Undang-Undang CLARITY Menghadapi Skeptisisme yang Meningkat dari Pemimpin Kripto dan Analis Keuangan

Poin-poin Utama

Daftar Isi

Alihkan

• Poin-poin Utama

• Kontroversi Imbal Hasil Stablecoin Mengalihkan Dari Masalah Utama

• TD Cowen Memproyeksikan Peluang Keberhasilan 33%

• Charles Hoskinson, pendiri Cardano, memprediksi bahwa CLARITY Act mungkin memerlukan 15 tahun untuk implementasi penuh

• Menurut Hoskinson, bahasa dalam perundang-undangan itu dapat dieksploitasi oleh pemerintahan politik di masa depan

• Analis TD Cowen memperkirakan hanya ada peluang 33% bahwa rancangan undang-undang tersebut menjadi undang-undang tahun ini

• Kesepakatan imbal hasil stablecoin yang diusulkan gagal memenuhi kebutuhan pemangku kepentingan kunci

• Token kripto yang muncul menghadapi klasifikasi permanen sebagai efek dengan opsi reklasifikasi yang terbatas

Pertanyaan serius muncul mengenai kelayakan CLARITY Act, undang-undang AS yang diusulkan dan dirancang untuk menetapkan kerangka regulasi bagi aset digital. Minggu ini menghadirkan penilaian ganda yang menebarkan bayangan besar atas prospek rancangan undang-undang tersebut.

Charles Hoskinson, yang mendirikan Cardano, memproyeksikan bahwa bahkan jika lolos dengan sukses, hal itu tidak akan menjamin implementasi yang cepat. RUU tersebut bisa memerlukan pengembangan regulasi selama 15 tahun sebelum menjadi efektif secara operasional. Ia menggambarkan hukum yang diusulkan itu sebagai “monster Frankenstein” yang terlalu ambisius.

TEPAT SAAT INI: Charles Hoskinson menuduh Ripple “menarik tangga”, mencela CLARITY Act sebagai “sampah mengerikan” yang memihak XRP dibanding proyek-proyek baru pic.twitter.com/IveXzgvGCt

— crypto.news (@cryptodotnews) 29 Maret 2026

Senjata politik sebagai alat merupakan perhatian besar lain bagi Hoskinson. “Jika Demokrat merebut kembali kekuasaan pada 2029, bahasa legislatif saat ini memuat ketentuan yang bisa mereka manfaatkan untuk menjadikan CLARITY Act senjata melawan industri,” jelasnya kepada CoinDesk.

Hoskinson mengaitkan lingkungan regulasi yang antagonistik saat ini secara langsung dengan kejatuhan FTX pada 2022. Sebelum kegagalan bencana itu, konsensus lintas partai mendukung regulasi kripto yang masuk akal. Skandal tersebut memicu pergeseran besar Partai Demokrat menjauh dari sektor itu.

“FTX punya Tom Brady sebagai juru bicara. Itu merepresentasikan penerimaan arus utama,” catat Hoskinson. “Kegagalannya sangat mencemarkan citra publik kripto.”

Kekhawatian paling tajamnya menyoroti perlakuan terhadap proyek-proyek yang muncul. Kerangka legislasi tersebut secara otomatis mengklasifikasikan semua token digital baru sebagai sekuritas pada awalnya, hampir tanpa jalur menuju penetapan alternatif.

“SEC tidak memiliki dorongan apa pun untuk pernah mengalihkan aset dari status sekuritas ke status non-sekuritas,” tegas Hoskinson. Struktur ini pada dasarnya mengunci keuntungan bagi platform mapan seperti Cardano, XRP, dan Ethereum sekaligus menciptakan hambatan yang tidak bisa ditembus bagi para pesaing baru.

Kontroversi Imbal Hasil Stablecoin Mengalihkan Dari Masalah Utama

Menurut Hoskinson, perhatian berlebihan pada ketentuan imbal hasil stablecoin menutupi masalah yang lebih mendasar. “Ini seperti mengobsesi dengan tinggi rumput sementara seluruh rumah terbakar,” katanya.

Ia juga menyalahkan para legislator karena pengetahuan teknis yang tidak memadai untuk mengawasi pasar cryptocurrency dengan benar. “Proses pembentukan aturan sepenuhnya mengeluarkan para ahli teknis,” amatinya.

Mengenai koordinasi internasional, Hoskinson mengkritik pembuat kebijakan AS karena mengabaikan sistem regulasi yang sudah mapan di Eropa, Jepang, Singapura, dan negara-negara Timur Tengah. Isolasi ini mengancam terciptanya standar Amerika yang tidak kompatibel.

TD Cowen Memproyeksikan Peluang Keberhasilan 33%

Bank investasi TD Cowen membagikan pandangan yang suram. Analis Jaret Seiberg menyatakan timnya menjadi “semakin pesimistis” dan menghitung hanya ada satu dari tiga peluang agar CLARITY Act lolos menjadi undang-undang pada 2026.

Rancangan undang-undang tersebut masih tertahan di Senat selama masa libur Paskah Kongres yang berlangsung dua minggu. Komite Perbankan menargetkan secara tentatif akhir April untuk proses penandaan (markup).

Seiberg mencatat bahwa bahkan senator yang sebelumnya optimistis telah menurunkan ekspektasi. Senator Mark Warner baru-baru ini merevisi perkiraan peluangnya ke bawah dari 80% menjadi 50–60%.

Kompromi imbal hasil stablecoin, yang dipelopori oleh Senator Thom Tillis dan Angela Alsobrooks, akan melarang pembayaran bunga atas kepemilikan stablecoin yang menganggur sambil mengizinkan insentif yang terkait dengan aktivitas. Seiberg menunjukkan pendekatan jalan tengah ini gagal memuaskan baik platform cryptocurrency maupun bank-bank tradisional.

TD Cowen menilai akhir Juli, tepat sebelum jeda Kongres pada bulan Agustus, sebagai kerangka waktu yang paling realistis untuk kemungkinan pergerakan legislasi.

Pasang Iklan Di Sini