Baru saja menemukan sesuatu yang menarik tentang situasi kekayaan Vitalik Buterin. Portofolio pendiri Ethereum ini kembali ke wilayah miliarder, yang merupakan perubahan yang cukup ekstrem tergantung pada harga ETH saat ini. Pada Agustus 2024, ketika Ethereum mendekati $4.200, analis melaporkan bahwa kepemilikannya melewati batas $1 miliar. Posisinya termasuk sekitar 240.000 ETH plus beberapa posisi kecil di berbagai token.

Yang menarik adalah betapa volatilnya hal ini baginya. Dia pertama kali mencapai status miliarder pada Mei 2021 ketika usianya baru 27 tahun dan Ethereum menembus $3.000 untuk pertama kalinya. Pada saat itu, dia memegang sekitar 333.500 ETH dengan nilai sekitar $1 miliar. Masalahnya, kekayaannya sepenuhnya tergantung pada pergerakan harga ETH — tidak ada diversifikasi nyata yang terjadi di sini.

Dinamika pasar seputar Ethereum telah berubah cukup drastis sejak saat itu. Sekarang ada aliran dana institusional melalui ETF spot, yang telah menjadi pengubah permainan dalam mendukung harga. Pada Agustus 2024, ETF Ethereum menarik modal besar — seperti $461 juta dalam satu hari dibandingkan dengan $404 juta untuk ETF Bitcoin. Permintaan institusional semacam ini sangat berpengaruh.

Namun, di sinilah yang menjadi menarik. Buterin sendiri sebenarnya telah memperingatkan tentang tren perusahaan yang menyimpan ETH sebagai cadangan perusahaan. Dia khawatir jika ini menjadi permainan leverage alih-alih keyakinan jangka panjang yang nyata, hal ini bisa menjadi tidak stabil. Intinya, dia berpendapat bahwa leverage berlebihan yang dibangun di atas akumulasi cadangan perusahaan adalah hal yang bisa meledak.

Melihat kondisi pasar saat ini, ETH diperdagangkan sekitar $2.15K, yang berarti situasi kekayaannya telah berubah secara drastis dari level Agustus 2024. Inilah kenyataan menjadi pendiri dengan eksposur besar yang tidak terdiversifikasi ke proyek sendiri. Potensi kenaikan sangat besar saat harga naik, tetapi risiko kerugiannya sama brutalnya saat pasar koreksi. Perlu memperhatikan bagaimana ini akan berkembang seiring semakin banyaknya adopsi institusional terhadap aset Ethereum.