Baru saja melihat angka ETF dan jujur saja situasinya cukup sulit di luar sana. Institusi-institusi telah menarik dana secara besar-besaran - kita melihat $3 miliar ditarik dari ETF Bitcoin hanya di bulan Januari saja, yang cukup gila mengingat betapa banyak hype seputar persetujuan ETF. BlackRock, Fidelity, Grayscale... semuanya menarik uang dari meja. Kamis lalu sangat brutal dengan $434 juta dolar keluar dalam satu hari di seluruh pasar.

Lalu hari Jumat terjadi dan Bitcoin memutuskan untuk naik 11% dari entah dari mana, mencapai $71k sebelum akhirnya stabil di sekitar $70,4 ribu. Lonjakan klasik setelah bloodbath, tapi orang-orang skeptis. Gelombang kenaikan crypto terasa rapuh jika dilihat dari gambaran besar - tingkat kesulitan penambangan baru saja anjlok ke level yang belum pernah kita lihat sejak China melakukan penindasan pada 2021, dan analis terbagi apakah kita benar-benar pulih atau hanya mendapatkan harapan palsu. Polymarket memberi Bitcoin peluang hanya 42% untuk mencapai $60k lagi bulan ini, yang memberi tahu kita sesuatu tentang sentimen.

Pertanyaan sebenarnya adalah apakah lonjakan crypto ini akan bertahan atau kita akan melihat penurunan lagi. Arus ETF, kondisi makro, likuiditas - semuanya sekarang sangat berpengaruh. Pasar sedang memperhitungkan risiko downside yang serius, jadi kita belum keluar dari bahaya.