Penutupan pasar saham Hong Kong: Indeks Teknologi Hang Seng turun 1,84% saham aluminium memimpin kenaikan, China Aluminum International meningkat lebih dari 22%

Tanya AI · Saham industri aluminium melonjak tajam melawan arus; bagaimana situasi Timur Tengah memengaruhi rantai pasokan global?

Per 30 Maret hingga penutupan, Indeks Hang Seng di saham Hong Kong turun 0,81%, menjadi 24.750,79 poin. Indeks Teknologi Hang Seng turun 1,84%, menjadi 4.690,08 poin. Indeks Perusahaan Milik Negara turun 0,65%, menjadi 8.399,12 poin. Indeks Red Chip turun 0,43%, menjadi 4.146,58 poin.

Saham industri aluminium memimpin kenaikan: China Aluminum International naik lebih dari 22%, China Hongqiu (China Aluminium) naik lebih dari 7%, Nanshan Aluminium International naik lebih dari 7%. Sebelumnya, Iran menyerang fasilitas produksi aluminium di Timur Tengah. Sektor emas naik: Zijin Mining (Chifeng Gold) naik lebih dari 10%, Wanbao Gold Group naik lebih dari 9%, Lingbao Gold naik lebih dari 7%. Sektor otomotif melemah: GAC Group turun lebih dari 6%, Great Wall Motor turun lebih dari 5%, XPeng Motors turun lebih dari 4%.

Di antara saham teknologi besar, Alibaba-W turun 1,71%, Tencent Holdings turun 2,39%, JD Group-SW turun 0,62%, Xiaomi Group-W turun 1,88%, NetEase-S turun 0,4%, Meituan-W turun 1,98%, Kuaishou-W turun 2,3%, Bilibili-W turun 3,51%.

Pandangan dari perusahaan sekuritas:

Haitong Securities: Apakah Selat Hormuz dapat dilayari masih sulit dipastikan

Dalam analisis laporan risetnya, Haitong Securities menyatakan bahwa variabel inti yang menentukan keputusan pasar—apakah Selat Hormuz bisa dilayari—masih sulit dipastikan, sehingga tetap menyarankan investor untuk bersikap hati-hati dan menurunkan frekuensi tindakan ketika informasi kebisingan (noise) lebih banyak. Dari sisi alokasi, selain energi, energi baru, dan rantai industri listrik yang secara umum sudah menjadi konsensus pasar untuk tetap mempertahankan posisi (position), disarankan untuk melakukan penyesuaian ulang alokasi posisi mengikuti pemikiran rebalancing kebutuhan dari sisi internal dan eksternal.

Untuk bagian permintaan eksternal, turunkan alokasi pada sektor-sektor yang memiliki paparan lebih besar terhadap konsumsi pilihan dari permintaan eksternal, terutama pasar Eropa dan Asia; pertahankan alokasi pada sektor yang permintaan eksternalnya tidak turun melainkan justru naik, terutama pada manufaktur tingkat menengah yang memiliki keunggulan industri Tiongkok serta rantai energi yang lebih luas.

Untuk bagian permintaan internal, sebelumnya tingkat kepadatannya lebih rendah, tetapi mungkin lebih tangguh dibanding permintaan eksternal. Data frekuensi tinggi real estat baru-baru ini membaik secara marjinal; setelah berakhirnya musim laporan keuangan, penurunan proyeksi laba dan pembersihan kepemilikan (clearing) saham sedang berjalan dengan baik; karenanya dapat menambah secara wajar alokasi pada peluang Alpha di konsumsi wajib dan konsumsi layanan serta peningkatan tekanan di konsumsi internet. Obat inovatif yang lebih independen dari logika makro untuk siklus pemulihan adalah lebih banyak peluang α. Saham lokal Hong Kong, Tiongkok masih merupakan basis posisi (bottom position) yang memiliki nilai harga yang bagus.

CITIC Securities: Struktur komposisi “kolam aset” saham Hong Kong sedang mengalami optimasi mendasar

Dalam laporan risetnya, CITIC Securities menyatakan bahwa dalam dimensi jangka pendek, lingkungan dolar AS yang kuat ditambah kontroversi pada aplikasi AI membuat sebagian perusahaan internet menurunkan proyeksi kinerja akibat dampak “perang antar aplikasi pesan-antar makanan”, sehingga saham Hong Kong terus mengalami penyesuaian. Sejak bulan Maret, seiring situasi Timur Tengah terus meningkat, arus dana global masuk ke “mode menghindari risiko”. Preferensi risiko pasar global turun, sehingga pasar ekuitas mendapat pukulan yang jelas. Di samping itu, kekhawatiran pasar terhadap “inflasi kedua” yang dipicu kenaikan harga energi menambah tekanan pada saham Hong Kong yang sebagai aset risiko lepas pantai. Dari dimensi jangka menengah-panjang, sejak paruh kedua tahun 2025, Indeks Nilai Tukar Yuan Renminbi yang tertimbang secara berkelanjutan menguat, mencerminkan tren apresiasi yuan. Di tengah perbedaan dinamika pertumbuhan di antara ekonomi-ekonomi utama dunia, ketangguhan fundamental ekonomi Tiongkok secara bertahap semakin menonjol. Aset berbasis renminbi beralih dari “nilai (valuation) yang murah” menuju “pusat pertumbuhan”, sehingga daya tariknya terhadap dana global berpotensi terus meningkat. Selain itu, saat ini banyak perusahaan A-share berkualitas di dalam negeri yang memiliki karakteristik produktivitas baru (new quality productive forces) dan para pemimpin segmen (sub-segment leaders) telah berencana/berangkat untuk go public di Hong Kong; struktur komposisi “kolam aset” saham Hong Kong sedang mengalami optimasi mendasar. Pencatatan aset berkualitas diharapkan dapat menarik dana global untuk menambah porsi investasi pada aset saham Hong Kong.