Indeks Shanghai menguji dasar dan kembali menguat! Yang Delong: Tren pasar bullish belum berubah, disarankan untuk mengatur portofolio ke dua arah utama｜Keuangan untuk pria rumahan

Tanya AI · Mengapa Eskalasi Situasi Timur Tengah Tidak Mengubah Tren Pasar Bull A-Saham?

【Zhai Nan Keuangan | Pakar Berhadapan】Pada tanggal 30, tiga indeks utama A-Saham dibuka lebih rendah, lalu kembali menguat setelah sempat menyentuh titik terendah. Indeks Shanghai mengakhiri sesi dengan kenaikan. Hingga penutupan, Indeks Shanghai naik 0,24%, Indeks Shenzhen Composite turun 0,25%, dan Indeks ChiNext turun 0,68%. Lebih dari 2800 saham di seluruh pasar naik.

Secara keseluruhan, pada kuartal pertama A-Saham menunjukkan pola konsolidasi yang terpisah (berbeda-beda), dengan Indeks Shanghai yang setelah menembus dan jatuh dari level tertinggi 4182 poin di awal Maret kemudian masuk ke fase penyesuaian. Yang Deliang, ekonom utama dari First Harbor Open-Source Fund, menyatakan, “Logika inti dari tren slow bull dan long bull (bull lambat dan bull jangka panjang) ini tidak mengalami perubahan fundamental. Meski konflik di Timur Tengah mengacaukan ritme pasar bull, namun tidak mengubah tren pasar bull.”

Yang Deliang berpendapat, pendorong utama dari penyesuaian besar kali ini adalah eskalasi situasi di Timur Tengah: Iran memblokade Selat Hormuz, memicu kekhawatiran investor bahwa ekonomi global mungkin jatuh ke kondisi stagflasi. Pada saat yang sama, Federal Reserve (The Fed) harus menunda jadwal penurunan suku bunga untuk menghadapi potensi kenaikan inflasi, bahkan kemungkinan tidak menurunkan suku bunga lagi sepanjang tahun. Hal ini juga menyebabkan A-Saham mengalami penurunan yang cukup besar. Selain itu, pada akhir kuartal pertama, saldo pembiayaan pasar mengalami penurunan bertahap, sehingga sebagian dana keluar dari pasar. Namun, dana yang keluar ini, setelah pasar pulih di kuartal kedua, mungkin akan kembali mengalir ke pasar.

Menanggapi prospek pergerakan A-Saham pada kuartal kedua tahun ini, Yang Deliang mengatakan bahwa pasar A-Saham berpotensi meniru pola pemulihan pada periode yang sama di tahun 2025, dengan munculnya reli yang cukup besar, bahkan mungkin membentuk tren yang relatif independen dan membukukan rekor tertinggi baru sepanjang tahun. Seiring pengungkapan laporan tahunan, sejumlah saham dengan kinerja yang melampaui ekspektasi dapat memperoleh peluang untuk melakukan perbaikan valuasi. Begitu situasi di Timur Tengah mereda, Selat Hormuz kembali beroperasi normal untuk pelayaran, maka pasar A-Saham juga berpeluang mengalami kenaikan tajam.

Dari sisi strategi alokasi, Yang Deliang menegaskan bahwa pada kuartal kedua kemungkinan besar akan menjadi pasar konsolidasi, sehingga ia menyarankan investor biasa mempertahankan posisi lima sampai enam puluh persen, dengan setengahnya dialokasikan pada saham-saham pemimpin teknologi, dan setengahnya pada saham blue-chip dengan kinerja yang baik, untuk mencapai kombinasi yang seimbang antara strategi menyerang dan bertahan. “Dalam situasi internasional yang masih serba tidak pasti seperti saat ini, mempertahankan konsep investasi berbasis nilai menjadi sangat penting.”

**　　( Pandangan dalam artikel ini hanya untuk referensi, tidak merupakan nasihat investasi; investasi memiliki risiko, masuk pasar perlu kehati-hatian. )**

(Produksi: Zheng Zheng | Editor: Dong Xiangyi | Diproduksi oleh Zhai Nan Keuangan)