Sentimen eksternal menghangat, mendukung saham AI di pasar Hong Kong, Zhipu melonjak lebih dari 20%

Siaran CaLianShe tanggal 1 April (ed. Hu Jiarong) Saham aplikasi AI di bursa Hong Kong menunjukkan performa yang mencolok. Hingga saat rilis, Zhipu (02513.HK) naik 23,14%, MINIMAX-W (00100.HK) naik 9,41%, Dipsu Technology (01384.HK) naik 6,63%, dan Xunce (03317.HK) naik 5,66%.

Kenaikan kali ini dipicu oleh berbagai faktor kabar baik. Dua negara, AS dan Iran, melepaskan sinyal positif terkait meredanya konflik, sehingga secara efektif meningkatkan risk appetite investor global. Pada hari Selasa waktu AS, ketiga indeks saham utama AS mencatat kenaikan harian terbesar sejak Mei tahun lalu, di mana Dow Jones melonjak 1125 poin.

Performa pasar saham AS mendorong rebound kuat di pasar Asia-Pasifik seperti Korea Selatan dan Jepang. Misalnya, indeks komposit Korea dan indeks Nikkei 225 sama-sama naik lebih dari 4%.

Selain dorongan dari pasar global, kenaikan Zhipu yang berada di jajaran teratas terjadi karena laporan tahunan terbarunya. Perusahaan mengumumkan kinerja untuk sepanjang tahun 2025. Perusahaan membukukan pendapatan sebesar 724 juta yuan, meningkat secara signifikan 131,9% year-on-year. Di antaranya, pendapatan dari platform terbuka dan API (layanan cloud) mencapai 190 juta yuan, meningkat 292,6% year-on-year; pendapatan bisnis agen cerdas tingkat perusahaan sebesar 166 juta yuan, meningkat 248,8% year-on-year. Perlu dicatat bahwa belanja riset dan pengembangan perusahaan sepanjang tahun mencapai 3,18 miliar yuan, naik 44,9% year-on-year, yang juga menyebabkan rugi bersih melebar 59,5% year-on-year menjadi 4,718 miliar yuan.

Dalam konferensi penjelasan kinerja 2025 yang diadakan baru-baru ini, CEO Zhipu, Zhang Peng, menyatakan bahwa meskipun pada kuartal pertama 2026 perusahaan menaikkan harga pemanggilan API sebesar 83%, permintaan pasar tetap tidak sebanding dengan pasokan, dan volume pemanggilan mencatat pertumbuhan yang mengejutkan sebesar 400%. Saat ini, Zhipu telah menjadi salah satu produsen dengan konsumsi paid Token tertinggi di dalam negeri. Model inti GLM perusahaan telah sepenuhnya terintegrasi dengan platform layanan cloud global terkemuka seperti Google Vertex AI, AWS Bedrock, Fireworks, dan Cerebras.

Institusi optimistis, berfokus pada peluang baru Agent dan multimodal

Laporan riset terbaru dari Citic Securities menyebutkan bahwa memasuki 2026, fokus persaingan perusahaan pembuat model besar domestik telah beralih ke peningkatan iteratif kemampuan Agent (agen cerdas) dan kemampuan coding. Model generasi berikutnya DeepSeek yang akan dirilis diharapkan dapat melanjutkan jalur open-source dengan biaya-efektivitas tinggi, serta meningkatkan secara signifikan kemampuan memori, pemrosesan konteks sangat panjang, coding, dan kemampuan Agent, sambil menutupi kelemahan di bidang multimodal.

Pihak tersebut berpendapat bahwa evolusi teknologi ini akan membawa peluang investasi baru bagi tiga arah utama, yaitu pabrikan model (model original equipment), lapisan aplikasi AI, dan infrastruktur dasar AI, serta menyarankan investor untuk memberi perhatian khusus pada tiga jalur utama tersebut.