Belakangan ini saya memikirkan satu masalah lama di dunia investasi.

Kata-kata terkenal Buffett yang semua orang pernah dengar—“Ketika orang lain takut, saya serakah; ketika orang lain serakah, saya takut.” Terlihat masuk akal, tetapi saat benar-benar beraksi, kebanyakan orang akan tersendat.

Saya telah melihat terlalu banyak situasi seperti ini. Ada yang memegang posisi yang menguntungkan, takut kembali ke bawah, buru-buru ambil keuntungan dan keluar, padahal pasar terus naik cukup jauh, lalu menyesal kemudian. Ada juga yang bertahan, ingin agar keuntungan lebih jauh, tapi pasar berbalik, keuntungan hilang, lalu mulai menyalahkan diri sendiri karena serakah. Pergolakan ini sebenarnya mencerminkan satu masalah yang sama—kita sama sekali tidak bisa membedakan kapan harus takut, kapan harus serakah.

Dalam pasar saham, futures, dan forex, dilema ini paling umum. Harga naik dari posisi rendah ke titik yang menguntungkan, pasar mulai koreksi, apakah harus keluar? Banyak pendapat berbeda. Setelah keluar, harga kembali naik, orang menyesal karena terlalu konservatif; jika tidak keluar, harga malah turun lebih dalam, lalu menyesal karena terlalu serakah. Semua orang bisa jadi ahli setelah kejadian, tapi dalam praktik, sangat sedikit yang bisa melakukannya dengan benar.

Apa penyebab utamanya? Mental. Orang di pasar sering dalam keadaan tegang, sangat sulit membuat keputusan rasional. Entah terlalu serakah, entah terlalu takut, akhirnya investasi sia-sia.

Saya amati, trader yang gagal biasanya menunjukkan empat perilaku khas: langsung kabur saat rugi; menambah posisi melawan tren; mengikuti arus tanpa analisis, membeli saat naik dan menjual saat turun; melakukan trading dengan posisi besar. Dua yang pertama berasal dari ketakutan—takut kehilangan keuntungan, takut mengakui kerugian, malah menambah posisi dengan harapan ajaib, akhirnya kerugian makin besar. Dua lainnya berasal dari keserakahan—tertarik membeli saat harga naik, menjual saat harga turun, tanpa rencana, dengan posisi besar. Kadang keberuntungan membuat mereka menang beberapa kali, tapi akhirnya kerugian besar.

Bagaimana mengatasi ini? Dibutuhkan satu sistem trading yang lengkap. Bukan harus rumit, tapi harus punya aturan yang jelas—kapan masuk pasar, kapan keluar, bagaimana mengelola modal. Inti utamanya adalah memotong kerugian dan membiarkan keuntungan berjalan. Setelah punya aturan ini dan menjalankannya secara disiplin, kita bisa sangat mengurangi pengaruh serakah dan takut.

Yang menarik, sifat manusia selama ribuan tahun hampir tidak berevolusi. Tapi individu bisa berkembang. Para trader profesional, misalnya, melalui latihan dan refleksi terus-menerus, mampu mengalahkan ketakutan dan keserakahan dalam diri mereka, akhirnya menjadi pemenang di pasar. Kebanyakan orang tidak mampu melakukan ini karena membutuhkan perjuangan terus-menerus melawan diri sendiri.

Dari sudut pandang lain, kita bisa berpikir terbalik. Karena sifat manusia sulit diubah, kita bisa menggunakan alat untuk menganalisis psikologi umum investor di pasar, memahami makna sebenarnya dari kata “ketika orang lain takut, saya serakah”—bukan melakukan operasi berlawanan secara buta, tetapi tetap tenang saat suasana pasar ekstrem.

Secara keseluruhan, hormati pasar, bersikap rasional, dan terus memperbaiki pemahaman trading dalam batas yang kita kuasai dan kendalikan. Inilah cara bertahan jangka panjang di pasar.