Aliran keluar melambat! ETF saham bulan Maret didominasi oleh saham defensif, dan beberapa instrumen ini masuk daftar pembelian teratas

Dòng dữ liệu Choice của 东方财富 cho thấy, trong tháng 3, các ETF cổ phiếu ghi nhận dòng ròng bị rút 52,683 tỷ nhân dân tệ; trước đó, trong tháng 1 và tháng 2, các ETF cổ phiếu lần lượt ghi nhận ròng bị rút 7742,13 tỷ nhân dân tệ và 816,42 tỷ nhân dân tệ. Trong ba tháng đầu năm, tổng giá trị rút ròng của các ETF cổ phiếu đạt 9085,38 tỷ nhân dân tệ.

Xét theo tình hình của tháng 3, mặc dù thị trường A股 đang trong giai đoạn điều chỉnh, nhưng quy mô rút ròng của các ETF cổ phiếu so với tháng trước lại giảm xuống, xu hướng rút ròng tiếp tục chậm lại. Trong tháng đó, các ETF theo chỉ số vốn hóa lớn và rộng (宽基) vẫn là lực lượng rút tiền chủ đạo; A500ETF của 华夏, ETF 创业板 của 易方达 và CIGS 500ETF của 南方 lần lượt đứng đầu ba hạng mục, với giá trị rút ròng lần lượt là 83,12 tỷ nhân dân tệ, 76,10 tỷ nhân dân tệ và 75,19 tỷ nhân dân tệ.

ETF theo lĩnh vực là nhóm tài sản chủ đạo nhận dòng tiền vào trong tháng 3. Trong tháng đó, ETF thiết bị lưới điện (电网设备ETF) của 华夏 được mua ròng nhiều nhất, đạt 89,58 tỷ nhân dân tệ; ETF kim loại màu (有色金属ETF) của 天弘, ETF pin lưu trữ năng lượng (储能电池ETF) của 易方达, ETF thiết bị lưới điện của 国泰, ETF dầu mỏ (石油ETF) của 国泰, ETF điện lực (电力ETF) của 广发 và ETF y tế (医疗ETF) của 华夏 có giá trị mua ròng trong tháng đứng đầu, đều vượt 20 tỷ nhân dân tệ.

Ngoài ra, dưới tác động của tâm lý phòng thủ và tư duy né rủi ro, ETF dòng tiền tự do (自由现金流ETF) của 华夏 cũng nằm trong nhóm mua ròng đứng đầu; giá trị mua ròng trong tháng 3 đạt 45,18 tỷ nhân dân tệ. Hơn nữa, Chỉ số 创业 (科创50) trong tháng có mức điều chỉnh mạnh 15,45%, dòng vốn mua ròng đạt 37 tỷ nhân dân tệ, ý định “bắt đáy” khá rõ ràng.

Đứng ở thời điểm hiện tại, theo phân tích của Chứng khoán 光大, dù Mỹ và Iran đều phát đi tín hiệu chấm dứt xung đột, nhưng trước đó hai bên đã nhiều lần “bất ngờ thay đổi”; đồng thời, cuộc khủng hoảng nguồn cung dầu khí toàn cầu đã bùng phát, nên kỳ vọng của thị trường vẫn còn khá thận trọng. Dưới chuỗi phản ứng do biến cục kinh tế từ xung đột địa缘 (địa chính trị khu vực) gây ra, trong ngắn hạn, thị trường có thể tiếp tục duy trì trạng thái dao động yếu; cần chờ những tín hiệu chắc chắn hơn về sự dịu đi của yếu tố địa缘. Một số nhóm cổ phiếu tiêu dùng có các đặc điểm phòng thủ như “kỳ vọng cải thiện cơ bản + định giá thấp” có thể trở thành điểm nóng mới của sự luân phiên dòng tiền.

（文章来源：东方财富研究中心）