Analis: Bitcoin telah berada di posisi terdekat dengan zona beli dalam hampir tiga tahun terakhir

Koin Emas melaporkan, pada 1 April, data CryptoQuant menunjukkan bahwa harga realisasi Bitcoin (patokan biaya rata-rata tertimbang berdasarkan transaksi terakhir untuk semua koin di jaringan) adalah 54.286 dolar, sedangkan harga spot adalah 68.774 dolar; selisih keduanya sekitar 14.500 dolar, atau harga realisasi lebih rendah sekitar 21%.
Mengingat bear market tahun 2022, sinyal dari dasar yang benar-benar terjadi adalah ketika harga spot menembus harga realisasi. Dari Juni hingga Oktober 2022, harga spot Bitcoin berada di bawah patokan biaya keseluruhan; dan ketika harga spot sekitar 15% lebih rendah daripada harga realisasi, penurunannya hampir persis mencerminkan titik terendah periode sekitar 15.500 dolar.
Bahkan sejak awal 2020 saat crash COVID, juga pernah terjadi penembusan yang serupa. Periode-periode ini adalah area akumulasi yang sesungguhnya, karena seluruh jaringan berada dalam kondisi rugi. Secara historis, ketika pasar secara keseluruhan sedang merugi, membeli merupakan salah satu sinyal masuk (entry) Bitcoin yang paling dapat diandalkan.
Saat ini, kondisinya tidak demikian. Harga spot lebih tinggi 21% dibanding harga realisasi, yang berarti rata-rata pemegang masih berada dalam posisi untung; ini memberikan penyangga yang signifikan. Jika Bitcoin harus turun dari level saat ini hingga harga realisasi, maka ia perlu jatuh hingga sekitar 54.000 dolar, setara dengan penurunan lagi 20%.
Perlu dicatat bahwa kecepatan penyempitan selisih antara harga spot dan harga realisasi sangat cepat. Pada akhir 2024, saat harga Bitcoin diperdagangkan di atas 119.000 dolar, premi sekitar 120%, dan dalam kurang lebih 15 bulan telah dikompresi hingga 21%. Ini adalah salah satu periode dengan laju tercepat yang mendekati garis harga realisasi, selain terjadinya kehancuran total. Analis CryptoQuant Oinonen pada hari Senin mengatakan bahwa Bitcoin telah memasuki apa yang disebut “area akumulasi”, dan membandingkannya dengan dasar pada akhir 2022. Namun penilaian ini terlalu dini.
Grafik milik CryptoQuant sendiri menunjukkan bahwa definisi “area akumulasi” pada 2022 adalah ketika harga spot diperdagangkan pada atau di bawah harga realisasi. Sedangkan di jalur harga saat ini, kotak yang mereka gambar pada bagan menunjukkan bahwa harga spot masih jauh di atas indikator yang mendefinisikan rentang area tersebut.