Chang'an Berjangka: Logam mulia rebound dari penurunan, apakah perdagangan stagflasi atau perdagangan resesi?

Beranda unggulan

            Saham pilihan
Pusat data
Pusat pergerakan harga
Arus dana
Simulasi perdagangan
        

        Aplikasi klien

Berdasarkan kinerja pasar dalam waktu dekat, kami menilai bahwa logika inti yang mendorong pasar logam mulia sedang mengalami evolusi yang halus namun penting. Pada Kamis dan Jumat pekan lalu terjadi kenaikan bersamaan pada harga logam mulia dan minyak mentah, sementara pola pasar saham AS yang terus cenderung lemah menandakan bahwa, di luar pertarungan narasi “stagnasi inflasi” dan “resesi”, pasar sedang mempersiapkan jalur utama ketiga: kekhawatiran mendalam terhadap “kredit aset Amerika” dan “sistem mata uang global”. Ini membuat faktor penetapan harga emas menjadi jauh lebih kompleks.

Pertama, dari sisi kinerja pasar, teknikal logam mulia sudah mulai stabil pada tahap awal, dan terlihat tanda-tanda dana mulai kembali masuk. Baru-baru ini, emas COMEX secara efektif bertahan di atas 4500 dolar/ons, sedangkan perak memulihkan kembali level batas 66 dolar/ons; dari sudut pandang analisis teknikal, penurunan panik pada sektor logam mulia telah berakhir. Perlu dicatat bahwa rebound kali ini terjadi dengan latar belakang saham AS yang melemah, yang menggoyahkan logika sederhana sebelumnya bahwa “penempatan emas hanya sebagai lindung nilai terhadap risiko saham AS”, serta menunjukkan bahwa saat ini pasar masih berada pada fase penetapan waktu untuk aset lindung (dolar AS, surat utang AS, dan emas) dan aset berisiko serta kas.

Meski logika makro utama masih berada dalam masa transisi, narasi jangka panjang “de-dolarisasi” justru diperkuat oleh perang. Kendati data ekonomi mengisyaratkan bahwa “perdagangan resesi” mungkin perlahan mengambil alih, ketidakpastian geopolitik sangat menunda proses tersebut. Saat ini pasar masih terus melakukan penetapan harga dampak perang di berbagai lapisan aset, dan dampak jangka panjang terdalamnya adalah mengguncang fondasi sistem kredit dolar. Seperti yang telah kami sebutkan sebelumnya, selama perang terus berlarut satu hari saja, realitas bahwa AS tidak dapat segera menyelesaikan musuh kuat secara regional akan secara objektif melemahkan kewibawaan absolutnya sebagai “adidaya”, sehingga mempercepat praktik diversifikasi alokasi “de-dolarisasi” oleh sektor resmi dan swasta global. Proses ini merupakan pendorong jangka panjang paling mendasar yang menopang karakter mata uang emas, dan sekaligus menjadi dasar narasi untuk kenaikan pada periode menengah yang berbeda dari siklus ekonomi jangka pendek.

Pada saat yang sama, kami perlu mengingatkan bahwa gabungan risiko dari pengetatan likuiditas dan ketidakpastian kebijakan belum hilang. Meskipun harga logam mulia sudah stabil, latar likuiditas yang mendorong penyesuaian besar pada bulan Maret—yaitu QT The Fed, penerbitan surat utang pemerintah AS yang menyerap likuiditas dolar, serta kemungkinan pergeseran menuju pengetatan dari bank sentral utama luar negeri—tidak mengalami perubahan mendasar. Ini membuat setiap rebound berpotensi menghadapi liku-liku. Untuk prospek jangka menengah, emas diperkirakan akan menempuh gelombang rebound yang bergejolak; namun rebound bukanlah pembalikan tren. Dalam kondisi volatilitas yang tinggi, para trader tetap perlu mengendalikan posisi. Selain itu, kami berpendapat bahwa logam mulia yang memiliki atribut industri—yang diwakili oleh perak—akan memulai rebound lebih lambat daripada emas. Disarankan agar para trader berhati-hati dalam mengambil posisi bottom fishing; hanya untuk referensi.

**Tinjauan pergerakan harga                                                      **

Pada bulan Maret, main line emas COMEX, perak, serta main line emas Shanghai semuanya beralih dari kontrak April ke kontrak Juni. Dalam empat minggu terakhir, kontrak Maret emas dan perak telah mengalami penurunan berturut-turut selama tiga minggu. Pada periode tersebut, harga tertimbang emas COMEX masing-masing turun sebesar 2,13%, 2,93%, dan 10,47%; sedangkan penurunan harga tertimbang perak COMEX lebih signifikan, masing-masing mencapai 10,28%, 4,76%, dan 15,79%. Untuk titik terendah harga, emas tertimbang COMEX terendah menyentuh 4127,6 dolar/ons, sementara perak COMEX terendah turun ke 61,555 dolar/ons.

Dari sudut pandang besarnya penurunan, kali ini harga emas turun kurang dari 30% dari puncaknya. Jika mengacu pada latar tren bull panjang yang dimulai pada Februari 2024, dan dengan 5600 dolar/ons sebagai sumbu referensi, harga emas sempat menembus level 0,618 intraday, tetapi pada pekan lalu garis mingguan masih ditutup di atas level tersebut, dan setelah menembus di bawah moving average 200 hari, harga dengan cepat memantul kembali. Indikator teknikal jangka panjang menunjukkan bahwa struktur pasar bull emas belum rusak.

Sejalan dengan analisis pada awal Februari sebelumnya tentang tren “jatuh bebas emas dan perak”, perak tampil lebih rapuh dalam penurunan kali ini. Berdasarkan data tertimbang COMEX, harga perak dalam penyesuaian kali ini sudah mendekati kondisi setengah amblas (cut in half). Harga tersebut sekaligus terkena kejutan likuiditas yang terkait dengan atribut logam mulia, serta kemungkinan adanya umpan balik negatif yang menekan sektor hilir logam industri. Dari sisi pola teknikal, terdapat tanda-tanda kerusakan pada pasar bull jangka panjang perak.

Obligasi AS, dolar menguat bersama tetapi saat ini mungkin sudah mencapai batas kritis

Seiring perang AS-Iran dan penetapan harga pasar terhadap kelangkaan minyak mentah yang semakin akurat, ekspektasi inflasi pada pasar surat utang AS terus naik. Pada 27 Maret, imbal hasil obligasi AS tenor 10 tahun mencapai 4,44%, menjadi titik tertinggi sejak paruh kedua tahun 2025; namun berbeda dengan itu, imbal hasil obligasi AS tenor 2 tahun turun dari 3,96% hingga 3,88% pada 27 Maret. Dari pergerakan intraday terlihat bahwa setelah imbal hasil obligasi 2 tahun dan 10 tahun mencapai puncak, keduanya langsung anjlok; khususnya imbal hasil obligasi 2 tahun seperti air terjun hingga penutupan, sehingga pasar tidak lagi menjual surat utang dan beralih menjadi rebutan pembelian.

Saat ini indeks ketakutan S&P terus menanjak hingga menyentuh puncak tertinggi sejak paruh kedua tahun 2025. Saham AS yang menembus batas turun (di sini dengan contoh Nasdaq). Nasdaq sudah memasuki pasar beruang teknikal. Ekspektasi pasar terhadap probabilitas kenaikan suku bunga terus menurun. Dibandingkan dengan dua minggu lalu ketika kami menganalisis ketidakrasionalan pasar dalam laporan, kami menilai bahwa penetapan harga pasar AS saat ini menjadi lebih masuk akal—pasar mulai khawatir bahwa perang panjang dapat memicu ekspektasi resesi dan mempertimbangkan kewajaran kenaikan suku bunga Fed di sini. Bagian dari perdagangan stagnasi inflasi bergeser ke perdagangan resesi, dan pasar jelas beralih dari aset berisiko ke aset lindung nilai.

Sejalan dengan itu, data tenaga kerja AS tambahan nonfarm sejak lama terus menurun. Pada Februari 2026, jumlah tenaga kerja nonfarm AS secara tak terduga turun 92.000 orang, jauh lebih rendah dari proyeksi pasar yang mengarah pada kenaikan 55-59 ribu orang; tingkat pengangguran juga naik dari 4,3% pada Januari menjadi 4,4%. Ini merupakan kedua kalinya sejak 2020 data tersebut menunjukkan pertumbuhan negatif dalam satu bulan. Selain itu, Departemen Tenaga Kerja AS juga menurunkan secara drastis jumlah pekerjaan tambahan untuk Desember 2025 dari 48 ribu menjadi berkurang 17 ribu; untuk Januari 2026 data juga turun dari 130 ribu menjadi 126 ribu. Dalam dua bulan pertama, total penurunan akumulatif mencapai 69 ribu orang. Pelemahan besar pada data kali ini terutama dipengaruhi oleh faktor sementara yang mengganggu. Di satu sisi, pekerjaan di industri kesehatan berkurang 28 ribu orang, terutama akibat aksi mogok lebih dari 30 ribu karyawan dari grup medis Kaiser. Di sisi lain, badai musim dingin yang melanda wilayah timur laut AS pada akhir Februari juga menekan pekerjaan di sektor konstruksi, rekreasi, dan perhotelan serta industri layanan luar ruang atau non-online. Meski ada gangguan seperti itu, data itu sendiri memperkuat kekhawatiran pasar bahwa penurunan suhu pasar tenaga kerja AS berlanjut.

Dari sudut teori ekonomi, kesamaan antara stagnasi inflasi dan resesi adalah pertumbuhan ekonomi yang mandek, tingkat pengangguran yang meningkat, aset berisiko yang jatuh, dan satu-satunya perbedaan adalah ekspektasi inflasi: pada stagnasi inflasi ekspektasi inflasi naik, imbal hasil obligasi AS tenor 10 tahun dan 2 tahun naik; sedangkan pada resesi ekspektasi inflasi turun, pasar mulai berburu surat utang AS tenor panjang, dan mengasumsikan bahwa bank sentral di masa depan akan melakukan pemotongan suku bunga secara besar. Saat ini, pasar dipengaruhi oleh indikator teknikal dan perang, dan berada di titik kritis penetapan harga antara stagnasi inflasi dan resesi. Perlu ditegaskan bahwa begitu pasar benar-benar beralih ke resesi, emas pasti menghadapi penurunan besar lalu kenaikan besar; para partisipan perlu bersiap dan mengendalikan posisi.

Likuiditas dolar mengalami pengetatan marjinal, negara lain telah memulai siklus stagnasi inflasi

Saat ini, meskipun The Fed menggunakan alat seperti perjanjian reverse repo (RRP) untuk pengelolaan likuiditas harian (misalnya pada 27 Maret suntikan harian sekitar 807 juta dolar, akumulasi sejak awal tahun melebihi 38 miliar dolar), ini tetap merupakan operasi teknis untuk mengatasi ketidakseimbangan dana jangka pendek, dan belum mengubah tren pengetatan marjinal likuiditas dolar secara keseluruhan. Sumber tekanan pengetatan yang sesungguhnya berasal dari faktor struktural yang lebih dalam: kuantitatif ketat (QT) The Fed terus menarik kembali likuiditas; Kementerian Keuangan AS menerbitkan surat utang secara besar-besaran untuk melengkapi General Account (TGA) sehingga “menguras” dana dari pasar; serta “bantalan penyangga” likuiditas pasar yang kunci—saldo Overnight Reverse Repo (ON RRP)—telah turun dari puncak 2,55 triliun dolar menjadi hampir habis. Hal ini menyebabkan cadangan sistem perbankan terus terkuras, fluktuasi suku bunga pasar uang meningkat, dan lingkungan pembiayaan dolar global yang sebelumnya dari “kelebihan” tahun lalu berubah menjadi “ketidakseimbangan yang ketat”.

Sementara itu, akibat konflik AS-Iran yang mendorong harga minyak, ekspektasi inflasi global kembali memanas, dan banyak negara ekonomi pengimpor minyak bersih telah menunjukkan tanda-tanda “stagnasi inflasi”. Eropa memiliki ketergantungan impor energi yang tinggi; lonjakan harga minyak sedang menyalurkan dampak ke inflasi melalui biaya produksi, sekaligus menahan pertumbuhan ekonomi, sehingga membuatnya terjebak dalam dilema antara mengendalikan inflasi dan menghindari resesi.

Kondisi Jepang sangat krusial, karena lebih dari 95% ketergantungan minyaknya adalah impor dari Timur Tengah. Kejutan harga minyak tidak hanya memperparah inflasi yang berasal dari impor, tetapi juga kemungkinan memaksa Bank Sentral Jepang untuk bertindak lebih cepat. Saat ini pasar secara umum memperkirakan peluang kenaikan suku bunga oleh Bank Sentral Jepang pada rapat kebijakan 28 April cukup tinggi. Seiring ekspektasi kenaikan suku bunga bank sentral Jepang memanas, imbal hasil obligasi pemerintah Jepang tenor 2 tahun naik ke level tertinggi sejak 1996, sedangkan tenor 5 tahun mencapai level tertinggi sepanjang sejarah. Data menunjukkan bahwa imbal hasil obligasi pemerintah tenor 2 tahun—yang sensitif terhadap ekspektasi kebijakan moneter—pada hari Kamis naik 1,5 basis poin menjadi 1,32%, melewati level puncak awal bulan lalu sebesar 1,31%. Imbal hasil tenor 5 tahun sempat naik 2,5 basis poin hingga 1,74%, yang merupakan level tertinggi sejak penerbitan obligasi dengan tenor tersebut pada tahun 2000. Jika Bank Sentral Jepang memulai siklus kenaikan suku bunga, hal itu akan secara signifikan mempersempit spread imbal hasil AS-Jepang, yang dapat mengguncang fondasi carry trade yen yang sudah bertahan bertahun-tahun dan memicu reaksi berantai global—dari arus balik modal dari aset berisiko (seperti penurunan berkelanjutan saham AS).

Kombinasi “pengetatan marjinal likuiditas dolar” dan “risiko stagnasi inflasi luar negeri yang meningkat” sedang membentuk ulang logika perdagangan makro global. Di satu sisi, pengetatan likuiditas dolar secara langsung meningkatkan biaya pembiayaan aset global dan menekan valuasi; di sisi lain, ekonomi utama luar negeri mungkin terpaksa menunda pemotongan suku bunga bahkan beralih ke pengetatan untuk menghadapi risiko stagnasi inflasi (seperti Jepang). Dengan demikian, sikap The Fed terhadap likuiditas menjadi lebih bernuansa. Sebagai negara net eksportir minyak, AS mungkin dapat hidup berdampingan dengan CPI yang tinggi dan harga minyak yang tinggi. Pada 27 Maret, probabilitas kenaikan suku bunga 25bp untuk setiap bulan dalam satu tahun ke depan yang diharapkan pasar turun 10 poin persentase; probabilitas pemotongan suku bunga naik sedikit. Kepanikan pasar terhadap resesi juga bisa mendorong The Fed untuk mempertahankan suku bunga saat ini, sehingga memberikan dukungan tertentu pada titik bawah harga emas.

Perang AS-Iran: Trump mencoba mendapatkan kendali dominan atas perang dalam TACO

Saat ini, perang AS-Iran telah masuk tahap krusial. Presiden AS Trump kembali menunjukkan strategi khasnya “TACO” (yakni “Trump Always Chickens Out”), berusaha menguasai dominasi perang di antara ancaman yang keras dan kemunduran taktis. TACO Trump, atau ekspektasi pasar terhadap TACO itu sendiri, membawa ayunan dalam pasar. Namun, Trump justru bertindak sebaliknya: menjadikan ekspektasi itu sebagai alat untuk membujuk pasar, membujuk Iran, serta menurunkan sentimen penghindaran risiko.

Sejak 28 Februari 2026 ketika serangan udara gabungan AS dan Israel memicu konflik, perang telah berlangsung hampir satu bulan. Di satu sisi, pemerintahan Trump terus menambah pasukan ke Timur Tengah, mengancam akan menyerang fasilitas energi Iran; di sisi lain, Trump berkali-kali mengeluarkan sinyal bahwa “perundingan telah mencapai kemajuan”, bahkan menunda batas akhir tindakan militer. Operasi “sambil bertempur sambil berunding, sambil mundur sambil menekan” bertujuan menumpuk kartu perundingan melalui tekanan maksimum, sekaligus menghindari agar situasi lepas kendali dan menimbulkan dampak yang tidak dapat dipulihkan terhadap pasar dan ekonomi. Namun, pihak Iran berkali-kali membantah adanya dialog langsung dengan AS; deskripsi kedua pihak tentang situasi tersebut juga saling bertentangan secara terbuka, sehingga perang menuju arah yang penuh ketidakpastian.

Kondisi saat ini adalah perang berulang kali kembali masuk ke situasi gencatan dan perundingan, termasuk skenario “sambil bertempur sambil berunding”. Syarat perundingan yang diajukan Iran lebih menyerupai posisi pihak yang menang dibandingkan dengan AS. Lima syarat inti yang diajukan Iran mencakup: pihak lawan harus sepenuhnya menghentikan aksi militer dan tindakan teror; membangun mekanisme agar perang tidak terulang; membayar kompensasi perang dan menetapkan tanggung jawab dengan jelas; menghentikan aksi militer terhadap “front perlawanan”; serta mengakui hak kedaulatan Iran yang sah dalam menggunakan Selat Hormuz. Syarat-syarat ini dipandang pihak luar sebagai “ketentuan pihak pemenang”, dan memiliki perbedaan mendasar dengan tuntutan pihak AS.

Sementara itu, AS melalui jalur perantara seperti Pakistan telah menyerahkan sebuah rancangan proposal gencatan senjata yang berisi 15 ketentuan kepada Iran. Rancangan tersebut meminta Iran untuk melepaskan kemampuan nuklir, membatasi rencana rudal, menghentikan dukungan bagi persenjataan agen regional, serta memastikan Selat Hormuz tetap terbuka. Sebagai imbalannya, Iran mungkin memperoleh komitmen seperti pencabutan sanksi. Namun, Iran telah menolak proposal tersebut secara tegas dan menekankan bahwa “akhir perang akan diputuskan oleh Iran, bukan oleh Trump”.

Kesenjangan sikap ini membuat perundingan buntu. Meski Trump pada 23 Maret tiba-tiba mengumumkan penundaan ultimatum terakhir untuk menyerang fasilitas energi Iran selama lima hari, dengan menyatakan bahwa AS-Iran telah melakukan “dialog yang sangat baik dan efektif”, pihak Iran dengan cepat menyangkal adanya perundingan langsung tingkat tinggi apa pun, dan menilai pernyataan Trump sebagai “perang psikologis” serta trik untuk memanipulasi pasar. Respons pasar terhadap strategi “TACO” Trump cepat namun singkat—saham AS sempat melonjak dan harga minyak merosot tajam, tetapi karena realitas garis depan tidak berubah, rebound ini hanya bertahan kurang dari 24 jam.

Kompleksitas situasi geopolitik semakin bertambah. Kelompok militan Houthi di Yaman telah secara resmi bergabung dalam perang, meluncurkan serangan rudal dan drone terhadap Israel, memaksa Israel membuka garis pertempuran ketiga selain Iran dan Hizbullah Lebanon. Pentagon terus menambah pasukan ke Timur Tengah; unit pasukan respons cepat Divisi Lintas Udara ke-82 yang berjumlah sekitar 3000 orang siap dikerahkan, dan pihak luar berspekulasi bahwa hal itu mungkin digunakan untuk merebut pusat ekspor minyak Iran, Pulau Khark.

Perlu dicatat bahwa meskipun Trump berkali-kali menjalankan TACO bersamaan dengan rencana penyerangan dua arah terhadap Iran, pasar justru semakin tidak peka terhadap kabar baik bagi aset berisiko (yakni TACO). Kisah “serigala datang” masih berulang.

Ringkasan

Secara keseluruhan, pasar logam mulia saat ini berada dalam situasi rumit yang terbentuk dari persilangan tiga hal: krisis geopolitik, peralihan ekspektasi makro, dan titik balik likuiditas global. Kontradiksi utamanya adalah logika dominan pasar yang secara bertahap bergeser dari trading “stagnasi inflasi” menjadi penetapan harga terhadap risiko “resesi”, dan proses transisi ini penuh liku dan bolak-balik.

Pertama, dari segi pola teknikal dan kekuatan relatif antar komoditas, fondasi bull jangka panjang emas belum terguncang, sedangkan perak sudah menunjukkan kelemahan. Meski harga emas dan perak pada bulan Maret mengalami penurunan korektif yang signifikan, setelah emas mengalami penurunan hampir 30%, level dukungan teknikal jangka panjang yang penting (seperti level 0,618 emas dan moving average 200 hari) menunjukkan ketahanan, yang mengindikasikan bahwa karakter emas sebagai aset lindung nilai utama masih mendapat pengakuan dari dana. Sebaliknya, perak dalam penyesuaian kali ini mendekati kondisi setengah amblas; secara pola teknikal, struktur pasar bull jangka panjang telah muncul tanda-tanda kerusakan. Ini membuktikan kerapuhannya dalam dua atribut “logam mulia” dan “logam industri”: ketika kejutan likuiditas datang, atribut finansialnya menyebabkan penurunannya lebih dalam; sementara kekhawatiran terhadap prospek ekonomi menekan ekspektasi permintaan industrinya.

Kedua, logika perdagangan makro berada pada titik kritis transisi dari “stagnasi inflasi” menuju “resesi”. Konflik AS-Iran mendorong harga minyak naik, yang sempat memperkuat trading stagnasi inflasi (ekspektasi inflasi yang tinggi, imbal hasil obligasi AS yang meningkat). Namun, seiring perang berlarut, imbal hasil obligasi AS tenor 2 tahun dan 10 tahun yang memuncak lalu berbalik turun pada akhir Maret, penurunan saham AS yang menembus batas, serta data nonfarm yang secara tak terduga melemah—semua sinyal ini bersama-sama menunjukkan bahwa pasar mulai serius menetapkan harga bahwa “perang panjang dapat memicu resesi ekonomi”. Ciri khas trading resesi adalah ekspektasi inflasi menurun, berburu obligasi pemerintah tenor panjang, dan bertaruh bahwa bank sentral di masa depan akan melakukan pemotongan suku bunga secara besar. Saat ini pasar berada pada fase tarik-menarik antara dua logika tersebut, yang menjadi akar mengapa volatilitas harga emas meningkat tetapi belum membentuk tren satu arah. Begitu sinyal resesi terkonfirmasi, emas mungkin pada awalnya tertekan karena kepanikan likuiditas dan penguatan dolar, namun kemudian akan memperoleh kembali dorongan kenaikan karena ekspektasi pemotongan suku bunga Fed menguat.

Selanjutnya, geopolitik (perang AS-Iran) adalah sumber ketidakpastian terbesar, tetapi dampak marjinalnya terhadap pasar sedang mereda. Strategi “TACO” Presiden Trump menciptakan kebisingan kebijakan yang besar dan membuat pasar bergoyang. Namun, seiring perang terjebak dalam kebuntuan dan jarak syarat perundingan kedua pihak sangat besar, kepekaan pasar terhadap “berkah perdamaian” jangka pendek telah jelas menurun, sehingga efek “serigala datang” muncul. Premi risiko geopolitik sebagian telah dimasukkan ke dalam harga, tetapi arah perkembangannya akan menentukan narasi mana yang akhirnya menang: “stagnasi inflasi” atau “resesi”. Jika situasi meningkat secara tak terduga hingga Selat Hormuz ditutup, trading stagnasi inflasi akan kembali muncul; jika terjebak dalam konsumsi jangka panjang, logika trading resesi akan semakin menguat.

Terakhir, lingkungan likuiditas global sedang mengalami pengetatan struktural, yang berpotensi memperbesar volatilitas pasar. QT The Fed dan penerbitan utang oleh Kementerian Keuangan AS yang “menguras” likuiditas telah menghabiskan sejumlah besar bantalan likuiditas dalam sistem keuangan. Di sisi lain, untuk menghadapi inflasi yang berasal dari impor, kebijakan moneter negara-negara pengimpor minyak utama (seperti Jepang dan Eropa) mungkin terpaksa beralih ke pengetatan. Jika Bank Sentral Jepang memulai siklus kenaikan suku bunga, hal itu akan mengganggu fondasi carry trade global dan dapat memicu arus balik modal lintas pasar serta penjualan aset berisiko. Lingkungan berkurangnya “uang murah” global ini meningkatkan volatilitas semua aset (termasuk emas) dan menjadi ancaman bagi transaksi berleverage tinggi.

Saat ini, setelah secara teknikal harga tengah (mid-term) di Shanghai Gold telah berdiri di atas 950 yuan/gram, kami berpendapat bahwa dari perspektif tren, rebound masih berlanjut; perak, platinum, dan paladium kemungkinan akan memulai rebound lebih lambat daripada emas. Trader yang sebelumnya membeli pada posisi harga tinggi dapat mempertimbangkan untuk melakukan bottom fishing secara wajar guna menurunkan harga rata-rata. Namun, karena adanya “meja jungkat-jungkit” antara harga minyak dan harga emas serta pengaruh trading resesi yang mungkin terjadi, harga emas tetap berisiko mengalami volatilitas besar selama rebound. Disarankan agar trader dalam transaksi kali ini secara ketat mengendalikan tingkat risiko.

Penulis: Qu Yajuan, nomor kualifikasi: F03113549, analis logam non-ferrous di Chang’an Futures. Yan Junyong

Nomor kualifikasi: F03135728, analis logam mulia di Chang’an Futures.

 Buka akun futures melalui platform kerja sama Sina, aman, cepat, dan terjamin

Banjir informasi, interpretasi yang akurat—semuanya ada di aplikasi Sina Finance

Penanggung jawab: Li Tiemin