Pendanaan sebelumnya tidak mencapai target, Tongfu Microelectronics kembali mengumumkan rencana pendanaan sebesar 4,4 miliar yuan dan menyatakan akan mengunci kapasitas pengemasan dan pengujian canggih lebih awal

Setiap hari Jurnalis｜Zhao Linan    Editor Setiap hari｜Zhang Yiming

Pada 31 Maret, Tong Fu Microelectronics (SZ002156, harga saham 41,33 yuan, kapitalisasi pasar 62,722 miliar yuan) menanggapi surat permintaan klarifikasi dari Bursa Efek Shenzhen.

Jurnalis dari 《Economic Daily News》 memperhatikan bahwa, menanggapi fokus Bursa Efek Shenzhen terhadap “efektivitas proyek yang dibiayai dari penempatan sebelumnya tidak memenuhi ekspektasi” dan “kewajaran penempatan tambahan (定增) kali ini senilai 44 miliar yuan”, Tong Fu Microelectronics memberikan jawaban yang positif.

Tong Fu Microelectronics mengakui bahwa, dipengaruhi oleh faktor objektif seperti siklus penurunan industri semikonduktor global pada paruh kedua 2022 hingga 2023, pada proyek penanaman dana dari penempatan non-publik (non-public offering) senilai 3,2 miliar yuan pada 2020, seluruh proyek kategori produksi tidak mencapai ekspektasi.

Tong Fu Microelectronics menyatakan, seiring dengan pemulihan kuat sentimen industri sejak 2024, efektivitas proyek penanaman dana sebelumnya menunjukkan perbaikan yang signifikan pada tahun 2025. Pada saat yang sama, kapasitas perusahaan juga mulai menipis.

Jika meninjau kembali riwayat pendanaan Tong Fu Microelectronics, perusahaan pernah pada 2020 melakukan penerbitan saham secara non-publik untuk menghimpun dana sebesar 3,272 miliar yuan, yang terutama diarahkan ke bidang-bidang inti seperti “pembangunan pusat uji dan pengepakan cerdas komponen untuk kendaraan” “proyek tahap dua pengujian dan pengepakan rangkaian terpadu” serta “proyek pengepakan dan pengujian rangkaian terpadu seperti prosesor pusat berkinerja tinggi”.

Namun, kumpulan proyek penanaman dana kategori produksi yang membawa harapan besar dari pasar tersebut, seluruhnya tidak memenuhi ekspektasi.

Sumber gambar: tangkapan layar pengumuman Tong Fu Microelectronics

Jika dilihat dari data spesifik, “proyek tahap dua pengepakan dan pengujian rangkaian terpadu” awalnya memperkirakan laba bersih setelah pajak tahunan sekitar 200 juta yuan, tetapi pada periode awal produksi pada Juli hingga Desember 2022 hanya menghasilkan laba sebesar 12,54 juta yuan. Sepanjang tahun 2023 pun hanya sebesar 21,52 juta yuan. Demikian pula, “proyek pembangunan pusat uji dan pengepakan cerdas komponen untuk kendaraan” memperkirakan laba bersih setelah pajak tahunan sebesar 78,51 juta yuan, namun laba yang benar-benar dicapai pada 2023 dan 2024 masing-masing 37,957 juta yuan dan 72,8057 juta yuan, keduanya tidak mencapai garis acuan ekspektasi. “Proyek pengepakan dan pengujian rangkaian terpadu seperti prosesor pusat berkinerja tinggi”, memperkirakan laba bersih setelah pajak tahunan sekitar 139 juta yuan, sedangkan pada 2023 dan 2024 masing-masing menghasilkan sekitar 52 juta yuan dan 126 juta yuan.

Tong Fu Microelectronics menanggapi bahwa terdapat dua alasan utama mengapa efektivitas tidak memenuhi ekspektasi. Pertama, fluktuasi siklus industri semikonduktor memengaruhi pencapaian efektivitas. “Pada tahun 2023, permintaan di pasar aplikasi utama tradisional seperti ponsel dan komputer pribadi relatif lemah, pelanggan di hilir secara umum mengurangi pesanan dan menyerap stok; ditambah dengan faktor eksternal seperti fluktuasi ekonomi makro global dan geopolitik, secara bersama menyebabkan kondisi industri global pengemasan dan pengujian (封测) menunjukkan kecenderungan penurunan secara keseluruhan pada tahun tersebut. Pada tahun 2024, seiring dengan pemulihan ekonomi global, kebutuhan pada ujung aplikasi yang berkembang pesat seperti AI (kecerdasan buatan), pusat data, 5G, dan mobil pintar terus berkembang, industri rangkaian terpadu secara bertahap pulih, dan pendapatan serta laba perusahaan pun meningkat.” Demikian dinyatakan Tong Fu Microelectronics.

Kedua, pembangunan proyek baru dan pengembangan pasar di hilir juga memengaruhi pencapaian efektivitas. “Berdasarkan karakteristik industri pengemasan dan pengujian semikonduktor, perusahaan perlu menerima sertifikasi ketat dari pelanggan sebelum membangun hubungan kerja sama dengan pelanggan di hilir dan menerima pesanan. Sertifikasi ini mencakup sertifikasi terhadap sistem kualitas perusahaan, peninjauan terhadap proses manajemen produksi internal perusahaan, serta apakah reliabilitas produk perusahaan telah memenuhi standar industri. Kondisi-kondisi di atas sampai batas tertentu memengaruhi pendapatan dan efektivitas produk yang terkait pada fase awal produksi proyek penanaman dana.” Demikian dinyatakan Tong Fu Microelectronics.

Menghadapi liku-liku proyek penanaman dana sebelumnya, Bursa Efek Shenzhen mengajukan pertanyaan kepada Tong Fu Microelectronics terkait proyek baru yang direncanakan menghimpun dana tidak lebih dari 44 miliar yuan.

Proyek penanaman dana kali ini terutama digunakan untuk “proyek peningkatan kapasitas pengepakan dan pengujian chip memori”, “proyek peningkatan kapasitas pengepakan dan pengujian bidang aplikasi baru seperti otomotif”, “proyek peningkatan kapasitas pengepakan dan pengujian bentuk wafer”, “proyek peningkatan kapasitas pengepakan dan pengujian bidang komputasi dan komunikasi berkinerja tinggi” serta “penambahan dana modal kerja”.

Bursa Efek Shenzhen meminta Tong Fu Microelectronics untuk menjelaskan kewajaran dan kebutuhan dalam mendorong proyek penanaman dana kali ini.

Tong Fu Microelectronics menyatakan bahwa sejak 2024, seiring dengan perkembangan pesat permintaan pada ujung aplikasi yang baru seperti model besar AI, pusat data, komunikasi 5G, dan mobil pintar, industri rangkaian terpadu telah memasuki periode tren kenaikan yang jelas.

Sumber gambar: tangkapan layar pengumuman Tong Fu Microelectronics

Sumber gambar: tangkapan layar pengumuman Tong Fu Microelectronics

Dalam pengumuman Tong Fu Microelectronics dinyatakan bahwa pada Januari hingga September 2025, tingkat pemanfaatan kapasitas total Tong Fu Microelectronics mencapai 88%, sedangkan tingkat pemanfaatan kapasitas yang dihitung dalam bentuk wafer mencapai 99%. Jika dirinci sesuai kelompok produk yang terkait dengan proyek penanaman dana kali ini, tingkat pemanfaatan kapasitas pengepakan dan pengujian chip memori mencapai 104,78%, dan tingkat pemanfaatan kapasitas pengepakan dan pengujian bentuk wafer mencapai 92,29%.

Tong Fu Microelectronics menyatakan bahwa, jika dilihat secara keseluruhan dari rantai industri, pengemasan tingkat lanjut telah menjadi tahap kunci yang memengaruhi performa chip dan kemampuan integrasi sistem. Pelanggan di hilir mengajukan persyaratan yang lebih tinggi kepada pabrik pengepakan dan pengujian, termasuk kemampuan pengembangan bersama (co-development), stabilitas teknologi, serta jaminan kapasitas jangka panjang. Mengunci lebih awal kapasitas pengepakan dan pengujian tingkat lanjut yang berkualitas tinggi secara bertahap menjadi konsensus industri.

Tong Fu Microelectronics menyatakan bahwa, penanaman dana senilai 44 miliar yuan kali ini bukan sekadar replikasi sederhana terhadap jalur produksi yang sudah ada. Proyek penanaman dana ini berfokus pada strategi pengembangan industri rangkaian terpadu nasional, tren penggantian produksi semikonduktor secara domestik, serta kebutuhan dukungan kapasitas pengepakan dan pengujian berbasis lokal. Perusahaan akan secara terpadu mendorong peningkatan optimasi dan upgrade kapasitas pengepakan tradisional serta penyempurnaan penempatan kemampuan pengepakan tingkat lanjut. Ini tidak hanya mencakup kapasitas terkait pengepakan tradisional seperti pengepakan dan pengujian chip memori serta pengepakan dan pengujian chip untuk kendaraan, tetapi juga mencakup kapasitas terkait pengepakan tingkat lanjut seperti pengepakan berbasis wafer dan kapasitas di bidang komputasi serta komunikasi berkinerja tinggi.

“Penataan kapasitas perusahaan dalam bidang pengepakan tingkat lanjut seperti pengepakan berbasis wafer, pengepakan tipe flip-chip (倒装型封装), dan pengepakan tingkat sistem akan semakin disempurnakan. Hal ini membantu meningkatkan kontribusi pendapatan produk terkait pengepakan tingkat lanjut, serta mendorong struktur produk perusahaan bergerak ke arah peningkatan nilai tambah yang lebih tinggi.” Demikian dinyatakan Tong Fu Microelectronics.

Tong Fu Microelectronics menyatakan bahwa, dalam kondisi permintaan pengepakan tingkat lanjut yang tumbuh cepat, optimalisasi struktur pelanggan, serta peningkatan berkelanjutan kemampuan operasional perusahaan sendiri, pembangunan perluasan kapasitas pengepakan tingkat lanjut FC (flip-chip/倒装型封装) pada kali ini memiliki kebutuhan, kelayakan, dan pandangan ke depan yang memadai. Proyek penanaman dana sebelumnya yang tidak mencapai efektivitas yang diperkirakan tidak akan menyebabkan penerbit tidak memenuhi syarat substantif untuk penerbitan kali ini, dan juga tidak akan memengaruhi pelaksanaan proyek penanaman dana kali ini, serta tidak menjadi hambatan substantif yang memengaruhi penerbitan kali ini.

Sumber gambar sampul: Bank aset media 《Economic Daily News》

Berlimpah informasi, interpretasi yang presisi—semuanya ada di aplikasi Sina Finance