Biaya Bitcoin turun ke level terendah dalam 14 tahun – Mengapa harga BTC tetap terbatas dalam kisaran

Struktur pasar Bitcoin [BTC] sedang memasuki fase yang lebih tenang, ketika aktivitas yang mendasarinya tidak lagi mendorong ekspansi harga yang kuat. Rata-rata biaya 30 hari telah turun menjadi 2,5 BTC per hari, terendah sejak 2011, yang menunjukkan pengguna menghadapi sedikit urgensi untuk bertransaksi.

Sumber: Glassnode di X

    AD

Penurunan ini mencerminkan melambatnya arus spekulatif dan rotasi modal yang lebih lemah, yang mengurangi tekanan pada ruang blok. Seiring partisipasi memudar, jaringan bergeser dari kompetisi aktif menjadi penggunaan berintensitas rendah, menandakan keterlibatan yang berkurang di kalangan pemain ritel maupun institusional.

Karena biaya mengikuti permintaan nyata, level yang serendah ini menunjukkan aktivitas transaksi yang terbatas. Ini mengindikasikan pasar yang kurang memiliki keyakinan kuat, di mana harga sama ada bertahan melalui penyerapan yang bertahap atau tetap terkekang sampai permintaan yang berarti kembali.

Permintaan Bitcoin melemah saat arus ETF berbalik negatif

Seiring Q1 2026 berakhir, suasana pasar Bitcoin mulai bergeser dari akumulasi yang stabil menjadi kelelahan permintaan yang terlihat. Sebelumnya, biaya sudah turun menjadi 2,5 BTC per hari, menandakan aktivitas on-chain yang lebih lemah, dan kini Arus Bersih ETF mengonfirmasi perlambatan tersebut dari sisi institusional.

Sumber: Glassnode

Menurut data Glassnode, Rata-rata Netflow 7 hari beralih menjadi negatif pada pertengahan Maret, dengan arus keluar yang konsisten sebesar 200–500 BTC, menunjukkan bahwa modal segar tidak lagi menyerap pasokan. Tekanan ini makin dalam pada tanggal 26 dan 27 Maret, ketika $171 juta dan $226 juta keluar, dipimpin oleh penebusan IBIT sebesar $201,5 juta, yang mencerminkan pengambilan keuntungan dan meningkatnya kehati-hatian makro.

Saat perilaku ini menyebar, momentum arus masuk memudar setelah empat minggu yang kuat, mengarah pada penempatan yang selektif. Lebih penting lagi, keselarasan ini menandakan pergeseran partisipasi yang lebih luas, di mana permintaan yang lebih lemah membuat Bitcoin tetap bergerak dalam kisaran sampai keyakinan kembali.

Apakah kemungkinan breakout Bitcoin?

Ketika arus keluar ETF dan kompresi biaya menandakan permintaan yang memudar, pergerakan harga Bitcoin kini mencerminkan ketidakpastian yang sama. BTC diperdagangkan dekat $68.800 pada saat penulisan, menjaga dukungan pada $68.400 sambil membentuk higher lows, yang menunjukkan bahwa pembeli sedang menyerap pasokan.

Namun, harga masih dibatasi di bawah $71.300, menandakan momentum masih belum memiliki keyakinan. Penurunan mingguan sebesar –2,45% beralih menjadi kenaikan harian yang moderat sebesar +0,85%, sementara imbal hasil bulanan +4,64% menjaga struktur tetap utuh.

Sumber: TradingView

Volume Spot yang kuat sebesar $42,9 miliar berkontras dengan Open Interest yang meningkat menjadi $108 miliar dan Funding yang sedikit positif, yang menunjukkan leverage sedang menstabilkan harga.

Keseimbangan ini mengungkapkan kondisi yang rapuh, di mana penyerapan bersaing dengan permintaan yang lemah, sehingga Bitcoin tetap bergerak dalam kisaran kecuali arus masuk spot yang lebih kuat kembali.

Ringkasan Akhir

• Kompresi permintaan Bitcoin di seluruh biaya dan arus ETF menjaga harga tetap bergerak dalam kisaran sampai arus masuk kembali.
• BTC mempertahankan dukungan dekat $68.000, tetapi permintaan yang lemah membatasi breakout tanpa keyakinan institusional.