Ledakan besar pasar berjangka! Volume transaksi, dana, dan keuntungan meningkat secara bersamaan, berbagai data memecahkan rekor

Sejak awal 2026, di tengah situasi geopolitik global yang bergejolak serta kebijakan domestik untuk menstabilkan pertumbuhan yang saling berjalin, pasar futures Tiongkok telah mencatat kinerja yang cukup mengesankan.

Baik dari sisi volume transaksi, dana pasar, maupun profit industri, semuanya menunjukkan kenaikan yang jelas. Di antaranya, total dana melonjak menjadi 2,67 triliun yuan, rekor tertinggi sepanjang sejarah; laba bersih dalam dua bulan pertama mencapai 2,755 miliar yuan, tumbuh dua kali lipat secara year-on-year; jumlah pelanggan efektif menembus ambang 3 juta.

Laba bersih dua bulan pertama mendekati 30 miliar yuan

Dari kondisi operasional industri, kinerja perusahaan pialang futures mengalami pemulihan yang signifikan.

Data dari Asosiasi Industri Futures Tiongkok menunjukkan bahwa hingga akhir Februari 2026, terdapat 150 perusahaan futures di seluruh negeri, yang tersebar di 29 wilayah pengawasan. Pada bulan Februari saja, perusahaan-perusahaan tersebut membukukan pendapatan usaha 3,171 miliar yuan dan laba bersih 980 juta yuan. Pendapatan usaha Januari adalah 4,828 miliar yuan, dengan laba bersih 1,775 miliar yuan.

Meskipun pada Februari, karena faktor musiman seperti libur Hari Raya Imlek, nilai transaksi berjangka perantara dan pendapatan usaha menyusut dibanding Januari, namun kinerja keseluruhan dalam dua bulan pertama benar-benar dapat disebut “luar biasa”.

Secara keseluruhan, dalam dua bulan pertama 2026, perusahaan pialang futures secara kumulatif meraih laba bersih 2,755 miliar yuan, sudah mendekati ambang batas 3 miliar yuan. Sementara itu, pada periode yang sama tahun lalu angka tersebut hanya 1,062 miliar yuan, sehingga secara year-on-year tumbuh dua kali lipat, dengan kenaikan setinggi 159%. Daya laba industri membaik secara signifikan, yang mencerminkan dorongan ganda berupa meningkatnya aktivitas pasar dan optimalisasi struktur bisnis.

Dari sisi perdagangan, pada Februari nilai transaksi perantara mencapai 5,554 triliun yuan, dengan volume transaksi perantara 528 juta lot, melanjutkan tren pada level tinggi. Perluasan skala transaksi secara berkelanjutan menjadi sumber pendapatan yang stabil bagi bisnis perantara perusahaan futures, sekaligus semakin menguatkan fondasi dasar industri.

Total dana dan jumlah pelanggan sama-sama mencatat rekor baru

Jika data laba menunjukkan “kemampuan menghasilkan uang” industri, maka indikator ukuran pasar secara langsung mencerminkan daya tarik dan potensi perkembangan pasar futures.

Berdasarkan data terbaru dari Pusat Pemantauan Pasar Futures Tiongkok, sejak 2026, dengan latar lingkungan eksternal yang kompleks dan terus berubah serta kebijakan domestik yang berorientasi stabil sambil berupaya maju, pasar futures Tiongkok menunjukkan ketahanan dan vitalitas yang kuat; seluruh dana, transaksi, dan skala pelanggan di seluruh pasar baru-baru ini menembus rekor tertinggi sepanjang sejarah.

Hingga akhir Maret, total dana di seluruh pasar sempat melonjak hingga 2,67 triliun yuan, naik 24,19% dibanding akhir tahun lalu, dan menciptakan rekor tertinggi sepanjang sejarah. Pada saat yang sama, volume transaksi kumulatif dan nilai transaksi masing-masing mencapai 2,268 miliar lot dan 226,17 miliar yuan, naik 40,43% dan 59,23% secara year-on-year; laju pertumbuhan tetap kuat.

Yang patut diperhatikan adalah bahwa volume transaksi harian tunggal tertinggi di pasar menembus lebih dari 72 juta lot, yang menunjukkan peningkatan nyata dalam aktivitas perdagangan.

Dalam struktur investor, jumlah pelanggan efektif untuk pertama kalinya melampaui ambang 3 juta, naik 8,52% dibanding akhir tahun lalu, yang berarti lebih banyak dana dan partisipan sedang mempercepat masuk ke pasar futures.

Insider industri menyatakan bahwa “tiga jalur”—dana, transaksi, dan skala pelanggan—mengalami kenaikan serempak. Hal ini tidak hanya mencerminkan ekspansi cepat kapasitas pasar, tetapi juga menunjukkan pentingnya pasar futures dalam alokasi aset dan manajemen risiko terus meningkat.

Wang Jun, pakar utama di Greent Hua Futures, berpendapat bahwa total dana pasar melonjak; sekaligus, laba perusahaan pialang futures Tiongkok juga membaik secara signifikan sejak tahun ini. Kuncinya adalah hasil dari benturan beberapa kabar baik secara bersamaan. Secara rinci, ada empat alasan:

Pertama, konflik geopolitik eksternal dan gejolak tajam komoditas global mendorong kebutuhan manajemen risiko perusahaan riil secara besar-besaran. Ketegangan berkelanjutan konflik geopolitik antara AS dan Iran, serta lonjakan harga energi di Eropa, menyebabkan volatilitas harga pada komoditas energi dan logam non-ferrous semakin meningkat. Perusahaan-perusahaan di hulu-hilir industri kemudian secara terkonsentrasi masuk untuk melakukan lindung nilai (hedging), yang secara langsung mendorong ukuran margin jaminan naik dengan cepat.

Kedua, ekonomi domestik yang stabil sambil berupaya maju membuat kesadaran perusahaan terhadap manajemen operasi dan risiko terus meningkat. Jumlah pelanggan efektif menembus 3 juta, dan partisipasi investor individu maupun institusi juga meningkat secara bersamaan, menghadirkan pertambahan dana yang berkelanjutan bagi pasar.

Ketiga, aktivitas perdagangan di pasar meningkat secara besar-besaran. Volume transaksi dan nilai transaksi masing-masing naik lebih dari 40% dan mendekati 60% secara year-on-year. Transaksi yang tinggi membawa lebih banyak dana yang terendapkan, serta mendorong pertumbuhan pendapatan bisnis seperti pialang dan manajemen aset di perusahaan futures, membentuk siklus positif antara dana dan laba.

Keempat, nilai konfigurasi aset komoditas dalam lingkungan makro yang kompleks untuk mengimbangi inflasi dan volatilitas semakin menonjol. Dana institusi dan kekayaan meningkatkan alokasi pada futures komoditas. Selain itu, jenis-jenis produk di pasar futures terus diperkaya, sehingga cakupan dan kedalaman pasar terus diperluas. Hal ini menarik masuknya dana institusi seperti reksa dana publik, manajemen investasi swasta, dan QFII, yang semakin meningkatkan total dana pasar secara keseluruhan. Secara bersama-sama mendorong skala dana pasar untuk terus mencatat rekor baru.

Volatilitas harga menguat, ketahanan pasar diuji

Perlu dicatat bahwa di balik kemakmuran pasar, terdapat juga volatilitas harga yang jauh lebih tajam. Sejak Maret 2026, dipengaruhi oleh eskalasi situasi di Timur Tengah, terutama konflik AS-Iran, harga komoditas global mengalami fluktuasi yang signifikan; sektor minyak mentah, bahan kimia, dan sejenisnya mencatat kenaikan yang berada di urutan terdepan.

Data menunjukkan bahwa sejak Maret, harga futures minyak mentah mencatat kenaikan kumulatif 56,33%, sementara rata-rata kenaikan pada sektor bahan bakar dan kimia mencapai 27,15%. Di tengah meningkatnya tekanan akibat guncangan eksternal, pasar futures sempat menghadapi tekanan volatilitas yang cukup besar.

Namun, dari situasi berjalan, berdasarkan sejumlah data yang dipublikasikan oleh Pusat Pemantauan Pasar Futures Tiongkok, pasar futures Tiongkok secara keseluruhan menunjukkan kemampuan penyerapan guncangan yang kuat.

Pertama, skala posisi terbuka di seluruh pasar tetap stabil. Saat ini, jumlah posisi terbuka adalah 39,9835 juta lot, tidak berubah banyak dibanding akhir Februari, dan tidak terjadi volatilitas yang abnormal secara jelas. Kedua, pelanggan berbasis industri secara aktif memanfaatkan instrumen futures untuk melakukan lindung nilai risiko; porsi posisi terbuka mengalami peningkatan dibanding Februari, yang mencerminkan menguatnya kebutuhan hedging.

Selain itu, dari struktur transaksi, porsi posisi investor badan hukum umum, badan hukum khusus, dan investor perorangan tetap relatif stabil, tanpa munculnya ketidakseimbangan struktural. Artinya, meskipun volatilitas tajam terjadi, pelaku pasar tetap rasional, dan operasi pasar secara keseluruhan berjalan stabil dan tertib.

Menatap prospek ke depan, dengan ketidakpastian ekonomi global yang masih ada serta gangguan akibat konflik geopolitik yang semakin besar, volatilitas harga komoditas besar kemungkinan akan tetap berada pada level tinggi; dalam tingkat tertentu, hal ini kondusif untuk meningkatkan aktivitas pasar futures.

Namun, kalangan industri juga umumnya berpendapat bahwa semata-mata bergantung pada pertumbuhan volume transaksi tidak cukup untuk menopang perkembangan jangka panjang industri yang berkualitas tinggi. Ke depan, perusahaan futures perlu terus memperkuat kinerja pada bidang manajemen risiko, kemampuan layanan untuk institusi, serta tata letak internasional, sehingga mendorong struktur pendapatan beralih dari “berbasis saluran (channel)” menjadi “berbasis layanan (service)”.

Tata letak:汪云鹏

Proofread:冉燕青