Hengye Futures dan Ruida Futures sama-sama mengumumkan laporan tahunan 2025 pada hari yang sama, mengapa kinerja mereka menunjukkan perbedaan yang mencolok?

Setiap reporter dari 《每日经济新闻》｜Wen Duo    Setiap editor 《每日经济新闻》｜Huang Bowen

Saat industri berjangka secara keseluruhan mulai pulih pada tahun 2025, Hongye Futures (SZ001236, harga saham 9.68 yuan, kapitalisasi pasar 9.755 miliar yuan) justru menyerahkan “lembar hasil” tahunan yang tidak terlalu bagus.

Berdasarkan laporan tahunan 2025 yang dirilis pada malam 31 Maret oleh perusahaan tersebut, perusahaan mencatat total pendapatan usaha sebesar 288 juta yuan, turun 20.53% secara tahun ke tahun, sedangkan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham adalah 3.9927 juta yuan, turun 86.61% secara tahun ke tahun.

Menurut laporan tahunan, penurunan kinerja perusahaan disebabkan oleh turunnya sejumlah indikator utama bisnis inti seperti pendapatan bersih komisi bisnis pialang dan pendapatan bunga simpanan dana nasabah. Hal ini sangat kontras dengan pertumbuhan laba bersih industri secara keseluruhan sebesar 16.14% yang diungkapkan oleh Asosiasi Industri Berjangka Tiongkok pada tahun 2025.

Pada hari yang sama, Rui Da Futures (SZ002961, harga saham 22.46 yuan, kapitalisasi pasar 10.712 miliar yuan) juga merilis laporan tahunan 2025.

Pada tahun 2025, selama periode laporan, Rui Da Futures mencapai total pendapatan usaha sebesar 288 juta yuan, turun 20.53% dibandingkan dengan 2024 (disesuaikan) sebesar 362 juta yuan.

Penurunan pada sisi laba lebih jelas: laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham pada 2025 hanya mencapai 3.9927 juta yuan, turun 86.61% secara tahun ke tahun dibandingkan dengan 2024 (disesuaikan) sebesar 29.8262 juta yuan; laba bersih setelah dikurangi pos non-berulang (non-recurring) sebesar 4.1848 juta yuan, penurunan year-on-year juga mencapai 84.23%.

Menurut data yang dipublikasikan oleh Asosiasi Industri Berjangka Tiongkok, pada 2025 150 perusahaan berjangka di seluruh negeri secara kumulatif membukukan laba bersih sebesar 11.000 miliar yuan, naik 16.14% dan mengakhiri tren penurunan beruntun sejak 2022 hingga 2024. Dalam konteks pemulihan industri secara keseluruhan, kinerja Hongye Futures jelas tidak mampu mengikuti langkah.

Dari data terperinci bisnis utama, penurunan pendapatan inti menjadi penyebab utama melonjaknya penurunan laba bersih perusahaan.

Pertama, bisnis pialang yang menjadi “batu penahan” perusahaan menghadapi tantangan. Selama periode laporan, pendapatan bersih komisi bisnis pialang grup sebesar 167 juta yuan, turun 3.80% dibandingkan 173 juta yuan pada 2024. Pada saat yang sama, pendapatan bunga dari simpanan dana nasabah sebesar 47.49 juta yuan, turun 44.37% dibandingkan 85.3616 juta yuan pada 2024.

Pada 2025, penurunan year-on-year pendapatan bunga bersih Hongye Futures secara keseluruhan juga mencapai 34.20%. Perusahaan menjelaskan dalam laporan tahunannya bahwa ini terutama disebabkan oleh penurunan suku bunga pada tahun ini.

Kedua, bisnis manajemen aset juga menyusut. Hingga akhir 2025, skala manajemen aset perusahaan adalah 1.059 miliar yuan, sedangkan pada akhir 2024 data tersebut adalah 16.112 miliar yuan. Akibatnya, pendapatan yang dihasilkan dari bisnis manajemen aset sebesar 2.9866 juta yuan, turun 50.24% dibandingkan 6.0019 juta yuan pada 2024.

Selain itu, bisnis manajemen risiko dan bisnis investasi aset keuangan juga menunjukkan performa yang kurang baik. Dalam bisnis manajemen risiko, pendapatan usaha sepanjang tahun sebesar 42.0470 juta yuan, turun 15.88% year-on-year. Untuk bisnis investasi aset keuangan, meskipun secara keseluruhan menghasilkan imbal hasil yang relatif stabil, total pendapatan investasi dan pendapatan perubahan nilai wajar sebesar 20.3061 juta yuan, turun 27.72% year-on-year.

Meski laba perusahaan pada 2025 menyusut, Hongye Futures tetap berkomitmen untuk memberikan imbal balik kepada pemegang saham. Perusahaan berencana membagikan dividen tunai sebesar 0.04 yuan untuk setiap 10 saham kepada seluruh pemegang saham (termasuk pajak). Berdasarkan perhitungan tersebut, total dividen tunai yang direncanakan perusahaan adalah 4.0311 juta yuan (termasuk pajak).

Berdasarkan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham pada tahun 2025 sebesar 3.9927 juta yuan, nilai dividen tunai kali ini adalah 100.96% dari laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham.

Dalam laporan tahunan, perusahaan menyatakan bahwa rancangan pembagian laba ini secara komprehensif mempertimbangkan kondisi operasi perusahaan saat ini serta kebutuhan untuk pengembangan di masa depan. Tujuannya adalah untuk menjamin operasi normal produksi dan kegiatan usaha perusahaan, meningkatkan kemampuan perusahaan dalam menghadapi risiko, serta lebih baik menjaga kepentingan jangka panjang seluruh pemegang saham. Rancangan ini masih perlu disetujui oleh rapat pemegang saham perusahaan sebelum dapat dilaksanakan.

Pada hari yang sama, Rui Da Futures juga merilis laporan tahunan 2025.

Pada tahun 2025, Rui Da Futures meraih pendapatan usaha sebesar 1.227 miliar yuan, naik 23.20%; serta laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham sebesar 547 juta yuan, naik 42.95%.

Dari struktur bisnis, pada tahun 2025 pendapatan bisnis manajemen aset Rui Da Futures tumbuh 81.34% year-on-year; sementara pendapatan bisnis pialang berjangka dan bisnis manajemen risiko masing-masing tumbuh 15.70% dan 14.19% year-on-year.

Selama periode laporan, dari sisi perusahaan induk Rui Da Futures, jumlah penambahan pelanggan baru sebanyak 13,842 rekening, di antaranya pelanggan institusi baru 769. Hingga akhir 2025, skala margin jaminan pelanggan dari sisi perusahaan induk adalah 20.025 miliar yuan, di antaranya skala margin jaminan pelanggan untuk institusi sebesar 14.696 miliar yuan, yang menyumbang 73.39% dari total skala margin jaminan pelanggan perusahaan; pendapatan komisi bisnis pialang berjangka (berdasarkan sisi perusahaan induk) adalah 475 juta yuan, naik 19.82%.

Berdasarkan hal tersebut, Rui Da Futures berencana membagikan dividen tunai sebesar 2.30 yuan untuk setiap 10 saham kepada seluruh pemegang saham (termasuk pajak), dan memperkirakan total dividen tunai yang akan dibagikan adalah 1.1 miliar yuan.

Sumber gambar sampul: gudang media 《每日经济新闻》

Melimpahnya informasi dan interpretasi yang akurat, semuanya ada di aplikasi Sina Finance