Visya Technology memiliki nilai pasar 50 triliun, IPO pertama di papan inovasi teknologi tahun Macan telah lahir

问AI · bagaimana ekosistem industri Hefei membantu Shiyang Technology menjadi super IPO?

Ini juga tentang Hefei.

Situs Investasi – Berita IPO hari ini, pada hari ini (25 Maret) Shiyang Technology resmi melantai di Science and Technology Innovation Board. Harga penerbitan IPO kali ini sebesar 22,68 yuan/saham, naik tajam 120% pada pembukaan, dan nilai pasar menembus 50 miliar yuan.

Mungkin pihak luar agak asing dengan Shiyang Technology, tetapi pengemudinya yang berada di belakang, Gu Tie, memiliki latar belakang yang tidak sederhana. Ia lulus lebih awal dari Universitas Fudan, kemudian melanjutkan studi ke luar negeri untuk program doktoral. Bahkan sejak tahun 2011, ia mendirikan Yirui Technology, dan meraih perusahaan publik pertama miliknya. Enam tahun kemudian, kini Gu Tie kembali menyambut momen mengetuk bel IPO.

“日月光华，旦复旦兮。” Dengan demikian, tidak hanya menjadikan Fudan sebagai contoh khas IPO yang berhasil, tetapi juga menjadi super IPO Hefei tahun ini.

Alumni Fudan yang memegang kemudi

Meraih IPO kedua di Science and Technology Innovation Board

Ini adalah kali kedua Gu Tie naik ke panggung mengetuk bel.

Gu Tie lahir pada 1968 di Mudanjiang, Heilongjiang. Ia lulus dari Departemen Fisika Universitas Fudan pada masa mudanya, kemudian memilih melanjutkan studi ke Amerika Serikat, datang ke Pennsylvania State University, dan meraih gelar doktor teknik. Setelah lulus doktor, Gu Tie bekerja bertahun-tahun; pada 2002 ia menjadi manajer pusat R&D Global General untuk AS (Shanghai). Di tempat ini, ia pernah terlibat dalam pembangunan lini produksi TFT-LCD generasi ke-2 pertama di Amerika Serikat, serta memimpin riset dan manufaktur untuk pengembangan dan produksi mesin sinar-X digital pertama untuk rongga dada di dunia.

Karier Gu Tie di General berakhir pada 2006; tahun tersebut ia bergabung dengan Shanghai Tianma Microelectronics Co., Ltd. sebagai direktur dan manajer umum, dan bertahan delapan tahun sekaligus. Pada saat itu, teknologi detektor sinar-X digital global dan pasar pada dasarnya dikuasai oleh raksasa luar negeri, sehingga harga peralatan pencitraan medis sinar-X juga sangat mahal. Dari sinilah, dalam benak Gu Tie pertama kali muncul gagasan untuk memulai usaha.

Maka pada 2011, Gu Tie bersama tiga mitra pendiri mendirikan Yirui Technology, sebuah pemasok komponen inti digital sinar-X dan solusi terpadu. Enam tahun kemudian, ia meraih IPO pertamanya—Yirui Technology berhasil melantai di Science and Technology Innovation Board, dengan nilai pasar terbaru sebesar 24 miliar yuan.

Justru pada periode inilah, tim pendiri perusahaan yang dipimpin oleh Gu Tie, dengan kepekaan visi ke depan, melihat kebutuhan perkembangan besar di masa depan industri microdisplay. Pada 2016, tim tersebut mendirikan Shiyang Limited—yang kemudian menjadi cikal bakal Shiyang Technology—dan pada tahun berikutnya memindahkan kantor pusat ke Hefei.

Dalam prospektus disebutkan bahwa pada saat pendirian, manajemen termasuk Gu Tie menilai bahwa perangkat XR adalah platform komputasi serbaguna generasi berikutnya, yaitu perangkat AI sisi-tepi berdasarkan space computing, dan bahwa microdisplay berbasis OLED berbahan silikon (silicon-based OLED) akan menjadi perangkat keras inti untuk XR. Oleh karena itu, Shiyang Technology menjadikan microdisplay berbasis silicon-based OLED sebagai inti, serta melakukan tata kelola strategis terhadap rencana sistem optik dan solusi menyeluruh XR.

Pada saat itu, Shiyang Technology menginvestasikan total 300 juta dolar AS. Mulai 2017, perusahaan membangun lini produksi microdisplay wafer 300 milimeter OLED. Setelah pabrik wafer ini beroperasi, kapasitas produksi tahunannya sekitar 20 juta keping display.

Pada 2022, Qualcomm merilis desain referensi kacamata AR nirkabel Snapdragon XR2, dan desain tersebut menggunakan dual OLEDoS yang disediakan oleh Shiyang Technology. Sampai saat ini, Shiyang Technology telah membentuk rangkaian produk yang mencakup berbagai ukuran dari 0,3 inci hingga 1,4 inci, dengan spesifikasi yang berbeda-beda.

Jalur IPO Shiyang Technology dimulai pada bulan Juni tahun lalu, berlangsung selama 9 bulan, dan akhirnya berhasil membuka pintu masuk ke Science and Technology Innovation Board. Di belakangnya, sang pengemudi Gu Tie kembali berdiri di panggung IPO.

ByteDance, Yingshi adalah pelanggan

DJI juga berinvestasi

Sebuah prospektus IPO saja sudah mengungkap tabir misteri Shiyang Technology.

Sebagai produk inti Shiyang Technology, apa sebenarnya microdisplay berbasis silicon-based OLED? Menurut prospektus, microdisplay ini adalah perangkat OLED yang dibuat dengan single-crystal silicon sebagai driver backplane, sehingga chip driver tampilan yang biasanya terpasang terpisah dapat diintegrasikan ke dalam backplane berbasis silikon. Ukuran pikselnya adalah sepersepuluh dari perangkat display tradisional.

Berdasarkan laporan Frost & Sullivan, pada 2024 hanya ada pabrikan yang sudah mencapai pengiriman skala jutaan di industri, yaitu Sony dan Shiyang Technology—pada 2024, pengiriman produk silicon-based OLED Sony untuk perangkat XR menempati peringkat pertama secara global, sekitar 50,8% dari total pengiriman seluruh pasar; pengiriman Shiyang Technology menempati peringkat kedua secara global dan pertama di dalam negeri, sekitar 35,2% dari total pengiriman seluruh pasar.

Dari sisi aplikasi, produk Shiyang Technology telah masuk ke berbagai skenario display kelas atas seperti kacamata AR, headset VR, transmisi gambar drone tanpa awak, head-mounted display medis, serta perangkat night vision, dan telah berhasil melakukan pengiriman kepada para produsen terminal papan atas global seperti ByteDance, Yingshi Innovation, Raybird, Lenovo, dan lainnya. Perlu dicatat bahwa raksasa pencitraan lainnya, DJI, juga muncul dalam jajaran pemegang saham Shiyang Technology. Anak perusahaannya, Shanghai Feilai, memegang saham 3,2%, menempatkannya sebagai pemegang saham terbesar ke-9.

Dengan demikian, produk silicon-based OLED juga menopang separuh pendapatan Shiyang Technology. Prospektus mengungkapkan bahwa dalam periode laporan, pendapatan produk silicon-based OLED menyumbang proporsi 61,71%, 73,13%, 79,70%, dan 85,98% terhadap pendapatan utama perusahaan, menjadi sumber utama pendapatan bisnis utama.

Namun perlu diperhatikan bahwa Shiyang Technology masih belum keluar dari kondisi rugi. Prospektus menunjukkan bahwa pendapatan Shiyang Technology dari 2022 hingga paruh pertama 2025 masing-masing adalah 190 juta yuan, 215 juta yuan, 280 juta yuan, dan 150 juta yuan; sedangkan rugi bersih masing-masing sebesar 227 juta yuan, 300 juta yuan, 247 juta yuan, dan 123 juta yuan.

Terkait hal ini, Shiyang Technology juga secara terus terang menuliskannya dalam prospektus: dalam jangka pendek, perusahaan masih mengharapkan tidak dapat mencapai profitabilitas; akumulasi kerugian yang belum ditutup tidak dapat ditutupi.

Melihat komposisi pemegang saham Shiyang Technology, perusahaan ini menghimpun hampir 50 pemegang saham institusi sekaligus, tak lepas dari Lianxin Capital, CMB International, LightSpeed Technology, China Internet Investment, DJI, Yushan Capital, Huaden International, Aiks Optic Valley, Yikehui Investment, Jiezi Technology, Guoyao Venture Capital, Xiaomi Yangtze River, Source Code Capital, CICC Qicheng, Zhuhai Huajin Lingchuang Fund, Tianji Capital, dan seterusnya……Daftar yang panjang ini benar-benar mengejutkan.

Dan di jajaran 10 besar, muncul dua figur kunci—Jingce Electronics dan Goertek, masing-masing menempati peringkat pemegang saham terbesar ke-2 dan ke-3. Di mana, Jingce Electronics adalah pemasok Shiyang Technology; Goertek tidak hanya memberikan dana, tetapi juga memberikan pesanan. Prospektus menunjukkan bahwa pada 2024 dan paruh pertama 2025, nilai penjualan Shiyang Technology kepada Goertek masing-masing sebesar 3,1946 juta yuan dan 1,7116 juta yuan.

Sampai di sini, semua pihak berkumpul di Hefei, berkolaborasi menciptakan lagi super IPO yang lain.

Mengapa harus Hefei?

Jika meninjau kembali proses kebangkitan Shiyang Technology, Hefei juga merupakan peran yang tidak bisa diabaikan.

Wang Houlian, wakil direktur Departemen Ekonomi dan Teknologi Informasi Provinsi Anhui pada saat itu, pernah mengungkapkan dalam laporan di People’s Daily bahwa “setelah melakukan riset ke Shiyang Technology pada April 2017, disimpulkan bahwa kontribusi mereka sangat penting bagi Hefei dalam memperpanjang rantai dan mengisi celah rantai industri display generasi baru.” Kedua belah pihak pun segera menetapkan hal-hal terkait pendaratan perusahaan di Zona Pengembangan Industri Teknologi Baru Hefei Xinzhan.

Namun pada waktu itu, Shiyang Technology masih perusahaan rintisan; termasuk pengeluaran awal untuk riset dan pengembangan produk serta pembelian peralatan, semuanya sempat membatasi perkembangan perusahaan. Pada saat yang menentukan, Hefei Xinzhan Industrial Investment dan Dana Panduan Industri Hefei menggunakan pendekatan investasi kombinasi “utang (kreditur)+ ekuitas”, memberikan suntikan dana kepada perusahaan secara tepat waktu.

Seiring dengan bunyi bel IPO Shiyang Technology, tanah subur inovasi Hefei kembali melahirkan buah unggul lainnya. Dengan demikian, jumlah perusahaan publik di Hefei mencapai 96, di antaranya 89 perusahaan yang tercatat di A-Shares; 21 perusahaan tercatat di Science and Technology Innovation Board, menempati peringkat ke-6 di antara kota-kota di seluruh negeri, serta peringkat ke-2 di antara kota-kota tingkat provinsi.

“Industri mengumpul, kota berkembang.” Ketika berbicara tentang industri display generasi baru di Hefei, pihak luar biasanya langsung teringat BOE. Pada 2008, BOE mendarat di Hefei, membuat Hefei “terkenal seketika” dalam industri display generasi baru—“menang dalam satu pertarungan”.

Bermula dari jalur produksi lini generasi ke-6 BOE Hefei, Hefei terus menarik “rantai”, membentang “jaringan”. Berturut-turut, telah dibangun lini generasi ke-6 TFT-LCD pertama di dalam negeri, lini generasi ke-8,5 TFT-LCD pertama yang menggunakan teknologi semikonduktor oksida, serta lini produksi layar sentuh OGS dengan skala terbesar di dalam negeri…

Seperti pepatah: satu perusahaan dapat membesarkan sebuah urusan, sekelompok perusahaan dapat menguatkan sebuah industri. Hingga saat ini, industri display generasi baru sebagai bagian kunci dari klaster industri “6+5+X” Hefei telah menjadi salah satu industri unggulan yang mendorong pertumbuhan ekonomi Hefei, dan berturut-turut terpilih sebagai basis demonstrasi industrialisasi baru tingkat nasional serta klaster industri strategis industri baru tingkat nasional.

Di saat yang sama, Hefei berpegang pada prinsip “Science and Technology Innovation + industri”, terus membangun keunggulan industri. Memanfaatkan peran perusahaan terkemuka sebagai “burung pembuka”, membentuk entitas kooperatif inovasi yang menghubungkan lembaga riset universitas-industri-penelitian serta rantai hulu-hilir, membangun wadah inovasi multi-level. Hingga kini, telah membentuk lebih dari 40 platform inovasi teknologi berbagai jenis untuk display generasi baru di tingkat provinsi dan/atau di atasnya, dengan intensitas belanja R&D rata-rata lebih dari 5% per tahun.

Sebelumnya, data menunjukkan bahwa pada 2024, nilai produksi industri display generasi baru Hefei mencapai 123,53 miliar yuan, tumbuh 21,5%. Dari Januari hingga September 2025, nilai produksi industri ini tumbuh 20,9% year-on-year, dan skala industri terus mempertahankan posisi mapan sebagai barisan terdepan pertama di dalam negeri.

Kini, Hefei telah mengumpulkan lebih dari 190 perusahaan pemimpin industri seperti BOE, Visionox, Corning, dan Shiyang Technology, serta memiliki cadangan tujuh jalur teknologi termasuk display LCD, display fleksibel, display holografik, display laser, display quantum dot, microdisplay, dan display MiniLED, sehingga membentuk tata letak rantai industri penuh “dari pasir hingga perangkat akhir”.

Tidak diragukan lagi, tempat ini telah menjadi pusat penting industri display generasi baru. Dari tahap “mengikuti (follower)” ke “menyamai (contender)”, lalu ke “memimpin (leader)”, Hefei kembali memulai perjalanan industri baru.