杭州“Enam Naga Kecil” Qunhe Technology Hong Kong IPO dipercepat, Huang Xiaohuang memimpin selama 14 tahun dari kerugian hingga laba bersih sebesar 57,12 juta | Biro Modal Kawasan Sungai Yangtze

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

Ditulis oleh: Sina Finance Shanghai | Shi Li

Dalam proses “Hangzhou Enam Anak Naga” yang secara bertahap memasuki pasar modal, Manycore Tech Inc. (群核科技) menjadi yang pertama tiba di gerbang akhir. Saat ini, ketua perusahaan adalah Huang Xiaohuang, CEO adalah Chen Hang, dan CTO adalah Zhu Hao.

Pada 29 Maret, perusahaan memperbarui kumpulan materi setelah pendengaran (sesi klarifikasi), yang menandakan bahwa mereka telah melewati pendengaran pencatatan di HKEX. Dengan skema penjamin emisi bersama dari JPMorgan dan Jianyin International, IPO saham H yang akan mereka lakukan memasuki tahap sprint terakhir. Dari ketiga pendiri memulai perusahaan pada 2011, hingga kini berdiri tepat di ambang pasar modal, Manycore Tech Inc. telah menempuh 14 tahun. Jalur ini tidak gaduh, namun selalu berpusat pada satu hal—mengubah kapabilitas komputasi GPU menjadi bisnis yang berkelanjutan.

Perusahaan didirikan oleh Huang Xiaohuang, Chen Hang, dan Zhu Hao. Berbeda dengan banyak pendiri startup internet, titik awal ketiganya lebih condong ke teknologi lapisan bawah. Huang Xiaohuang pernah terlibat dalam pengembangan terkait CUDA di NVIDIA, dan dalam waktu lama menekuni penelitian komputasi prosesor grafis untuk keperluan umum. Pengalaman ini memberikan arah yang jelas bagi kewirausahaan berikutnya. Pada 2011, ketiganya mendirikan Manycore Tech Inc. di Hangzhou. Pada fase awal startup, ukuran tim masih terbatas. Dalam kondisi pendanaan dan sumber daya yang relatif terbatasi, mereka melakukan eksplorasi teknis yang berpusat pada klaster GPU berbasis cloud.

Perubahan sesungguhnya yang mengubah nasib perusahaan terjadi pada “CoolJia” yang diluncurkan pada 2013. Produk ini memanfaatkan kemampuan komputasi paralel berbasis GPU untuk memangkas waktu desain-rendering dari beberapa jam pada tradisi menjadi dalam waktu 10 detik. Selain itu, produk ini menekankan “kebenaran secara fisik”, sehingga dengan cepat mendapat penerapan di industri desain furnitur, menjadi sumber pendapatan inti perusahaan pada fase awal, serta membantu mereka melakukan lompatan dari kemampuan teknis ke penerapan komersial.

Sejak itu selama bertahun-tahun, bisnis Manycore Tech Inc. dalam waktu lama berfokus pada perangkat lunak desain ruang. Hingga pada 2021, menghadapi ketidakpastian akibat fluktuasi pasar real estat, Huang Xiaohuang mendorong perusahaan bertransformasi ke arah “kecerdasan ruang”. Mereka semakin mengintegrasikan kemampuan komputasi GPU yang sebelumnya dimiliki, kemampuan rendering, serta kapabilitas data, lalu memperluas ke skenario baru seperti pembuatan konten berbasis kecerdasan buatan dan pelatihan kecerdasan yang berwujud.

Dampak transformasi tersebut langsung terlihat dalam data keuangan. Pada 2023 hingga 2025, pendapatan perusahaan masing-masing sebesar 6,6 miliar yuan, 7,5 miliar yuan, dan 8,2 miliar yuan, tetap bertumbuh. Namun pada periode yang sama, rugi tahunan berturut-turut adalah 6,5 miliar yuan, 5,1 miliar yuan, dan 4,3 miliar yuan. Meski demikian, setelah disesuaikan, kerugian bersih terus menyempit, dan pada 2025 berbalik menjadi laba, dengan laba bersih setelah penyesuaian sebesar 57,127 juta yuan.

Dari pendirian oleh tiga orang hingga menghadapi fase penawaran umum perdana saham (IPO), jalur Manycore Tech Inc. sejak awal hingga sprint上市 selalu berpusat pada teknologi lapisan bawah: pertama masuk ke industri desain lewat kemampuan komputasi GPU, lalu mendorong perluasan teknis seiring perubahan siklus industri, dengan tujuan membuka ruang aplikasi yang lebih besar. Saat ini, perusahaan telah melewati lompatan tahap antara terus mengalami rugi menjadi laba setelah penyesuaian. Namun, proporsi bisnis baru masih rendah, dan masalah seperti diferensiasi struktur pelanggan masih perlu diselesaikan.

Dalam latar belakang “Hangzhou Enam Anak Naga” yang secara berturut-turut melangkah ke pasar modal, Manycore Tech Inc. menjadi yang pertama masuk ke tahap penutup. Bagi perusahaan yang berangkat dari teknologi, IPO tidak hanya merupakan titik pendanaan, tetapi juga berarti model bisnisnya akan diuji lebih jangka panjang dan lebih langsung oleh pasar.

Berita melimpah, interpretasi yang akurat—hanya di aplikasi Sina Finance

Penanggung jawab: Chang Fuliang