Peringatan Eagle Eye: Pertumbuhan piutang usaha Sihui Fushi lebih tinggi dari pertumbuhan pendapatan operasional

Institut Penelitian Perusahaan Tercatat Sina Finance｜Peringatan Elang Laporan Keuangan

Pada 31 Maret, Four Will Fushi merilis laporan tahunan 2025. Opini audit adalah opini audit standar tanpa pengecualian (unqualified).

Laporan menunjukkan, pendapatan usaha perusahaan sepanjang tahun 2025 adalah 1,932 miliar yuan, naik 36,69%; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk adalah 128 juta yuan, turun 8,67% YoY; laba bersih yang disesuaikan (setelah pengecualian) yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk adalah 113 juta yuan, turun 6,8% YoY; laba per saham dasar 0,88 yuan/saham.

Sejak perusahaan tercatat pada Juni 2020, perusahaan telah melakukan dividen tunai sebanyak 5 kali, dengan total dividen tunai yang telah terealisasi sebesar 140 juta yuan. Pengumuman menunjukkan bahwa perusahaan berencana membagikan dividen tunai kepada seluruh pemegang saham sebesar 1,4 yuan untuk setiap 10 saham (termasuk pajak).

Sistem peringatan Elang Laporan Keuangan perusahaan tercatat menganalisis laporan tahunan Four Will Fushi tahun 2025 secara cerdas dan terukur melalui empat dimensi utama, yaitu kualitas kinerja, kemampuan menghasilkan laba, tekanan serta keamanan dana, dan efisiensi operasional.

I. Dari sisi kualitas kinerja

Dalam periode pelaporan, pendapatan perusahaan adalah 1,932 miliar yuan, naik 36,69%; laba bersih 128 juta yuan, turun 8,6% YoY; arus kas bersih dari aktivitas operasi 153 juta yuan, turun 37% YoY.

Dari keseluruhan tingkat kinerja, perlu fokus pada:

• Perubahan pendapatan usaha dan laba bersih yang tidak sejalan. Dalam periode pelaporan, pendapatan usaha naik 36,69% YoY, sementara laba bersih turun 8,6% YoY; perubahan pendapatan usaha dan laba bersih tidak sejalan.

Berdasarkan kualitas aset operasi, perlu fokus pada:

• Pertumbuhan piutang wesel melebihi pertumbuhan pendapatan usaha. Dalam periode pelaporan, piutang wesel meningkat 47,53% dibanding awal periode, sedangkan pendapatan usaha naik 36,69% YoY; pertumbuhan piutang wesel lebih tinggi daripada pertumbuhan pendapatan usaha.

• Pertumbuhan piutang usaha melebihi pertumbuhan pendapatan usaha. Dalam periode pelaporan, piutang usaha meningkat 53,25% dibanding awal periode, sedangkan pendapatan usaha naik 36,69% YoY; pertumbuhan piutang usaha lebih tinggi daripada pertumbuhan pendapatan usaha.

• Pertumbuhan persediaan lebih tinggi daripada pertumbuhan beban pokok penjualan. Dalam periode pelaporan, persediaan meningkat 81,48% dibanding awal periode, sementara beban pokok penjualan naik 40,33% YoY; pertumbuhan persediaan lebih tinggi daripada pertumbuhan beban pokok penjualan.

• Pertumbuhan persediaan lebih tinggi daripada pertumbuhan pendapatan usaha. Dalam periode pelaporan, persediaan meningkat 81,48% dibanding awal periode, sedangkan pendapatan usaha naik 36,69% YoY; pertumbuhan persediaan lebih tinggi daripada pertumbuhan pendapatan usaha.

Berdasarkan kualitas arus kas, perlu fokus pada:

• Perubahan pendapatan usaha dan arus kas bersih dari aktivitas operasi tidak sejalan. Dalam periode pelaporan, pendapatan usaha naik 36,69% YoY, sementara arus kas bersih dari aktivitas operasi turun 37% YoY; perubahan pendapatan usaha dan arus kas bersih dari aktivitas operasi tidak sejalan.

II. Dari sisi kemampuan menghasilkan laba

Dalam periode pelaporan, margin laba kotor perusahaan adalah 20,77%, turun 8,99% YoY; margin laba bersih adalah 6,64%, turun 33,13% YoY; return on equity (tertimbang) adalah 7,29%, turun 19,63% YoY.

Berdasarkan kinerja sisi operasi perusahaan dalam menghasilkan laba, perlu fokus pada:

• Margin laba kotor penjualan terus menurun. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, margin laba kotor penjualan masing-masing adalah 27,11%, 22,82%, dan 20,77%, dengan tren penurunan yang terus berlanjut.

• Margin laba bersih penjualan terus menurun. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, margin laba bersih penjualan masing-masing adalah 15,54%, 9,92%, dan 6,64%, dengan tren penurunan yang terus berlanjut.

Berdasarkan sisi aset perusahaan dalam menghasilkan laba, perlu fokus pada:

• Return on equity terus menurun. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, return on equity rata-rata tertimbang masing-masing adalah 15,16%, 9,07%, dan 7,29%, dengan tren penurunan yang terus berlanjut.

III. Dari sisi tekanan dan keamanan dana

Dalam periode pelaporan, rasio aset-liabilitas perusahaan adalah 25,51%, turun 34,16% YoY; current ratio (rasio lancar) adalah 2,46, dan quick ratio (rasio cepat) adalah 2,04; total utang adalah 24,3501 juta yuan, di mana utang jangka pendek adalah 24,3501 juta yuan, dengan porsi utang jangka pendek terhadap total utang sebesar 100%.

Secara keseluruhan dari kondisi keuangan, perlu fokus pada:

• Current ratio terus menurun. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, current ratio masing-masing adalah 4,8; 3,45; dan 2,46; kemampuan pembayaran utang jangka pendek melemah.

Berdasarkan tekanan dana jangka pendek, perlu fokus pada:

• Cash ratio terus menurun. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, cash ratio masing-masing adalah 2,61; 1,91; dan 1,24, terus menurun.

• Rasio arus kas bersih dari aktivitas operasi/liabilitas lancar terus menurun. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, rasio arus kas bersih dari aktivitas operasi/liabilitas lancar masing-masing adalah 0,71; 0,54; dan 0,22, terus menurun.

Berdasarkan sudut pandang pengelolaan dana, perlu fokus pada:

• Rasio piutang lain-lain/aset lancar terus meningkat. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, rasio piutang lain-lain/aset lancar masing-masing adalah 0,25%; 0,33%; dan 0,38%, terus naik.

• Perubahan wesel bayar relatif besar. Dalam periode pelaporan, wesel bayar adalah 0,2 miliar yuan, dengan tingkat perubahan dibanding awal periode sebesar 49,54%.

IV. Dari sisi efisiensi operasional

Dalam periode pelaporan, rasio perputaran piutang usaha adalah 4,71, naik 4,59%; rasio perputaran persediaan adalah 6,69, turun 9,13%; perputaran total aset adalah 0,68, naik 21,39%.

Berdasarkan aset operasi, perlu fokus pada:

• Rasio persediaan/total aset terus meningkat. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, rasio persediaan/total aset masing-masing adalah 5,6%, 6,19%, dan 9,77%, terus meningkat.

Berdasarkan aset jangka panjang, perlu fokus pada:

• Perubahan konstruksi dalam pengerjaan relatif besar. Dalam periode pelaporan, konstruksi dalam pengerjaan adalah 180 juta yuan, naik 257,82% dibanding awal periode.

• Perubahan aset tidak lancar lainnya relatif besar. Dalam periode pelaporan, aset tidak lancar lainnya adalah 0,1 miliar yuan, naik 206,89% dibanding awal periode.

Berdasarkan tiga biaya (3费) , perlu fokus pada:

• Rasio biaya penjualan/pendapatan usaha terus meningkat. Dalam tiga laporan tahunan terakhir, rasio biaya penjualan/pendapatan usaha masing-masing adalah 2,21%, 2,54%, dan 2,6%, terus meningkat.

Klik peringatan Elang Laporan Keuangan Four Will Fushi untuk melihat detail peringatan terbaru serta pratinjau laporan keuangan berbasis visual.

Ringkasan Pengenalan Peringatan Elang Laporan Keuangan Sina Finance: Peringatan Elang Laporan Keuangan adalah sistem analisis profesional cerdas untuk laporan keuangan perusahaan tercatat. Peringatan Elang memantau dan menafsirkan laporan keuangan terbaru perusahaan tercatat dari banyak dimensi seperti pertumbuhan kinerja perusahaan, kualitas pendapatan, tekanan serta keamanan dana, dan efisiensi operasional, dengan menghimpun banyak pakar keuangan otoritatif seperti kantor akuntan dan perusahaan tercatat; kemudian menyajikannya dalam bentuk gambar dan teks untuk menandai potensi titik risiko keuangan. Ini menyediakan solusi teknis profesional, efisien, dan nyaman untuk identifikasi serta peringatan risiko keuangan bagi institusi keuangan, perusahaan tercatat, otoritas pengawas, dan lainnya.

Masuk Peringatan Elang: Sina Finance APP-Quotations-Data Center-Eagle Alert atau Sina Finance APP-Halaman Kuotasi Saham- Keuangan- Peringatan Elang

Pernyataan: Ada risiko di pasar, investasi perlu kehati-hatian. Artikel ini dipublikasikan otomatis berdasarkan database pihak ketiga, dan tidak mewakili pandangan Sina Finance; setiap informasi yang muncul dalam artikel ini hanya sebagai referensi dan tidak merupakan nasihat investasi pribadi. Jika ada perbedaan, mohon rujuk pada pengumuman yang sebenarnya. Jika ada pertanyaan, silakan hubungi biz@staff.sina.com.cn.

Berlimpah informasi, interpretasi yang akurat, semuanya ada di Sina Finance APP

Penanggung jawab: Xiao Lang Kuaibao