Siemiatkowski menekankan bahwa kinerja kredit tetap kuat. Ia menyebut tingkat keterlambatan global atas pinjaman BNPL turun menjadi 0,89 persen, dari 1,03 persen setahun sebelumnya, sementara kerugian yang terealisasi turun menjadi 0,45 persen dari volume.

Pengurangan Biaya dan Cadangan

Rugi triwulanan itu sebagian didorong oleh beban $24 juta terkait pengurangan ruang kantor, sementara Klarna terus merampingkan operasi. Perusahaan telah memangkas staf dan menerapkan alat kecerdasan buatan untuk menurunkan biaya serta meningkatkan efisiensi.

Pada saat yang sama, Klarna meningkatkan cadangan untuk potensi kerugian kredit menjadi $174 juta, naik dari $106 juta setahun sebelumnya. Eksekutif menjelaskan bahwa kenaikan tersebut mencerminkan pertumbuhan penyaluran pinjaman yang cepat dan pergeseran menuju produk jangka lebih panjang yang berbunga, yang memiliki risiko lebih tinggi dibandingkan pinjaman angsuran tradisional.

Beralih ke Layanan Perbankan yang Lebih Luas

Klarna, yang sebelumnya paling dikenal dengan cicilan BNPL tanpa bunga, memperluas modelnya agar menyerupai bank digital. Kini perusahaan menawarkan kartu debit, rekening bank, dan pinjaman berbunga.

Buku pinjaman yang lebih baru perusahaan itu lebih dari dua kali lipat dari tahun ke tahun dan kini menyumbang 8 persen dari total volumenya. Manajemen memandang ini sebagai cara untuk mengamankan pendapatan berulang dan mengurangi ketergantungan pada kemitraan ritel.

Peralihan ini khususnya penting di Amerika Serikat, di mana Klarna menghadapi persaingan dari Affirm, PayPal, dan penyedia kartu kredit. Dengan memposisikan dirinya sebagai platform layanan keuangan yang lebih komprehensif, Klarna berharap dapat memperkuat hubungan dengan pelanggan sekaligus meningkatkan daya tarik bagi investor.

Rencana IPO Kembali Bergulir

Klarna telah menghidupkan kembali rencana untuk listing di New York, menargetkan musim gugur. Perusahaan sebelumnya menghentikan upaya IPO-nya di bulan April karena volatilitas pasar yang terkait dengan tarif perdagangan AS baru.

Manajemen kini melihat minat investor yang kembali setelah listing teknologi yang berhasil, termasuk Figma dan Bullish, yang keduanya melonjak setelah debut mereka. Para bankir yang terlibat dalam proses tersebut menyarankan Klarna akan mencari valuasi di atas level $15 miliar yang diisukan tahun lalu, meski jauh di bawah puncak $45 miliar yang dicapai pada 2021.

Namun demikian, listing di level tersebut akan menandai pemulihan dari titik terendahnya sebesar $6,7 miliar pada tahun 2022, ketika suku bunga yang lebih tinggi dan pengawasan regulasi membebani penyedia BNPL.

Penerimaan investor terhadap hasil triwulanan terbaru Klarna akan diawasi ketat sebagai barometer sentimen IPO. Meski kerugian melebar, pertumbuhan pendapatan dan kinerja kredit yang kuat dapat menenangkan calon pembeli.

Kekuatan Pendanaan sebagai Pemicu IPO

Fasilitas dengan Santander memperkuat posisi Klarna saat ia mendekati pasar publik. Dengan mengamankan pendanaan jangka panjang dari bank besar Eropa, di samping kesepakatan AS dengan Nelnet, Klarna telah mendiversifikasi basis modalnya dan mengurangi ketergantungan pada pendanaan jangka pendek.

Langkah-langkah ini kemungkinan akan dilihat investor sebagai bukti persiapan yang matang untuk menjalani kehidupan sebagai perusahaan yang telah tercatat. Langkah-langkah tersebut juga menunjukkan kemampuan Klarna untuk menyeimbangkan ekspansi dengan disiplin pendanaan pada saat pengawasan terhadap pinjaman fintech masih tinggi.

Prospek

Jalur Klarna menuju IPO tengah berlangsung sementara sektor BNPL menghadapi peluang sekaligus risiko. Adopsi global terus meningkat, namun regulator menyerukan pengawasan yang lebih ketat terhadap pinjaman cicilan.

Bagi Klarna, keberhasilan akan bergantung pada mempertahankan pertumbuhan di pasar-pasar inti, mengelola risiko kredit saat produk pinjamannya berkembang, dan menjaga kepercayaan konsumen. Dengan kapasitas baru €1,4 miliar dari Santander, kesepakatan AS senilai US$26 miliar dengan Nelnet, dan rangkaian produk yang terdiversifikasi, perusahaan ini berupaya menunjukkan bahwa ia dapat mengelola baik skala maupun stabilitas.