Kinerja, BD, pertemuan penting, dan berbagai katalis positif lainnya mendorong sektor farmasi A dan H saham tetap kuat

Tanya AI · Nilai transaksi BD obat inovatif mencetak rekor, bagaimana cara mendorong peningkatan industri?

Pada 1 April, sektor farmasi di bursa A dan H kembali melanjutkan kenaikan tajam.

Di bursa A, Guangsheng Tang, Wisdom Bio “20cm” naik hingga batas atas; perusahaan seperti Aiding Pharmaceuticals, Kangtuo Medical, Yifang Bio-U, Chengda Pharmaceuticals, Haitai Xinguang, Huizhou Pharmaceuticals-W, dan lainnya ikut naik.

Di bursa H, sektor perawatan kesehatan naik tajam; B2Z Medical naik lebih dari 19%, LePu Bio-B, Rongchang Biologics, Haixi Xinyi, Baoan Biologics, Ascentage Pharma-B, WeLuoZhiBo-B, dan lainnya naik lebih dari 10%.

Dalam periode terbaru, sektor farmasi terus menunjukkan kekuatan yang kuat. Menurut penilaian dari Zhongtai Securities, sektor farmasi menguat di tengah pasar yang melemah, terutama karena penyesuaian sektor farmasi sebelumnya, terutama obat inovatif, sudah cukup; ekspektasi pasar dan posisi (holding) kembali ke level rendah; sementara obat inovatif tetap stabil dan positif dalam hal kemajuan BD maupun performa komersialisasi; sekaligus terlihat tren perbaikan fundamental yang jelas pada sektor-sektor seperti CXO; ditambah lagi karena sektor-sektor lain di pasar, khususnya teknologi, mengalami koreksi, sehingga dana kembali mengalir ke sektor farmasi.

Selain penyesuaian sebelumnya yang sudah cukup, sektor obat inovatif belakangan ini juga menerima beberapa katalis positif seperti kinerja, BD, dan rapat penting (highlights) berskala besar.

Sejak akhir Maret, raksasa farmasi domestik seperti Hengrui Pharmaceutical dan China Biopharmaceutical telah merilis laporan pencapaian tahunan 2025. Bagian obat inovatif mencatat pertumbuhan yang cepat; perusahaan biotech seperti BeiGene, Hansoh, dan Rongchang Biologics membalikkan rugi secara signifikan.

Dalam ekspor obat inovatif, BD obat inovatif buatan dalam negeri masih mempertahankan panas setelah memasuki tahun 2026. Data terbaru yang dirilis oleh NMPA menunjukkan bahwa pada tiga bulan pertama tahun ini, total nilai transaksi lisensi/otorisasi (BD) obat inovatif terhadap pihak luar telah menembus 60 miliar dolar AS, sudah mendekati separuh dari total 1.357 miliar dolar AS pada seluruh tahun 2025. Hingga 27 Maret, sebanyak 10 obat inovatif telah disetujui pada tahun 2026, dengan 8 di antaranya merupakan obat inovatif buatan dalam negeri.

Selain peningkatan “kuantitas”, ekspor obat inovatif Tiongkok juga menunjukkan peningkatan “kualitas”. Menurut laporan dari 21st Century Business Herald, pada kuartal pertama 2026, pembayaran muka rata-rata BD obat inovatif Tiongkok terhadap pihak luar mencapai 1,84 miliar dolar AS, sementara total nilai rata-ratanya lebih dari 2,7 miliar dolar AS; keduanya juga mencetak rekor tertinggi sepanjang masa. Dibandingkan tahun 2025, masing-masing meningkat sekitar 59% dan 46%, dan dibandingkan “tahun BD” 2022, meningkat bahkan 187% dan 150%.

Selain itu, pada April dan Mei yang akan datang, akan digelar pertemuan besar industri farmasi global. Perusahaan obat inovatif Tiongkok berpotensi menampilkan sejumlah laporan riset, yang mungkin membentuk katalis bagi sektor terkait.

Menurut laporan sebelumnya dari Jiemian News, pada 17 hingga 22 April, American Association for Cancer Research (AACR) Annual Meeting akan diadakan di Santiago. Sebanyak 104 perusahaan farmasi Tiongkok akan hadir membawa lebih dari 250 produk obat inovatif; dari jumlah tersebut, 92 adalah obat ADC, mencakup target populer seperti Claudin18.2, HER2, Nectin-4, dan lainnya; sementara 66 produk obat small molecule berfokus pada target-frontier seperti KRAS dan PRMT5. Platform teknologi baru seperti nuklir, DAC, terapi sel, serta platform teknologi mRNA juga akan secara terpusat mengungkapkan data pra-klinis.

Menurut Guojin Securities, rapat tahunan American Society of Clinical Oncology (ASCO) pada 29 Mei hingga 2 Juni menunggu untuk segera digelar. Menantikan riset penting dari perusahaan obat inovatif Tiongkok yang dipicu oleh konferensi akademik berkelas berat pada periode April–Juni tahun ini.

Untuk sektor obat inovatif, Guojin Securities menyatakan bahwa dengan tumpang tindih beberapa kabar baik, sektor obat inovatif memasuki periode penempatan (layout) emas ketika siklus tiga dimensi—kinerja, valuasi, dan event—berada pada fase tumpang tindih.