Baru saja saya mengetahui bahwa BNP Paribas meningkatkan peringkat ServiceNow menjadi Outperform minggu lalu, dan jujur saja waktunya masuk akal. Harga saham NOW telah mengalami penurunan tajam sebesar 23% sejak awal tahun, jadi panggilan analis ini pada dasarnya mengatakan bahwa penurunan tersebut terlihat menarik saat ini. Mereka menaikkan target harga menjadi $140 dari $120, yang menunjukkan potensi kenaikan yang cukup baik jika tesis tersebut terbukti benar.

Yang menarik perhatian saya adalah fokus pada monetisasi AI. Tingkat Pro Plus dari ServiceNow seharusnya menjadi kendaraan untuk pertumbuhan pendapatan tersebut, dan jika adopsi semakin cepat, harga saham NOW pasti bisa naik lebih tinggi. Fundamental perusahaan juga terlihat solid — margin kotor 77%, neraca bersih dengan rasio utang terhadap ekuitas sebesar 0,19, dan pertumbuhan pendapatan tiga tahun sebesar 21% CAGR. Itu bukan hal yang kecil.

Analis tersebut memperkirakan pertumbuhan pendapatan organik dari pelanggan sekitar 20% hingga akhir tahun fiskal 2026, naik dari panduan sebelumnya sebesar 18%. Jika mereka mencapai angka tersebut dan monetisasi AI benar-benar terwujud, valuasi saham NOW saat ini mungkin menjadi titik masuk yang cukup baik. Saya tidak mengatakan ini pasti akan sukses, tetapi setup risiko-imbalan terlihat masuk akal setelah penjualan terakhir.