Penutupan pasar A: Ketiga indeks utama naik lebih dari 1,4%, total volume transaksi kedua pasar mencapai 20.125,16 miliar yuan. Saham perangkat semikonduktor terus menguat di sore hari.

Tanya AI · Apakah saham peralatan semikonduktor yang naik menandakan siklus baru bagi sektor teknologi?

Pada 1 April, pasar sempat dibuka lebih tinggi lalu berfluktuasi sepanjang hari; hingga penutupan, Indeks Shanghai naik 1,46% menjadi 3948,55 poin, Indeks Shenzhen naik 1,7% menjadi 13706,52 poin, Indeks Komponen Dasar (ChiNext) naik 1,96% menjadi 3247,52 poin, dan Indeks Sci-Tech 50 naik 3,33% menjadi 1298,2 poin. Total nilai transaksi kedua bursa (Shanghai dan Shenzhen) mencapai 20125,16 miliar yuan, dengan hampir 4500 saham di seluruh pasar mengalami kenaikan; saham farmasi dan perangkat/kelas aset “komputasi” (hardware) meledak secara kolektif, sementara di sisi penurunan, saham konsep “energi hijau” mengalami penyesuaian.

Pada sore hari, konsep pariwisata dan hotel tampil aktif; Jinjiang Hotel mendekati batas kenaikan (limit up), First Travel (首旅酒店) naik lebih dari 8%, Lingnan Holdings, Three Gorges Tourism, Shaanxi Tourism, Huangshan Tourism, dan Junting Hotel ikut naik. Dari sisi kabar/berita, menurut Badan Administrasi Keimigrasian Nasional, berdasarkan perkiraan, selama libur Festival Qingming yang akan datang, jumlah orang yang masuk dan keluar melalui semua pelabuhan di seluruh negeri akan menembus lebih dari 2,3 juta orang per hari, naik 11,1% dibanding periode yang sama tahun lalu.

Pada sore hari, saham peralatan semikonduktor terus menguat. HuiCheng Vacuum (汇成真空) naik hingga limit up 20CM; sebelumnya, BOC Cheng Shares (柏诚股份) juga mencapai limit up. Panjang Gelombang Optoelektronik (波长光电), Eke Optoelektronik (埃科光电), FuGuang Shares (福光股份), Qiangyi Shares (强一股份), Maolai Optical (茂莱光学) dan lainnya turut menguat. Dari sisi kabar/berita, Citic Securities menyatakan bahwa dengan mempertimbangkan siklus kenaikan (upcycle) memori pada putaran ini serta kebutuhan logika yang aktif dari pihak hilir, diperkirakan pada tahun 2026 skala pasar peralatan pembuatan wafer semikonduktor global (WFE) akan mempertahankan pertumbuhan dengan persentase digit tinggi tunggal tahun-ke-tahun, dan porsi memori berpotensi meningkat lebih lanjut.

Pada sore hari, konsep fusi nuklir terkendali mengalami pergerakan positif lokal; Xuereng Group (雪人集团) naik lurus hingga limit up, sementara Aisin Intelligent (合锻智能), Changfu Shares (常辅股份), Hanweld Huatong (哈焊华通), China Nuclear Construction (中国核建), Rongfa Nuclear Power (融发核电) dan lainnya turut melonjak. Dari sisi kabar/berita, setelah berhasil mencapai operasi plasma steady-state long pulse selama 1337 detik, di dalam gedung Energy Singularity (能量奇点) di Lingang, Shanghai, perangkat tokamak superkonduktor suhu tinggi (HTS) pertama di dunia yang sudah dibangun dan beroperasi, “Honghuang 70”, sedang melakukan pembaruan algoritma kontrol plasma berbasis AI, peningkatan perangkat diagnostik, serta menambahkan pekerjaan terkait pengukuran suhu.

Pendapat Sekuritas

Guangda Securities: perlu menunggu sinyal yang pasti bahwa faktor geopolitik sudah makin mereda

Meskipun AS-Iran sama-sama mengirim sinyal untuk mengakhiri konflik, sebelumnya kedua belah pihak telah menunjukkan berkali-kali “naik-turun yang tak menentu”; selain itu krisis pasokan minyak dan gas global telah meletus, sehingga ekspektasi pasar masih relatif hati-hati. Di bawah reaksi berantai perubahan struktur ekonomi akibat konflik geopolitik, dalam jangka pendek pasar mungkin akan terus mempertahankan gejolak lemah; perlu menunggu sinyal yang pasti bahwa faktor geopolitik makin mereda.

Bagian dari sektor konsumsi yang memenuhi karakteristik defensif seperti “ekspektasi perbaikan fundamental + valuasi rendah” menjadi pusat rotasi panas baru. Di antaranya, sektor minuman keras (baijiu) berada pada level valuasi yang rendah dan memiliki katalis berita penetapan harga dari perusahaan pemimpin, sehingga performanya menonjol; sektor peralatan rumah tangga yang menerima dana subsidi/pembiayaan bantuan konsumen (国补) batch terbaru juga memperoleh kesempatan untuk tampil. Dalam jangka pendek, sektor-sektor ini masih layak diperhatikan.

CITIC Securities: menunggu ketidakpastian pasar mereda; setelah muncul sinyal rebound yang jelas, baru secara bertahap memikirkan peluang

Kemarin, indeks-indeks utama A-Shares secara keseluruhan menunjukkan pola naik lalu berbalik turun dengan koreksi lemah; sentimen perdagangan pasar bagaikan api dan es. Melemahnya AI hard-tech kemarin serta pelemahan di bursa AS dan Jepang/Korea turut memengaruhi; perangkat keras AI komputasi di Amerika Utara mengalami penurunan di seluruh lini karena kabar negatif dari Nvidia terkait desain Rubinu Utra, sehingga A-Shares untuk perangkat keras komputasi AI juga turun menyeluruh. Dalam sejarah pergerakan hard-tech A-Shares, yang digunakan adalah logika pemetaan; di tengah melemahnya saham teknologi AI di Amerika Utara serta para pemimpin chip penyimpanan global, kabar baik sektoral sulit menopang pergerakan pasar. Bahkan kabar baik kontrak DRAM senilai hampir 6 miliar yuan untuk Zhaoyi Innovation juga diabaikan pasar.

Dari sisi kabar/berita, Kementerian Luar Negeri menyatakan bahwa baru-baru ini pihak Tiongkok memiliki tiga kapal yang melintasi Selat Hormuz. Ini bukan hanya kabar tentang tiga kapal tersebut, tetapi juga sebuah ujian nyata yang sukses dari jalur diplomasi. Hal ini menandai bahwa di bawah bayang-bayang perang dan blokade, “logika perdagangan” sedang dengan susah payah mengungkit “logika perang”; meskipun tiga kapal tidak dapat mengubah kondisi kekurangan pasokan energi global, ini merupakan indikator awal yang positif, yang berarti selat tersebut tidaklah “zona yang benar-benar terlarang”. Bagi pasar global, ini adalah penyejuk yang langka dan membuat kondisi lebih tenang, menunjukkan situasi belum sepenuhnya lepas kendali, dan masih ada jendela untuk penyelesaian konflik secara damai. Selain itu, Presiden Iran menyatakan bersedia mengakhiri konflik dengan prasyarat tuntutannya terpenuhi; dalam waktu dekat ada isyarat pelepasan ketegangan. Indeks global juga mengalami kenaikan tajam dalam jangka pendek, yang memberi dorongan positif tertentu bagi pergerakan A-Shares.

Dari sisi strategi, dengan mempertahankan pemikiran yang sama seperti belakangan ini, dari sudut pandang gelombang besar/besar (big wave), diperkirakan pasar pada periode Maret hingga April akan menyelesaikan konstruksi dasar gelombang (bottom). Namun proses ini tidak akan berjalan mulus; pasar masih akan berfluktuasi naik-turun berulang kali. Disarankan agar investor menunggu ketidakpastian pasar mereda; setelah muncul sinyal rebound yang jelas, barulah secara bertahap memikirkan peluang.

Guosen Securities: inovasi obat baru (new drug) dari Tiongkok memasuki masa panen berkualitas tinggi

Menurut riset (research report) Guosen Securities, aktivitas di klinik terus meningkat, dan riset serta pengembangan obat inovasi Tiongkok telah memasuki masa panen berkualitas tinggi. Hingga akhir tahun 2025, proporsi obat inovasi yang masih dalam riset dan pengembangan (dalam studi) di perusahaan Tiongkok mencapai 33,7% secara global, menempati peringkat pertama di dunia. Obat inovasi orisinal (originator/produk penelitian asal) yang pertama kali masuk klinik pada tahun 2025 mencapai 827 item, dengan porsi global 47,4%. Sementara itu, pada tahun 2025, jumlah obat inovasi yang disetujui untuk dipasarkan di Tiongkok mencapai 76, rekor tertinggi sepanjang sejarah; obat inovasi dalam negeri secara bertahap memasuki masa panen berkualitas tinggi.