Berita besar! Peraturan baru tentang jenis trust ini berlaku, dengan tingkat risiko dibagi menjadi lima tingkat, mulai berlaku tanggal 1 Juli

Baru-baru ini, Asosiasi Kepercayaan Tiongkok (China Trust Industry Association) merilis di situs resminya 《Standar Disiplin Mandiri Pengelolaan Kesesuaian (Kelayakan) Produk Kepercayaan Manajemen Aset》 (selanjutnya disebut 《Standar Disiplin Mandiri》), yang berlaku mulai 1 Juli 2026.

《Standar Disiplin Mandiri》 berisi delapan bab dan 44 pasal, meliputi: ketentuan umum, pembagian tingkat risiko produk, manajemen penjualan, klasifikasi dan penilaian tingkat investor, kecocokan kesesuaian, manajemen pengendalian internal, manajemen disiplin mandiri, dan ketentuan tambahan.

Pengelolaan kesesuaian kali ini, mengacu pada bahwa perusahaan kepercayaan, berdasarkan atribut dasar kepercayaan manajemen aset, karakteristik risiko, dan lain-lain, dengan mempertimbangkan kebutuhan keuangan investor, kondisi keuangan, kemampuan menanggung risiko, serta faktor-faktor lain, menjalankan kegiatan seperti identifikasi, pemberian pemberitahuan/edukasi, pencocokan, penjualan, dan sejenisnya.

Kepercayaan manajemen aset, mengacu pada kepercayaan yang bermanfaat bagi diri sendiri (self-beneficial trust) di mana perusahaan kepercayaan, berdasarkan hubungan hukum trust, menjual produk trust, serta menyediakan layanan investasi dan manajemen keuangan bagi investor produk trust; ini termasuk bisnis pengelolaan aset privat (private asset management).

Menurut《Standar Disiplin Mandiri》, perusahaan kepercayaan harus, sesuai hukum dan ketentuan yang berlaku, bekerja dengan penuh ketekunan dan menjalankan tugas dengan kehati-hatian, serta menjual produk yang sesuai melalui kanal yang sesuai kepada investor yang sesuai.

Perusahaan kepercayaan harus membagi tingkat risiko untuk produk trust manajemen aset. Tingkat risiko produk, urutannya dari rendah hingga tinggi, setidaknya dibagi menjadi lima tingkat; nama rujukannya adalah: R1 (risiko rendah), R2 (risiko menengah-rendah), R3 (risiko menengah), R4 (risiko menengah-tinggi), dan R5 (risiko tinggi). Standar rujukannya adalah sebagai berikut:

R1 (risiko rendah): tingkat risiko keseluruhan rendah, fluktuasi nilai bersih kecil, dan kemungkinan terjadinya kerugian pada pokok rendah;

R2 (risiko menengah-rendah): tingkat risiko keseluruhan relatif rendah, fluktuasi nilai bersih lebih kecil, dan kemungkinan terjadinya kerugian pada pokok lebih rendah;

R3 (risiko menengah): tingkat risiko keseluruhan sedang, fluktuasi nilai bersih sedang, dan kemungkinan terjadinya kerugian pada pokok sedang;

R4 (risiko menengah-tinggi): tingkat risiko keseluruhan relatif tinggi, fluktuasi nilai bersih lebih besar, dan kemungkinan terjadinya kerugian pada pokok lebih tinggi;

R5 (risiko tinggi): tingkat risiko keseluruhan tinggi, fluktuasi nilai bersih besar, dan kemungkinan terjadinya kerugian pada pokok tinggi.

Dalam tahap manajemen penjualan, perusahaan kepercayaan dapat menjual produk secara mandiri, atau dapat menunjuk lembaga penjualan sebagai agen untuk menjual atas namanya. Ketika perusahaan kepercayaan menjual produk, harus menetapkan batasan yang jelas terkait kualifikasi investor dan ruang lingkup penjualan berdasarkan karakteristik yang berbeda dari produk. Perusahaan kepercayaan harus menjual produk yang sesuai berdasarkan informasi investor yang telah dipahami.

Bagi investor, 《Standar Disiplin Mandiri》 menunjukkan bahwa sebelum perusahaan kepercayaan menjual produk, perusahaan harus mengumpulkan informasi penting yang diperlukan dari investor, melakukan peninjauan atas kualifikasi investor yang memenuhi syarat, dan memastikan bahwa investor tersebut merupakan investor yang memenuhi syarat sesuai ketentuan yang relevan.

Investor yang membeli produk harus dibagi menjadi investor profesional dan investor biasa, serta menerapkan manajemen kesesuaian yang berbeda.

Perusahaan kepercayaan harus, berdasarkan kemampuan menanggung risiko, membagi investor biasa dari rendah hingga tinggi minimal menjadi lima tingkat, dengan nama rujukan: C1 (tipe hati-hati), C2 (tipe mantap/terkendali), C3 (tipe seimbang), C4 (tipe agresif), dan C5 (tipe sangat agresif) lima jenis. Standar rujukannya adalah sebagai berikut:

C1 (tipe hati-hati): investor yang dapat menanggung investasi berisiko rendah, yang dapat menerima produk dengan probabilitas kerugian pokok yang rendah;

C2 (tipe mantap/terkendali): investor yang dapat menanggung risiko menengah-rendah, yang dapat menerima produk dengan probabilitas kerugian pokok yang relatif rendah;

C3 (tipe seimbang): investor yang dapat menanggung risiko menengah, yang dapat menerima produk dengan probabilitas kerugian pokok yang sedang;

C4 (tipe agresif): investor yang dapat menanggung risiko menengah-tinggi, yang dapat menerima produk dengan probabilitas kerugian pokok yang relatif tinggi;

C5 (tipe sangat agresif): investor yang dapat menanggung risiko tinggi, yang dapat menerima produk dengan probabilitas kerugian pokok yang tinggi.

Perusahaan kepercayaan harus membangun prinsip-prinsip pencocokan kesesuaian berikut berdasarkan tingkat penilaian kemampuan menanggung risiko investor dan tingkat risiko produk:

(1) Investor biasa tipe C1 dapat membeli produk tingkat R1;

(2) Investor biasa tipe C2 dapat membeli produk dengan tingkat risiko R2 dan di bawahnya;

(3) Investor biasa tipe C3 dapat membeli produk dengan tingkat risiko R3 dan di bawahnya;

(4) Investor biasa tipe C4 dapat membeli produk dengan tingkat risiko R4 dan di bawahnya;

(5) Investor biasa tipe C5 dapat membeli produk dari semua tingkat risiko.

Investor profesional dapat membeli produk dari semua tingkat risiko, kecuali jika hukum, peraturan administratif, peraturan departemen, dan dokumen normatif lainnya menetapkan lain atau jika ada kesepakatan lain dalam dokumen trust.

Menurut wartawan Bai Laohui Trust, berdasarkan pemahaman dari kalangan industri, sebelumnya berdasarkan《Peraturan Pengelolaan Kesesuaian Produk untuk Lembaga Keuangan》，kebanyakan produk trust manajemen aset perusahaan kepercayaan telah membagi tingkat risiko, serta melakukan penilaian kemampuan menanggung risiko investor, sehingga telah dilakukan manajemen kesesuaian. Kalangan industri menilai bahwa 《Standar Disiplin Mandiri》 ini lebih banyak merupakan pengaturan lebih lanjut terhadap pelaksanaan di lapangan (praktik operasional).

Selain Asosiasi Kepercayaan menerbitkan《Standar Disiplin Mandiri》 tersebut, Asosiasi Perbankan Tiongkok, Asosiasi Industri Asuransi Tiongkok, serta Asosiasi Pengelolaan Aset Perbankan dan Asuransi Tiongkok juga menerbitkan《Standar Disiplin Mandiri Pengelolaan Kesesuaian Produk untuk Bank Komersial》《Standar Disiplin Mandiri Pengelolaan Kesesuaian Produk untuk Asuransi》《Standar Disiplin Mandiri Pengelolaan Kesesuaian Produk untuk Perusahaan Pengelolaan Kekayaan (Layanan Wealth Management)》《Standar Disiplin Mandiri Pengelolaan Kesesuaian Produk untuk Pengelolaan Aset Asuransi》，untuk benar-benar melindungi hak dan kepentingan sah konsumen keuangan.

Penyunting naskah: Gao Yuan