Kenali Bab el-Mandeb: Bagaimana Titik Sumbatan Minyak Ini Bisa Meningkatkan Harga Minyak Mentah Lebih Tinggi Lagi.

Kebanyakan investor mungkin tidak pernah mendengar tentang Selat Hormuz sampai awal bulan ini. Namun, mereka dengan cepat mempelajari betapa pentingnya selat itu bagi pasar minyak dan perekonomian global setelah Iran secara efektif memblokir kapal-kapal untuk meninggalkan Teluk Persia melalui jalur air sempit tersebut. Pemblokiran ini sudah membuat harga minyak mentah melonjak melewati $100 per barel dan dapat menyebabkan kekurangan pasokan minyak yang parah selama pemblokiran itu terus berlanjut.

Sayangnya, itu bukan satu-satunya titik penguncian minyak yang bisa mengguncang pasar energi global. Bab el-Mandeb, sebuah selat antara Yaman di Semenanjung Arab dan Tanduk Afrika, bisa menjadi titik nyala berikutnya yang memicu lonjakan lebih lanjut pada harga minyak mentah.

Sumber gambar: Getty Images.

Apa itu Bab el-Mandeb?

Kapal tanker sangat penting bagi pasar minyak global. Kapal-kapal ini mengangkut lebih dari 75% pasokan minyak global. Beberapa jalur pengiriman minyak ini cukup sempit. Misalnya, Selat Hormuz hanya sekitar 29 mil lebar pada titik tersempitnya dan terdiri dari dua kanal selebar dua mil untuk jalur pengiriman arah keluar dan masuk. Hal itu telah menjadikannya target yang mudah bagi Iran untuk menyerang kapal, sehingga secara efektif menyumbat selat tersebut, yang sebelum perang menyalurkan 20% pasokan minyak dan gas alam cair (LNG) global.

Bab el-Mandeb adalah satu lagi titik penguncian pasar minyak yang penting. Selat ini menghubungkan Laut Merah ke Teluk Aden dan Laut Arab. Tahun lalu, sekitar 4,2 juta barel minyak mengalir melalui selat ini, sering kali minyak yang menuju ke Eropa melalui Terusan Suez atau Pipa SUMED, sehingga menghemat perjalanan mengelilingi Afrika.

Namun, Bab el-Mandeb menjadi semakin penting bagi pasar minyak setelah penutupan efektif Selat Hormuz. Arab Saudi telah sebagian mengakali rute itu dengan meningkatkan volume minyak melalui Pipa East-West hingga kapasitas penuh 7 juta barel per hari (330% di atas level sebelum perang). Minyak ini dapat mengalir keluar melalui Terusan Suez, Pipa SUMED, atau Bab el-Mandeb menuju pasar global.

Kaum Houthi bergabung dalam perang

Meski Bab el-Mandeb jauh dari Iran, ia tetap memengaruhi kawasan tersebut, karena telah mendukung kaum Houthi di Yaman. Mereka telah menimbulkan masalah di Bab el-Mandeb di masa lalu dengan menyerang kapal-kapal komersial. Misalnya, pengiriman minyak melalui titik penguncian ini turun lebih dari 50% pada awal 2024 akibat serangan tersebut.

Kaum Houthi baru-baru ini bergabung dalam perang, meluncurkan serangan rudal terhadap Israel. Mereka bisa mulai menyerang kapal-kapal di Bab el-Mandeb. Itu akan lebih mengganggu pasar minyak dengan membatasi kemampuan Arab Saudi untuk mengekspor minyak melalui Pipa East-West. Para analis khawatir harga minyak bisa melonjak ke $150-$200+ per barel jika kedua titik penguncian itu ditutup dalam jangka waktu yang berkepanjangan.

Bagaimana hal ini bisa memengaruhi saham minyak

Harga minyak yang lebih tinggi akan menguntungkan perusahaan minyak yang terutama memproduksi di wilayah yang tidak terdampak oleh dua titik penguncian besar tersebut. Misalnya, produsen minyak dan gas AS terkemuka ConocoPhillips (COP 0.67%) dan Occidental Petroleum (OXY 1.87%) memiliki paparan terbatas terhadap Teluk Persia.

Perluas

NYSE: COP

ConocoPhillips

Perubahan Hari Ini

(-0.67%) $-0.89

Harga Saat Ini

$132.00

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$161B

Rentang Harian

$128.34 - $135.20

Rentang 52 Minggu

$79.88 - $135.87

Volume

14M

Rata-rata Volume

9.9M

Margin Kotor

24.63%

Imbal Hasil Dividen

2.45%

ConocoPhillips memadukan posisi sumber daya AS berbiaya rendah yang unggul dengan operasi di Libya, Kanada, Norwegia, serta kawasan Asia Pasifik. Meskipun perusahaan ini bermitra dengan Qatar dalam tiga proyek LNG, dua di antaranya masih dalam tahap konstruksi. Sementara itu, aset LNG perusahaan lainnya di Australia dan Guinea Khatulistiwa akan mendapat manfaat dari gangguan pasokan LNG global dari Qatar. ConocoPhillips memperkirakan bahwa kenaikan $1 pada harga minyak akan memengaruhi arus kas tahunannya sebesar $20 juta hingga $150 juta, bergantung pada wilayah tempat perusahaan memproduksi minyak.

Perluas

NYSE: OXY

Occidental Petroleum

Perubahan Hari Ini

(-1.87%) $-1.24

Harga Saat Ini

$65.00

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$64B

Rentang Harian

$62.77 - $67.45

Rentang 52 Minggu

$34.78 - $67.45

Volume

35M

Rata-rata Volume

16M

Margin Kotor

31.94%

Imbal Hasil Dividen

1.51%

Sementara itu, Occidental Petroleum memadukan operasi AS yang kuat dengan aset di Aljazair, Oman, dan UEA. Walaupun perang bisa memengaruhi operasinya di UEA, itu merupakan bagian kecil dari portofolio globalnya, karena 84% produksi perusahaan berasal dari dalam negeri. Occidental juga memiliki potensi untuk meningkatkan aktivitas pengeboran di AS tahun ini guna memanfaatkan harga minyak yang lebih tinggi.

Pemicu potensial lain untuk minyak mentah

Meskipun Bab el-Mandeb mungkin tidak menangani sebanyak minyak seperti Selat Hormuz, ia tetap menjadi titik penguncian kunci lain bagi pasar minyak. Jika selat ini juga menutup bagi lalu lintas kapal tanker, hal itu akan mengguncang pengalihan parsial Arab Saudi, sehingga semakin memperburuk guncangan pasokan minyak dan, tanpa diragukan lagi, mendorong harga minyak jauh lebih tinggi. Itu akan menguntungkan perusahaan minyak yang terutama beroperasi di luar titik penguncian kunci tersebut, seperti ConocoPhillips dan Occidental. Namun, hal itu kemungkinan besar akan menimbulkan kerusakan signifikan bagi perekonomian global. Faktor-faktor ini membuat Bab el-Mandeb menjadi area penting yang perlu dipantau.