泡泡玛特 masuk ke perangkat elektronik kecil, seberapa besar ruang imajinasi?

Tanya AI · Bisakah peralatan rumah tangga kecil Pop Mart menjadi kunci kurva pertumbuhan kedua?

Jurnalis dari Economic Information Daily: Yi Jia-ying, Wu Li-yang

Pada sore hari tanggal 25 Maret, dalam konferensi rilis kinerja tahun 2025 yang diadakan oleh Pop Mart, Ketua Dewan sekaligus CEO grup Pop Mart, Wang Ning, mengungkapkan bahwa pada bulan April pihaknya akan meluncurkan produk peralatan rumah tangga kecil turunan yang berpusat pada IP, dan akan dijual di platform e-commerce seperti JD.com.

Perlu dicatat bahwa saat menjelaskan rencana peralatan rumah tangga kecil, Wang Ning mengaitkannya dengan salah satu dari dua strategi inti grup, yaitu grupisasi yang berpusat pada IP. Ia menyatakan: “Kami berpikir bahwa grupisasi yang berpusat pada IP yang dulu kami ajukan tetap merupakan arah strategi yang paling penting. Dalam beberapa tahun ini, kami juga melakukan banyak percobaan bisnis baru, dan banyak hasilnya melampaui ekspektasi. Bisnis dessert yang kami jalankan sekarang, serta bisnis film terkait hiburan. Bulan depan kami akan merilis peralatan rumah tangga kecil, dan ini juga sangat layak untuk dinantikan.”

Terlihat jelas bahwa rencana peralatan rumah tangga kecil Pop Mart masih merupakan salah satu bentuk perluasan bisnis IP. Namun bagaimana cara memilih peralatan rumah tangga kecil di antara banyak jalur (skenario)? Analis senior dari Industrial Online, Wang Juan, saat diwawancarai oleh jurnalis Economic Information Daily, menganalisis: “Dari karakteristik industri peralatan rumah tangga kecil dan strategi Pop Mart sendiri, industri peralatan rumah tangga kecil memiliki atribut aset ringan. Ditambah lagi dengan sistem rantai pasokan domestik yang sudah matang dan sempurna, Pop Mart tidak perlu membangun pabrik aset berat sendiri. Pop Mart bisa masuk pasar dengan cepat dengan mengandalkan model OEM yang sudah mapan. Saat ini, semua produk peralatan rumah tangga kecil Pop Mart disediakan oleh Xinbao Co., Ltd. melalui produksi OEM.”

Perluasan nilai IP

Wang Juan juga menambahkan: “Pasar peralatan rumah tangga kecil ukurannya besar, dengan kebutuhan konsumsi frekuensi tinggi yang bersifat mendesak. Segmen target terutama adalah Gen Z yang cenderung menyukai valuasi premium untuk aspek visual/estetika, yang sangat selaras dengan profil pengguna Pop Mart. Selain itu, kategori peralatan rumah tangga kecil beragam, segmentasinya tinggi, ukurannya kecil, serta inovasinya cepat. Ini memudahkan integrasi elemen desain IP, membantu merek memaksimalkan nilai IP, menembus hambatan pertumbuhan yang ada, dan meningkatkan nilai siklus hidup pengguna.”

Sementara itu, menurut laporan media, kerja sama Pop Mart dengan Xinbao Co., Ltd. mencakup kategori seperti teko listrik dan pemanas air elektrik, mesin kopi, sikat gigi elektrik, hair dryer, dan produk-produk lain. Pada tahap ini, persiapan sudah masuk fase pengadaan/stocking dalam skala besar. Rencana pasar yang ditargetkan mungkin: dari dalam negeri terlebih dahulu lalu ke luar negeri. Sebagai padanan, pada 26 Maret, saham Xinbao Co., Ltd. ditutup di kondisi naik mentok (limit up). Harga penutupan 14,77 yuan. Saham tersebut mencapai limit up pada pukul 9:30, dan sempat membuka limit up sebanyak 3 kali.

“Melihat timeline persiapan peralatan rumah tangga kecil Pop Mart, keseluruhan siklus pengembangan sekitar 10 bulan, dan dengan model produksi OEM secara signifikan memperpendek waktu dari desain hingga peluncuran.” Menanggapi hal tersebut, Wang Juan menjelaskan, “Kategori peralatan rumah tangga kecil ini sesuai dengan karakteristik rantai pasokan yang matang, kontrol kualitas yang stabil, ukurannya kecil, rasa desain yang kuat, serta frekuensi penggunaan yang tinggi; cocok dijadikan hadiah atau barang koleksi, dan bisa digabungkan secara alami dengan figur IP Pop Mart.”

Dari perspektif timeline, sejak pertengahan tahun 2025, Pop Mart sudah mulai merencanakan. Dan memang, pada bulan Juni 2025, pernah ada laporan media bahwa setelah penelusuran melalui beberapa platform rekrutmen, diketahui bahwa Pop Mart tengah merekrut talenta terkait bidang peralatan rumah tangga, termasuk manajer pengadaan peralatan rumah tangga kecil, pakar kualitas peralatan rumah tangga, insinyur R&D, dan lain-lain. Gaji talenta terkait berada pada kisaran 12—45K, dengan lokasi kerja tersebar di Shenzhen, Dongguan, Shanghai, Beijing, dan tempat lainnya.

“Untuk operasi jangka panjang IP itu berarti terus berinvestasi dan terus mengoperasikan.” Dalam rapat kinerja, Chief Operating Officer Pop Mart, Saide, mengatakan, “Kami tetap konsisten dengan IP sebagai inti, dan memperdalam penataan di tiga bidang besar: layanan produk konsumsi, pengalaman, serta hiburan. Kami membangun sistem komersialisasi yang lebih lengkap dengan IP sebagai pusat; secara berkelanjutan meluncurkan kategori produk konsumsi yang mampu menampilkan IP dengan lebih baik. Kami juga mengandalkan sistem ritel yang sudah matang untuk menjangkau pengguna global dengan efisien.”

“Kami terus dengan IP sebagai inti, sambil mengeksplorasi kemungkinan perluasan lainnya.” Ia lalu membahas taman hiburan, toko aksesori POPOP, bisnis dessert, toko bertema milik Xiao Ye, serta produk peralatan rumah tangga. Terlihat jelas bahwa, seputar perluasan nilai IP, Pop Mart melakukan eksplorasi yang beragam.

Mencari kurva kedua?

Di sisi lain, data laporan keuangan menunjukkan bahwa pada tahun 2025 secara keseluruhan, Pop Mart meraih pendapatan sebesar RMB 37,12 miliar, melonjak 184,7% year-on-year; laba bersih mencapai 13,01 miliar, naik 293,3%. Namun, setelah Pop Mart mengumumkan laporan tahunan pada siang hari 25 Maret, harga saham mulai jatuh.

Setelah turun 22,51% pada 25 Maret, Pop Mart terus anjlok 10,46% pada 26 Maret. Pop Mart mengambil langkah untuk menjaga harga saham tetap stabil, dengan mengumumkan pembelian kembali (buyback) sebanyak 3,94 juta saham, menghabiskan sekitar 6 miliar HKD, dengan harga rata-rata buyback 152,21 HKD per saham.

Analisis menyebutkan bahwa investor secara umum berharap Pop Mart dapat segera menunjukkan gambaran kurva pertumbuhan kedua, dan kinerja kali ini yang tidak memberikan daya persuasi yang cukup menjadi pemicu langsung terjadinya penurunan besar pada harga saham.

“Dalam beberapa tahun ini, perkembangan seluruh grup terlalu bagus—setiap tahun tumbuh dengan sangat cepat, hingga menutupi cahaya dari bisnis-bisnis anak tersebut.” Namun, menurut Wang Ning, “Pertumbuhan secepat itu tahun lalu, telah mengumpulkan pengalaman-pengalaman ini untuk kemampuan IP dan kategori baru serta kesempatan baru yang bisa diberikan IP. Kami juga sangat percaya diri. Tidak peduli apakah itu bisnis baru yang akan datang maupun bisnis yang sebelumnya sudah kami coba, kami sangat melihat prospeknya. Kami merawat dengan saksama bisnis inovatif ini; kami tidak perlu pertumbuhan yang terlalu agresif, melainkan terus mengumpulkan pengalaman, terus iterasi. Ada banyak pencapaian yang sudah menghasilkan hasil yang sangat membuat lega—baik pada produk maupun arah besarnya, semuanya sangat layak untuk dinantikan.”

Produk peralatan rumah tangga jelas menjadi salah satu fokus utama. Baik Wang Ning maupun Saide sudah mengisyaratkan dalam rapat kinerja tentang kabar bahwa produk itu akan dijual pada bulan April, dan menyatakan rasa antusiasnya.

“Pop Mart, berkat matriks IP yang kaya, sudah membawa arus (traffic) dan kemampuan premium secara alami; sehingga dapat secara besar menurunkan biaya promosi untuk produk peralatan rumah tangga kecil yang baru. Selain itu, saluran online dan offline yang sudah lengkap memungkinkan penyaluran produk secara cepat dan konversi yang efisien; secara efektif menyelesaikan masalah kurangnya pemahaman pasar saat merek baru masuk, serta saluran penjualan yang kurang lancar. Dengan tepat menjangkau segmen pelanggan inti, dan memberikan premium brand untuk bisnis peralatan rumah tangga kecil.” Wang Juan menegaskan, “Pop Mart tidak memiliki kapasitas produksi sendiri; masuk ke bisnis peralatan rumah tangga kecil dengan model OEM. Kendati sulit mengguncang fondasi dasar industri, langkah ini akan mendorong industri dari ‘persaingan di tingkat fungsi’ menuju inovasi berbasis nilai, mempercepat proses ‘IP-ification’, ‘scenario-ization’, dan ‘youth-ization’; pada akhirnya memaksa merek untuk merangkul IP, serta memperkuat hambatan teknologi dan hambatan berbasis skenario.”

“Grupisasi yang berpusat pada IP akan menjadi salah satu hal yang sangat penting bagi kami dalam lima tahun ke depan. Untuk grupisasi ini, kami melakukan banyak penyesuaian organisasi.” Di rapat rilis kinerja, Wang Ning juga terus terang mengatakan, “Capaian yang kami peroleh tahun lalu juga memberi kami banyak tekanan—jauh melebihi target yang kami ajukan saat menyusun panduan kinerja tahun lalu. Sebagai sebuah grup, kami tidak mengejar pertumbuhan seperti lari sprint semata-mata; mengejar seberapa cepat saat ini, atau seberapa cepat dalam beberapa tahun terakhir. Kami masih berharap menggunakan perspektif strategi jangka panjang untuk memandang perkembangan dan peluang setiap tahun. Arah strategi yang paling inti bagi seluruh perusahaan adalah bahwa kami dapat terus tumbuh secara sehat.”