Revisi pertama dalam empat tahun terakhir! Peningkatan disiplin industri sekuritas, penggantian biaya awal dapat "memperbaiki reputasi"

Berdagang saham cukup lihat laporan riset analis “Golden Kirin”, berwenang, profesional, tepat waktu, menyeluruh—membantu Anda menggali peluang bertema dengan potensi!

Reporter Media Jaringan | Chen Jing

Beragam aturan dibentuk ulang untuk mengubah ekosistem disiplin diri industri sekuritas.

Pada 27 Maret, Asosiasi Sekuritas Tiongkok (selanjutnya disebut “C-SCA”) secara resmi menerbitkan versi revisi dari “Peraturan Pengelolaan Informasi Reputasi Profesional Industri Sekuritas” (selanjutnya disebut “Peraturan”), yang langsung berlaku sejak tanggal penerbitannya. Ini merupakan revisi komprehensif pertama dari peraturan tersebut sejak mulai diterapkan dan berjalan sejak tahun 2022, setelah hampir empat tahun berjalan. Langkah penting ini juga mencerminkan C-SCA dalam menjalankan semangat regulasi, merangkum praktik industri, serta menyempurnakan mekanisme pengikat kepatuhan terhadap reputasi profesional industri sekuritas.

Menurut informasi, revisi “Peraturan” berawal dari kebutuhan ganda: orientasi regulasi dan praktik industri. Sejak tahun 2020, “Pendapat tentang Lebih Memperkuat Tanggung Jawab Pengelolaan Disiplin Diri Asosiasi Sekuritas Tiongkok” telah secara tegas mensyaratkan agar C-SCA membangun mekanisme pengikat disiplin diri, moralitas, integritas, dan reputasi yang berorientasi pasar. Penerapan versi asli “Peraturan” tahun 2022 menjadi dasar kelembagaan untuk hal tersebut, secara bertahap membangun sistem disiplin diri yang berpusat pada basis data informasi reputasi profesional, mencakup seluruh proses seperti pengumpulan informasi, pengelolaan, penelusuran, perbaikan, dan seterusnya.

Revisi kali ini secara luas menghimpun masukan dari berbagai pihak, dengan fokus pada penajaman ketentuan, integrasi proses, dan pendetailan pengawasan. Dengan mempertahankan kerangka enam bab secara keseluruhan serta logika pengawasan inti yang tidak berubah, sejumlah optimasi dan terobosan kunci berhasil dilakukan.

Dibandingkan dengan versi asli, perubahan yang paling menarik perhatian pada versi baru “Peraturan” terletak pada pembentukan mekanisme keterkaitan antara pembayaran pendahuluan dan pengelolaan reputasi profesional, yang membuka jalur “pemulihan reputasi” bagi sekuritas untuk secara proaktif menanggung tanggung jawab perlindungan investor.

Inti dari mekanisme ini adalah: ketika penerbit menimbulkan kerugian kepada investor akibat pernyataan palsu atau tindakan pelanggaran hukum lainnya, perusahaan sekuritas terkait—di luar prosedur tuntutan ganti rugi perdata atas pelanggaran pernyataan palsu sekuritas—secara sukarela melakukan pembayaran pendahuluan kepada investor yang dirugikan, dan secara efektif dapat mengurangi atau menghilangkan kerugian akibat pelanggaran tersebut; perusahaan dapat mengajukan permohonan kepada C-SCA, sehingga informasi sanksi terkaitnya dikecualikan untuk dimasukkan ke dalam basis data informasi reputasi profesional.

Penerapan aturan ini sangat selaras dengan orientasi penguatan perlindungan investor dari pihak regulator. Dalam beberapa tahun terakhir, regulator berkali-kali menekankan peran penting pembayaran pendahuluan dalam menyelesaikan sengketa investor. Undang-Undang Sekuritas yang baru telah menetapkan dengan jelas sistem pembayaran pendahuluan. Pada kasus-kasus pernyataan palsu yang menjadi contoh seperti Kangmei Pharmaceutical, pembayaran pendahuluan oleh perusahaan sekuritas telah menjadi cara pasar yang penting untuk menjalankan tanggung jawab lembaga perantara.

Pada hari penerbitan “Peraturan”, Ketua Pengacara Komisi Pengawas Sekuritas dan Bursa (CSRC) Cheng Hehong dalam Konferensi Forum Asia Boao 2026 juga menyatakan dengan tegas bahwa akan memperbesar intensitas penerapan sistem pembayaran pendahuluan. Para analis industri menilai bahwa langkah ini akan sepenuhnya menghapus kekhawatiran reputasi perusahaan sekuritas bila ikut serta secara proaktif dalam pembayaran pendahuluan. Selain itu, langkah ini tidak hanya meningkatkan antusiasme perusahaan sekuritas untuk melakukan kompensasi, tetapi juga dapat mempercepat efisiensi penerapan kompensasi kepada investor, secara nyata memperkuat kepercayaan pasar bagi investor kecil dan menengah.

Dalam perspektif pengawasan yang lebih ketat, versi baru “Peraturan” juga semakin merinci definisi informasi pelanggaran dan ketidakjujuran (wanprestasi). Perilaku yang mengganggu penegakan hukum regulasi melalui suap secara tegas dimasukkan ke dalam kategori tidak dapat dipercaya.

Dibandingkan dengan pernyataan umum pada versi 2022 “mengganggu penegakan hukum regulasi dengan cara yang tidak semestinya”, versi baru menetapkan secara jelas bahwa, dengan cara tidak semestinya seperti suap untuk mengganggu pekerjaan penegakan hukum regulasi CSRC dan lembaga perwakilannya, apa pun apakah dikenai sanksi administratif atau hukuman disiplin—selama menerima sanksi atau hukuman disipliner—atau bila memiliki keadaan yang relatif ringan dan tidak dikenai sanksi namun diakui oleh lembaga inspektorat disiplin dan pengawasan, informasi terkait tetap akan dimasukkan ke dalam basis data informasi reputasi profesional. Penyesuaian ini secara tepat menerapkan arahan kerja CSRC “memeriksa praktik suap-menyuap bersama-sama”, lebih jauh memperkuat rasa hormat perusahaan sekuritas terhadap penegakan hukum regulasi, serta membangun garis pertahanan kepatuhan profesi yang bersih dan berintegritas bagi industri.

Optimasi mekanisme pengumpulan dan pelaporan informasi integritas adalah satu lagi poin penting dalam revisi ini. Untuk menyesuaikan dengan persyaratan kerahasiaan informasi dalam basis data arsip integritas pasar sekuritas dan futures, sekaligus menyederhanakan proses pengumpulan informasi, versi baru “Peraturan” mengintegrasikan secara seragam informasi yang sebelumnya diperoleh dari basis data arsip integritas CSRC ke dalam kategori “dilaporkan secara mandiri oleh anggota”. Ketentuan yang sebelumnya memperoleh informasi melalui pertukaran informasi dengan organisasi regulator dan organisasi disiplin diri tetap tidak berubah.

Penyesuaian ini menyederhanakan lima jenis sumber informasi pada versi 2022 menjadi empat jenis. Sekaligus, menetapkan dengan jelas tanggung jawab pelaporan subjek bagi anggota, mewajibkan mereka membangun mekanisme pelaporan informasi reputasi profesional, serta menyeragamkan pernyataan tenggat pelaporan—pelaporan selesai dalam 5 hari kerja sejak menerima dan mengetahui keputusan terkait atau sejak keputusan dibuat, lalu setelah dikaji ulang oleh C-SCA, informasi dimasukkan ke dalam basis data, sehingga menghindari deviasi pemahaman dalam praktik.

Terkait pelaporan pelanggaran, versi baru “Peraturan” bahkan membangun mekanisme peneguran bertingkat tiga level, yang sangat meningkatkan kemudahan operasional pengelolaan disiplin diri. Secara spesifik, jika tidak melaporkan atau memperbarui informasi sesuai ketentuan tanpa alasan yang sah, C-SCA memberikan peringatan lisan; jika setelah peringatan lisan tidak melakukan perbaikan, diberikan peringatan tertulis dan dapat diminta untuk menyerahkan penjelasan tertulis; jika setelah peringatan tertulis masih melanggar, akan diberlakukan tindakan pengelolaan disiplin diri atau sanksi disipliner sesuai tingkat keparahan kasus. Dibandingkan dengan ketentuan peneguran yang umum pada versi asli, manajemen bertingkat memungkinkan pembatasan yang lebih presisi, serta menguatkan tanggung jawab manajemen internal lembaga sejak sumbernya.

Dalam hal efektivitas dan pengelolaan penelusuran informasi reputasi profesional, versi baru “Peraturan” juga membuat ketentuan yang jelas. Di antaranya, informasi dasar badan usaha berlaku untuk jangka panjang; informasi tentang sanksi administratif, larangan masuk pasar, dan sejenisnya yang dibuat oleh CSRC dan lembaga perwakilannya, masa berlakunya disesuaikan dengan “Peraturan Pengawasan dan Pengelolaan Integritas Pasar Sekuritas dan Futures”; sedangkan tindakan pengelolaan disiplin diri, sanksi disipliner, serta informasi reputasi profesional positif dan negatif yang dibuat oleh asosiasi, masa berlakunya diseragamkan menjadi 3 tahun. Setelah melewati masa tersebut, informasi tidak lagi dipublikasikan dan tidak lagi menyediakan layanan penelusuran (kecuali ada ketentuan lain dalam peraturan perundang-undangan).

Tahap penelusuran informasi juga menetapkan kendali otorisasi yang ketat untuk mencegah kebocoran dan penyalahgunaan informasi. Berdasarkan ketentuan, anggota dapat menelusuri langsung informasi reputasi lembaga dan personelnya sendiri; personel yang bekerja dapat menelusuri informasi pribadinya. Jika perlu menelusuri informasi lembaga atau personel lain, harus mengajukan formulir permohonan, bukti identitas, dokumen persetujuan tertulis, serta surat komitmen kerahasiaan. Selain itu, tujuan penelusuran hanya terbatas pada kegiatan terkait pasar sekuritas. Catatan penelusuran disimpan selama 10 tahun sejak dibuat. Setiap unit atau individu yang menggunakan secara melanggar ketentuan atau membocorkan informasi terkait akan menghadapi peneguran disiplin diri. Jika diduga melanggar hukum, kasus akan dialihkan ke departemen pengawasan regulasi atau lembaga peradilan.

Selain itu, versi baru “Peraturan” juga secara tegas menetapkan klasifikasi rinci informasi integritas, yang dibagi menjadi dua kategori besar: informasi penghargaan dan pembinaan (apresiasi) serta informasi pelanggaran dan ketidakjujuran. Ketentuan tersebut juga merinci secara detail ruang lingkup spesifik masing-masing kategori. Di antaranya, informasi penghargaan dan pembinaan mencakup penghargaan dan insentif yang diberikan oleh unit tingkat provinsi/menteri atau lebih tinggi serta organisasi industri sekuritas dan futures nasional, serta kondisi lain yang diakui oleh C-SCA. Informasi pelanggaran dan ketidakjujuran mencakup berbagai situasi seperti sanksi administratif, larangan masuk pasar, sanksi disipliner, catatan kriminal, serta suap yang mengganggu pengawasan regulasi, sehingga tercapai cakupan menyeluruh terhadap perilaku pelaksanaan profesi perusahaan sekuritas.

		Pernyataan Sina: Berita ini adalah unggahan ulang dari media mitra Sina; Sina.com memuat artikel ini dengan tujuan menyampaikan informasi lebih banyak, dan tidak berarti menyetujui pandangan atau mengonfirmasi deskripsinya. Konten artikel hanya untuk referensi dan tidak merupakan nasihat investasi. Investor yang bertindak berdasarkan hal ini menanggung risiko sendiri.

Melimpah informasi, interpretasi akurat—hanya di aplikasi Sina Keuangan