Konsep serat optik menunjukkan kekuatan yang kuat, lembaga memandang baik bidang yang tersegmentasi

Tanya AI · Mengapa teknologi CPO dapat menjadi inovasi kunci untuk mengatasi hambatan bottleneck bandwidth?

【Laporan Komprehensif dari Global Times Finance】Kebutuhan komputasi AI tumbuh secara meledak, sehingga memicu gelombang pembelian besar-besaran global untuk kabel serat optik (fiber). Menurut penelusuran dari Oriental Fortune, di pasar A-share terdapat 34 saham konsep serat optik, dengan total kapitalisasi pasar sekitar 1,35 triliun yuan. Fei-Long Fiber, Tianfu Communication masing-masing bernilai sekitar 256,2 miliar yuan dan 232,5 miliar yuan; Hongtong Optoelectronics dan Zhongtian Technology kapitalisasi pasarnya juga melebihi seratus miliar yuan.

Sejak awal tahun ini, saham konsep serat optik menunjukkan kinerja yang kuat, lebih dari 70% sahamnya mengalami kenaikan. Hangdian Co. melonjak 2,5 kali menjadi yang tertinggi; Farsong mengalami kenaikan hingga 204%; Fei-Long Fiber, Hongtong Optoelectronics, dan Tongding Internet semuanya mencatat harga sahamnya berlipat dua. Dari sisi dana, data Oriental Fortune Choice menunjukkan bahwa dalam satu bulan terakhir terdapat 11 saham konsep serat optik yang memperoleh pembelian bersih dari pendanaan (financing). Hongtong Optoelectronics mendapat penambahan posisi oleh dana yang memakai leverage sebesar 1,018 miliar yuan; Opto Electronic Technology dan Fei-Long Fiber masing-masing memperoleh penyerapan dana pembiayaan sebesar 545 juta yuan dan 251 juta yuan.

Menurut analisis Guotai Junan Securities, satu arah dengan kemiringan (slope) yang tinggi untuk infrastruktur AI adalah jaringan optik. Pada 2023—2025, kebutuhan interkoneksi optik terutama berfokus pada iterasi skenario Scale out dan peningkatan kecepatan. Diperkirakan mulai 2026, skenario Scale out akan tetap mempertahankan laju pertumbuhan permintaan yang tinggi. Sementara itu, sisi Scale up mulai meresap interkoneksi optik dalam bentuk seperti CPO/NPO, membuka pasar tambahan baru. Diperkirakan proporsi nilai interkoneksi optik dalam klaster AI masih akan terus meningkat. Tahun 2026 adalah tahun ketika skenario dan produk yang sudah ada sama-sama meledak, sementara skenario dan produk baru diproduksi massal secara bersamaan—tersusun secara saling menganyam. Bidang-bidang spesifik dan perusahaan yang memiliki parit (moat) lebih tinggi diperkirakan akan terus diuntungkan.

Haitong Securities menyatakan bahwa tren “tembaga menuju cahaya” (copper退光进) dalam jangka panjang mungkin tidak dapat dibalik, sehingga kepastian tentang CPO dalam jangka panjang cukup tinggi. Mereka optimis terhadap peluang investasi pada chip optik dan kabel serat optik. Jika dihitung dari dua puluh tahun terakhir, pertumbuhan kemampuan komputasi sekitar 60.000 kali, tetapi bandwidth interkoneksi hanya bertumbuh sekitar 30 kali; bandwidth koneksi telah menjadi hambatan inti bagi pertumbuhan komputasi. CPO dengan memindahkan mesin optik lebih dekat ke ASIC sakelar dapat menurunkan konsumsi daya dari 30—35 watt menjadi 7—9 watt (penurunan 70%). (Wen Hui)