Warren Buffett Mengakhiri dengan Ledakan Besar dengan Menjual 50% Kepemilikan di Bank of America dan Berinvestasi ke Salah Satu Saham Minyak Terpanas di Wall Street

Untuk pertama kalinya dalam lebih dari setengah abad, konglomerat bernilai triliunan dolar Berkshire Hathaway (BRKA +0.83%)(BRKB +0.96%) melaju kencang tanpa Warren Buffett yang duduk di pucuk pimpinan. Sang terkenal Oracle of Omaha tersebut pensiun sebagai CEO pada 31 Des., tetapi tetap menjadi direktur dewan direksi.

Meskipun Buffett mengisyaratkan kepergiannya sekitar delapan bulan sebelumnya, itu tidak berarti ia berhenti menyusun posisi perusahaan yang ia dan almarhum tangan kanannya, Charlie Munger, bantu bangun untuk kesuksesan di masa depan. Ini terutama berlaku pada portofolio investasi Berkshire Hathaway senilai $312 miliar, di mana Buffett tetap aktif hingga masa pensiunnya sebagai CEO.

Warren Buffett pensiun sebagai CEO Berkshire Hathaway pada 31 Des. Sumber gambar: The Motley Fool.

Meski sudah tiga bulan tanpa Buffett mengarahkan operasi harian perusahaan, dampaknya masih terasa, sebagaimana dibuktikan oleh pengajuan Form 13F terbaru Berkshire. Form 13F adalah pengajuan yang diwajibkan bagi investor institusional dengan setidaknya $100 juta aset yang dikelola yang merinci saham apa saja yang dibeli dan dijual oleh manajer uang paling terkemuka di Wall Street pada kuartal terbaru.

Alih-alih bersandar diam-diam ke senja, Warren Buffett pergi dengan gemuruh. Pada kuartal-kuartal menjelang masa pensiunnya, ia secara konsisten melepas saham-saham dari raksasa money-center Bank of America (BAC +3.15%) dan mengakhiri masa jabatannya sebagai CEO dengan menumpuk sekitar $1.2 miliar ke salah satu saham minyak paling panas di Wall Street.

Oracle of Omaha memangkas kepemilikannya yang sebelumnya sangat besar di Bank of America sebesar 50%

Pada titik tengah tahun 2024, BofA, yang umum dikenal sebagai Bank of America, telah tertanam kuat sebagai salah satu kepemilikan inti Berkshire. Lebih dari 1.03 miliar saham yang dimiliki perusahaan Buffett bernilai lebih dari $41 miliar.

Namun, antara Juli 2024 dan pensiunnya bos Berkshire yang bernilai miliaran dolar itu, saham BofA dijual setiap kuartal. Secara agregat, 515,556,072 saham dikirim ke meja pemotongan, yang mewakili kira-kira separuh puncak posisi Berkshire.

Agar tetap objektif, Bank of America bukanlah satu-satunya saham yang sedang dipangkas oleh Oracle of Omaha sebelum pensiunnya. Buffett adalah penjual bersih ekuitas selama 13 kuartal berturut-turut (1 Okt. 2022 – 31 Des. 2025), dengan total sekitar $187 miliar.

Perluas

NYSE: BAC

Bank of America

Perubahan Hari Ini

(3.15%) $1.49

Harga Saat Ini

$48.72

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$350B

Rentang Harian

$47.37 - $48.77

Rentang 52 Minggu

$33.06 - $57.55

Volume

1.6M

Vol Rata-rata

43M

Imbal Hasil Dividen

2.26%

Pada pertemuan pemegang saham tahunan Berkshire pada Mei 2024, ia berpendapat bahwa tarif pajak penghasilan perusahaan kemungkinan akan naik pada tahun-tahun mendatang. Ekspektasi ini menjadi dasar untuk membuang saham Apple, dan mungkin menjadi katalis yang mendorong penjualan yang terus-menerus pada saham Bank of America yang disebutkan sebelumnya.

Tapi, mengambil keuntungan kemungkinan bukan satu-satunya cerita.

Penjualan agresif saham BofA oleh Warren Buffett selama 18 bulan menjelang pensiunnya kemungkinan ada hubungannya dengan valuasi perusahaan dan sifatnya yang sensitif terhadap suku bunga.

Meski selama beberapa dekade kita telah menyaksikan Buffett memecah dan menyesuaikan beberapa aturan investasinya yang tidak tertulis, satu aturan yang ia tidak pernah goyah adalah keinginannya untuk mendapatkan kesepakatan yang bagus. Nilai menjadi yang utama di atas segalanya.

Ketika Buffett pertama kali membeli saham preferen BofA pada Agustus 2011, saham biasa perusahaan itu diperdagangkan dengan diskon 62% terhadap nilai bukunya. Saham Bank of America masuk ke tahun 2026 dengan premi 43%_ terhadap_ nilai buku. Tawaran diskon yang menggiurkan yang membuat mantan bos Berkshire terpaku untuk mengambil langkah sekarang tidak lagi terlihat.

Katalis yang mungkin lainnya adalah kepekaan BofA terhadap suku bunga. Ketika Federal Reserve dengan cepat menaikkan suku bunga dari Maret 2022 hingga Juli 2023, tidak ada bank yang mendapat manfaat lebih besar, dari sisi pendapatan bunga, dibanding Bank of America. Namun, dengan bank sentral berada dalam siklus pelonggaran suku bunga, ada potensi pendapatan bunga bersih BofA akan terdampak secara negatif, dibandingkan dengan bank money-center lainnya.

Sumber gambar: Getty Images.

Warren Buffett melakukan pembelian tepat waktu atas salah satu saham minyak terkemuka di Wall Street

Sementara banyak perhatian diberikan pada tambahan baru terakhir dalam kuartal terakhir Buffett sebagai CEO, The New York Times Co., apa yang membuat heboh adalah pembeliannya atas sekitar $1.2 miliar dalam raksasa minyak dan gas terpadu Chevron (CVX 1.81%).

Chevron secara konsisten menjadi salah satu kepemilikan lima besar Berkshire Hathaway selama empat tahun terakhir. Pada kuartal keempat, Oracle of Omaha mengizinkan pembelian 8,091,570 saham. Meskipun kita tidak tahu harga pembelian rata-rata untuk saham-saham ini, kita tahu bahwa Chevron menghabiskan banyak dari kuartal keempat dengan bergerak di kisaran rendah $150-an.

Saham Chevron telah melonjak 36% sejak awal tahun, hingga bel penutupan pada 26 Maret. Kenaikan besar ini didorong oleh gangguan historis pada rantai pasokan energi yang disebabkan oleh perang Iran.

Pada 28 Feb., pasukan AS dan Israel memulai operasi militer terhadap Iran, yang pada gilirannya menyebabkan Iran menutup Selat Hormuz hampir untuk semua ekspor minyak. Sekitar 20% minyak bumi cair dunia melewati Selat Hormuz setiap hari.

Perluas

NYSE: CVX

Chevron

Perubahan Hari Ini

(-1.81%) $-3.81

Harga Saat Ini

$206.90

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$413B

Rentang Harian

$201.96 - $213.10

Rentang 52 Minggu

$132.04 - $214.71

Volume

40K

Vol Rata-rata

13M

Margin Kotor

14.66%

Imbal Hasil Dividen

3.34%

Hukum penawaran dan permintaan menyatakan bahwa ketika permintaan untuk suatu barang atau jasa melebihi pasokannya, harganya akan naik sampai permintaan melambat. Menyusul perang Iran, harga minyak mentah melonjak, yang menjadi kabar baik bagi segmen pengeboran Chevron yang memiliki margin tinggi.

Namun, Warren Buffett menambah porsi Berkshire Hathaway di Chevron jauh sebelum serangan dimulai terhadap Iran. Optimismenya kemungkinan terkait dengan model operasi terpadu Chevron, serta program pengembalian modal yang solid.

Meskipun aktivitas pengeboran adalah tempat Chevron menghasilkan margin operasi papan atas, perusahaan ini juga mengelola pipa transmisi, pabrik kimia, dan kilang. Aset midstream dan downstream ini bertindak sebagai lindung nilai jika harga minyak mentah turun. Aset-aset ini juga menghasilkan arus kas operasi yang dapat diprediksi.

Lebih jauh lagi, Warren Buffett selalu menyukai program pengembalian modal berukuran besar. Chevron telah meningkatkan dividennya selama 39 tahun berturut-turut dan telah menggunakan pembelian kembali saham untuk mengurangi jumlah saham beredar hampir 12%. Perusahaan dengan pendapatan bersih yang stabil atau meningkat serta jumlah saham yang terus menurun dapat mengharapkan kenaikan laba per saham.