Indeks Shanghai naik 1,36% seluruh pasar hampir 4400 saham menguat saham farmasi meledak

Indeks-indeks utama A-Saham secara kolektif naik lebih dari 1%. Di papan perdagangan, peningkatan terbesar dipimpin oleh protein rekombinan, CRO, obat inovatif, Alzheimer, farmasi kimia, produk biologis, terapi imun, dan obat penurun berat badan; sementara peralatan kereta api, kokas, tenaga listrik, logam energi, peralatan dirgantara, dan sepeda motor tampil kurang baik, berada di bagian atas daftar penurunan.

Hingga penutupan perdagangan siang, indeks Shanghai naik 1,36%, menjadi 3944,80 poin; indeks Shenzhen naik 1,20%, menjadi 13640,05 poin; indeks Bursa Efek untuk papan usaha kecil dan menengah (Chuangye) naik 1,18%, menjadi 3222,59 poin; indeks 50 Kechuang (Science and Technology Innovation 50) naik 2,96%, menjadi 1293,48 poin; indeks Beizheng 50 naik 1,99%, menjadi 1273,10 poin. Saham yang naik di seluruh pasar sebanyak 4392, saham yang turun sebanyak 971, dan 52 saham mengalami kenaikan hingga batas (limit up). Total nilai transaksi paruh hari di kedua bursa mencapai 13278 miliar.

Berita utama hari ini

Presiden Iran Pezeshkizyan pada 31 Maret menyatakan bahwa Iran memiliki “kemauan yang diperlukan” untuk mengakhiri perang, dengan syarat pihak lawan memenuhi tuntutan Iran, khususnya memberikan jaminan yang diperlukan untuk tidak lagi melakukan agresi.

Pada 31 Maret, Presiden AS Donald Trump menandatangani sebuah perintah eksekutif di Gedung Putih dan mengatakan kepada media bahwa AS mungkin akan mengakhiri operasi militer terhadap Iran dalam waktu dua sampai tiga minggu. Terkait upaya memulihkan jalur pelayaran untuk Selat Hormuz, Trump menyatakan bahwa AS tidak perlu bertanggung jawab atas Selat Hormuz, “Kami tidak ada hubungannya dengan itu”, “Itu adalah tanggung jawab semua negara yang perlu menggunakan selat tersebut”.

Pada 31 Maret, Warren Buffett yang berusia 95 tahun membahas dalam sebuah wawancara kehidupan setelah mengundurkan diri sebagai Chief Executive Officer (CEO), pandangannya tentang CEO baru perusahaan Greg Abel, tren pasar terbaru, detail lelang makan siang amal, dan topik-topik lainnya.

Pada 31 Maret, Zhipu mengumumkan laporan keuangan pertamanya setelah go public. Perusahaan terus mempertahankan posisi sebagai perusahaan model besar mandiri dengan skala pendapatan terbesar di dalam negeri, serta secara utuh mereplikasi dari sisi keuangan logika bisnis Anthropic “intelijen batas atas menentukan hak penetapan harga, skala konsumsi Token menentukan skala nilai”. Dalam satu bulan terakhir, sebanyak 7 saham konsep Zhipu AI memperoleh pembelian bersih dana pembiayaan (financing net buy). HanDe Information dan Uktude masing-masing memperoleh akumulasi besar dari investor pembiayaan sebesar 172 juta yuan dan 169 juta yuan; Haitian Ruisheng mendapat penambahan posisi dari dana leverage sebesar 94 juta yuan; sedangkan Shensangda A dan DouShen Education, pembiayaan bersih masing-masing mencapai 71 juta yuan dan 28 juta yuan.

Sudah ada 14 perusahaan sekuritas yang merilis “saham emas” untuk bulan April, dengan total 98 saham emas yang masuk daftar. Dari distribusi sektor, saham emas April mencakup jumlah terbanyak untuk sektor peralatan listrik tenaga (power equipment), sebanyak 9 saham. Terdapat 5 sektor—elektronik, peralatan mesin, bahan kimia dasar, komunikasi, dan logam non-ferrous—masing-masing berjumlah 6 saham. Sebanyak 15 saham direkomendasikan oleh 2 perusahaan sekuritas atau lebih; China National Offshore Oil, 中际旭创, Yaoming Kangde, Anwei Foods, dan Zijin Mining mendapatkan rekomendasi dari 3 perusahaan sekuritas.

Pandangan institusi

Huaxi Securities: Volume produk baterai lithium berkelas tinggi + PCB meningkat, industri foil tembaga memasuki periode kenaikan volume sekaligus profitabilitas

Dalam laporan riset Huaxi Securities disebutkan bahwa foil tembaga adalah industri aset berat yang jelas, dan harga bahan baku utama tembaga tergolong tinggi, sehingga penyerapan arus kas relatif besar; karena itu, pada tahap awal skala kapasitas produksi tambahan masih terbatas. Di bawah tren permintaan yang cepat meningkat untuk baterai tenaga (dynamics) + penyimpanan energi (storage), kapasitas pasokan menjadi relatif ketat, dan biaya pemrosesan (加工费) menunjukkan tren kenaikan. Selain itu, didorong perkembangan pesat teknologi AI, foil tembaga PCB berpotensi mengalami kenaikan skala produksi secara besar; hal ini akan semakin menggeser kapasitas foil tembaga untuk baterai lithium, ditambah persyaratan kinerja produk yang tinggi dan tingkat kesulitan proses yang besar, sehingga ruang biaya pemrosesan relatif cukup luas. Hal tersebut akan mendorong peningkatan kemampuan profit pemasok.

CITIC Jianou: Menaruh harapan pada kinerja lanjutan sektor penerbangan antariksa komersial

Dalam laporan riset CITIC Jianou disebutkan bahwa masa depan penerbangan antariksa komersial adalah “lautan bintang dan samudra yang luas”; baik AS maupun China menempatkan penerbangan antariksa komersial pada tingkat strategi yang sangat tinggi. SpaceX unggul dalam hal kemajuan penempatan konstelasi, daya angkut roket dan biaya, ukuran pendapatan, serta ukuran valuasi. Di bawah dorongan nilai strategis dalam penjagaan frekuensi serta nilai komersial dari layanan operasi, kebijakan Tiongkok mendukung pengembangan penerbangan antariksa komersial dari dua sisi: industri dan pasar modal. Perkembangan domestik menunjukkan tren percepatan mengejar. Roket besar yang dapat dipakai ulang mulai melakukan penerbangan perdana secara padat, yang diharapkan secara bertahap dapat menutup hambatan inti industri, sehingga mempercepat terbentuknya siklus tertutup bagi industri penerbangan antariksa komersial. Menaruh harapan pada kinerja lanjutan sektor penerbangan antariksa komersial, pada tahap satelit fokus utama adalah payload (muatan) secara keseluruhan, antena dan perangkat pendukung, terminal serta perangkat pendukung komunikasi laser, serta sayap surya dan sistem energi terkait; pada tahap roket fokus utama adalah mesin serta pencetakan 3D-nya, komponen struktur badan roket; pada tahap peralatan darat fokus utama adalah terminal sipil serta terkait koneksi langsung ponsel; pada tahap layanan operasi fokus utama adalah perusahaan yang memiliki kualifikasi langka dan unik.

CICC: Teknologi kuantum, manufaktur bio, energi hidrogen dan fusi nuklir, antarmuka otak-komputer (BCI), kecerdasan yang terwujud (embodied intelligence), 6G, dan lain-lain mungkin merupakan arah yang saat ini layak menjadi fokus utama

Dalam laporan riset CICC disebutkan bahwa, dengan menggabungkan Laporan Kerja Pemerintah tahun 2026 dan program “Rencana Lima Belas” (十五五/“lima tahun kelima belas”), teknologi kuantum, manufaktur bio, energi hidrogen dan fusi nuklir, antarmuka otak-komputer, kecerdasan yang terwujud, 6G, dan sejenisnya mungkin merupakan arah yang saat ini layak menjadi fokus utama. Ketua Komisi Reformasi dan Pembangunan (NDRC) Zheng Shanjie dalam konferensi pers bertema ekonomi pada Sidang Pleno ke-4 Kongres Rakyat Nasional ke-14 menyatakan bahwa akan difokuskan membangun enam industri masa depan ini, dan industri-industri tersebut berada pada “malam menjelang” terjadinya terobosan teknologi. Selain itu, di pasar saham A, perhatian investor terhadap penerbangan antariksa komersial dan fotovoltaik luar angkasa pada tahap awal juga relatif tinggi, dan karena industrinya sendiri masih berada pada tahap awal pengembangan serta belum banyak diterapkan secara luas, karakteristiknya mirip dengan industri masa depan di atas.

Huatai Securities: Saat ini dana masih secara aktif mencari “kepastian” di tengah guncangan/impuls dari sektor energi

Dalam laporan riset Huatai Securities disebutkan bahwa minggu lalu setelah penyesuaian, pasar mengalami pemulihan kecil; namun akibat gangguan risiko dari luar negeri, dana yang bersifat transaksional cenderung lebih hati-hati dalam aktivitas perdagangan, menunjukkan terjadinya penyimpangan antara efek menghasilkan uang pasar (market earning effect) dan sentimen dana. Secara lebih spesifik, dengan menggunakan indeks penilaian efek menghasilkan uang pasar yang diukur dari indeks naik-turun (腾落指数), efek menghasilkan uang pasar yang berakhir pada minggu lalu telah dipulihkan ke posisi sekitar tanggal 19 Maret. Namun, arus keluar bersih dana pembiayaan (financing) meningkat menjadi 24 miliar yuan, dan tingkat aktivitas turun hingga di bawah 9%, yang merupakan pertama kali sejak Juli 2025. Kekhawatiran pasar adalah apakah arus keluar dana yang berlanjut akibat penyusutan volume (缩量) dapat memunculkan risiko likuiditas; kami menilai: 1) saat ini efek menghasilkan uang pasar masih ada, rasio jaminan rata-rata pembiayaan relatif stabil, sehingga probabilitas terjadinya umpan balik negatif dari arah bawah relatif rendah; 2) saat ini dana masih secara aktif mencari “kepastian” di tengah guncangan sektor energi, konsensus dipercepat mengerucut pada logika penggantian oleh energi, dan keduanya menunjukkan bahwa sambil tetap melakukan pertahanan secara keseluruhan, dana masih memiliki niat kuat untuk long secara struktural.

CITIC Securities: Pertumbuhan peningkatan pemakaian listrik kembali ke keadaan normal, perubahan struktural membentuk ulang permintaan

Dalam laporan riset CITIC Securities disebutkan bahwa pada tahun 2025, konsumsi listrik seluruh masyarakat di Tiongkok tumbuh 5% secara year-on-year, turun 1,8 ppts dibanding 2024. Koefisien elastisitas listrik terhadap PDB untuk pertama kalinya sejak 2020 turun menjadi 1,0; faktor struktural adalah alasan utama melambatnya permintaan listrik. Kinerja sektor-sektor tradisional yang boros energi terus menurun, dan pertumbuhan sektor manufaktur berteknologi tinggi yang baru muncul mengalami penurunan sementara. Namun, konsumsi listrik sektor sekunder secara keseluruhan tetap memiliki ketahanan yang kuat. Dengan dorongan layanan pengisian/penggantian baterai kendaraan listrik dan ekspansi infrastruktur komputasi (power of computing), pertumbuhan permintaan listrik sektor tersier pada dasarnya tetap stabil. Diperkirakan koefisien elastisitas listrik terhadap PDB berpotensi kembali naik; diperkirakan pertumbuhan konsumsi listrik seluruh masyarakat pada 2026—2028 masing-masing adalah 5,4%, 5,2%, dan 5,0%.

Guotai Huarong: Menaruh harapan pada pemulihan valuasi saham asuransi

Dalam konteks “pemindahan uang simpanan” (存款搬家), diperkirakan kebutuhan simpanan asuransi penduduk akan kuat. Suku bunga untuk instrumen berjangka panjang cenderung stabil pada tahap tertentu, sehingga mendorong kinerja sisi aset perusahaan asuransi. Laporan tahunan berbagai perusahaan asuransi yang telah go public umumnya sesuai dengan atau melebihi ekspektasi pasar. Dalam beberapa waktu terakhir, indeks sektor asuransi turun, namun dari sisi liabilitas terjadi pembukaan pintu yang menguntungkan penjualan (负债端开门红销售景气). Dengan sisi aset mengalami kenaikan suku bunga dan dasar fundamental perusahaan asuransi yang relatif stabil, saham asuransi diperkirakan akan menghadapi pemulihan valuasi.

Banyaknya informasi, penafsiran yang akurat—semuanya ada di aplikasi Sina Finance (新浪财经APP)