Ketua Dewan Direksi China Jinmao, Tao Tianhai: Pemulihan pasar properti dapat diharapkan, peluang struktural masih ada

Tanya AI · Peluang struktural yang spesifik mengacu pada wilayah kota yang mana?

Laporan dari Juru Berita [X] Jiashi Jingji Baodao, Zhang Min

Pada malam 24 Maret, China Jinmao merilis laporan kinerja 2025. Pada tahun 2025, pendapatan China Jinmao mencapai 59,371 miliar yuan, naik 1% year-on-year; margin kotor sebesar 9,221 miliar yuan, naik 7%. Laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham sebesar 1,253 miliar yuan, naik 18%.

Dari sisi penjualan, tahun lalu China Jinmao membukukan nilai kontrak penjualan sebesar 113,5 miliar yuan, naik 16%, peringkat industri ke-8, menjadi salah satu dari sedikit perusahaan properti yang berhasil mencatat pertumbuhan nilai penjualan.

Dalam laporan tahunannya, China Jinmao menyatakan bahwa perusahaan telah menyelesaikan target tahap menahan diri (“bertahan hidup”) yang bersifat sementara.

Jika dilihat per wilayah, tahun lalu porsi nilai kontrak penjualan China Jinmao di kota-kota tier satu dan tier dua mencapai 96%; porsi nilai kontrak di dua wilayah utama, yaitu Tiongkok Utara dan Tiongkok Timur, meningkat menjadi 73%. Di antaranya, nilai kontrak penjualan Jinmao di Beijing dan Shanghai sama-sama menembus 20 miliar yuan, sedangkan nilai penjualan di Xi’an menembus 10 miliar yuan.

Dari sisi harga, manajemen dalam sesi presentasi kinerja menyatakan bahwa pada tahun 2025, harga kontrak per unit untuk perumahan adalah 27.000 yuan per meter persegi, meningkat 24% year-on-year.

Laporan tahunan juga menunjukkan bahwa tahun lalu siklus pembukaan perdana rata-rata untuk proyek baru China Jinmao dipangkas menjadi 5,2 bulan; kecepatan arus kas operasi menjadi positif dipersingkat menjadi 10,4 bulan; “tiga biaya” (“biaya penjualan”, “biaya administrasi”, “biaya keuangan”) masing-masing turun 4%, 13%, dan 9%.

Dipengaruhi oleh berbagai faktor seperti optimalisasi regional, peningkatan harga jual, dan peningkatan kualitas operasional, margin kotor keseluruhan China Jinmao tahun lalu naik menjadi 16%. Di antaranya, untuk 43 proyek yang secara kumulatif diperoleh sejak 2024, margin laba bersih penjualan rata-ratanya melebihi 10%.

Dalam sesi presentasi kinerja yang digelar pada hari yang sama, ketua China Jinmao, Tao Tianhai, menyatakan bahwa meskipun pasar saat ini masih dalam fase menstabilkan dasar (“membangun fondasi”), peluang struktural tetap ada; bagi perusahaan dengan kekuatan produk yang sangat baik, peluang lebih besar daripada tantangan. Ia mengungkapkan bahwa tahun ini pengaturan nilai aset yang dapat dijual secara keseluruhan China Jinmao adalah 220 miliar yuan; dengan asumsi tingkat penyerapan rata-rata saat ini sekitar 55%, diperkirakan skala penjualan akan terus mempertahankan tren meningkat yang stabil.

Tao Tianhai juga menyatakan bahwa industri saat ini berada dalam proses membangun fondasi dan melakukan pemulihan. Setelah pasar menjalani periode lebih lanjut untuk membangun fondasi dan pemulihan, pantas dinanti bahwa tren penurunan akan berhenti lalu terjadi rebound.

Ia menambahkan bahwa di kota-kota inti tier satu dan tier dua masih terdapat permintaan potensial yang kuat; seiring pasar secara bertahap mewujudkan kondisi berhenti jatuh dan kembali stabil, pembeli rumah akan memperoleh waktu yang baik untuk mulai masuk ke pasar. Di kota-kota tier tiga dan tier empat, proyek yang mampu memenuhi “lokasi yang baik” dan “produk yang baik” masih memiliki peluang.

Dari sisi utang, per akhir 2025, total saldo utang keseluruhan China Jinmao adalah 1.290 miliar yuan; di antaranya, porsi utang yang jatuh tempo dalam satu tahun sekitar 22%, berada pada tingkat yang wajar.

Laporan tahunan juga menunjukkan bahwa pada tahun 2025 China Jinmao menggelontorkan dana sebesar 57,7 miliar yuan untuk memperoleh 21 bidang tanah. Dalam daftar peringkat pengeluaran akuisisi tanah perusahaan properti nasional 2025 yang dirilis oleh Institut Penelitian Zongzhi (Zhongzhi Research Institute), pengeluaran akuisisi tanahnya berada di peringkat ke-8.

Wakil presiden eksekutif senior China Jinmao, Zhang Hui, mengatakan bahwa tahun lalu terlihat jelas adanya diferensiasi pada kapasitas pasar tanah: pasokan tanah di kota inti berkurang namun kualitas ditingkatkan, sementara kompetisi dalam lelang tanah relatif lebih sengit. Diperkirakan pada tahun ini pasar tanah akan terus melanjutkan situasi seperti itu. Dalam strategi akuisisi tanah, China Jinmao tetap akan menempatkan pencegahan risiko dan mengutamakan keamanan pada posisi teratas; setelah memastikan premis 100% pemenuhan komitmen investasi, maka akan lebih menekankan pentingnya memastikan kinerja operasional kembali menjadi positif.

Terkait pasar real estat secara keseluruhan, ia menuturkan bahwa tahun lalu kinerja pasar secara keseluruhan cenderung lemah, tetapi faktor-faktor positif bahwa industri sedang membangun fondasi juga sedang terkumpul; sejumlah kota dengan tingkat kemampuan lebih tinggi pada 2026 hingga 2027 diharapkan secara bertahap akan mewujudkan stabilisasi fondasi dan pemulihan kembali.