Institusi melihat pasar: Konflik geopolitik hanya mengganggu sentimen dana di A-shares, menunggu kedatangan QE Federal Reserve

Tanya AI · Bagaimana QE The Fed membuka ruang untuk kebijakan utang yang domestik

Baru-baru ini, sentimen pasar A-Saham dan saham Hong Kong secara signifikan tertekan oleh risiko geopolitik dari luar negeri. Di tengah bayang-bayang perdagangan “stagnasi ekonomi dengan inflasi” di luar negeri, Indeks Shanghai turun menembus garis rata-rata 120 hari, sementara seluruh volume transaksi pasar melemah. Harga minyak dan pergerakan dolar menjadi indikator yang tampak jelas dari risiko geopolitik.

Zhang Yidong dari Haitong International berpendapat bahwa TACO yang sesungguhnya (Trump Always Chickens Out)—cepat bisa pada bulan April, lambat pada bulan Juni—tandanya adalah ketika kapal induk Angkatan Laut AS ditarik atau ketika kesepakatan gencatan senjata tercapai; pada saat itu, preferensi risiko investor dapat meningkat.

Analis strategi Zhang Qiyao dari Industrial Securities relatif lebih konservatif; ia berpendapat bahwa: risiko yang dikhawatirkan pasar, seperti perang darat dan blokade Laut Merah, masih ada, tetapi probabilitas intensitas konflik semakin meningkat kemungkinan lebih rendah, sehingga untuk jangka menengah bisa jadi terjadi penurunan level.

Sementara itu, analis strategi Cao Liulong dari Western Securities menganalisis dari dimensi jangka panjang: Konflik geopolitik saat ini mengganggu sentimen dana, tetapi tren apresiasi renminbi tidak akan berubah; fondasi pasar banteng A-Saham yang dibawa oleh arus masuk modal lintas negara tidak akan terguncang. Kekhawatiran berlebihan terhadap A-Saham dan fundamental Tiongkok tidak diperlukan; level 4000 mungkin hanya menjadi titik awal “bull market jangka panjang” A-Saham.

Cao Liulong juga menyebut: Tunggu saja The Fed meluncurkan QE untuk membuka ruang bagi kebijakan utang yang domestik; saat itu, seiring perbaikan cepat neraca aset-liabilitas penduduk, ekonomi Tiongkok diharapkan kembali ke kemakmuran pada 2019-2021, dan A-Saham pun akan menghadapi gelombang baru pasar banteng untuk aset inti.

Berinvestasi secara bertahap di aset inti Tiongkok—CSI 300, yang menghimpun saham bermutu tinggi dan blue chip—dengan operasi fundamental yang stabil dan tingkat pembagian dividen yang tinggi; ini adalah alat penempatan dana basis yang juga dipilih oleh institusi domestik dan luar negeri untuk jangka panjang, sekaligus menjadi aset pilihan untuk menopang dana “sejenis dana penyangga” dalam kondisi ekstrem.

Hingga saat ini, jumlah produk ETF yang secara pasif melacak indeks CSI 300 mencapai lebih dari 30 unit. Di antaranya, ETF CSI 300 (510330.SH) yang dikelola oleh Huaxia Fund memiliki likuiditas yang relatif lebih baik, dan biaya manajemennya berada pada lapisan terendah, yaitu 0,15%/tahun. Investor reksa dana di luar bursa juga dapat berinvestasi secara berkala bertahap pada Huaxia CSI 300 ETF Connection C (005658.OF), tanpa biaya pembelian, dan setelah masa kepemilikan lebih dari 7 hari juga bebas dari biaya penebusan.

Harian Economic News