Laba bersih yang terus meningkat dan pengendalian risiko yang solid, apakah Bank Ruifeng layak dipandang jangka panjang?

（来源：中访网财见）

Bank Rifa Bank 2025 mengalami peningkatan ganda pada kinerja, sebuah hasil dari pengelolaan yang stabil dalam kondisi tekanan terhadap industri. Koreksi harga saham dalam jangka pendek lebih merupakan reaksi emosional pasar terhadap perlambatan pertumbuhan dan fluktuasi kecil pada indikator, bukan penilaian rasional tentang nilai jangka panjangnya.

Diterbitkan oleh|中访网

Direview oleh|李晓燕

Pada 26 Maret, Bank Rifa Bank (601528), bank koperasi pedesaan terdaftar pertama di Zhejiang, merilis laporan tahunan 2025. Sepanjang tahun, pendapatan operasional mencapai 44,08 miliar yuan, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk sebesar 19,66 miliar yuan; masing-masing tumbuh 0,53% dan 2,30% secara year-on-year. Di tengah situasi di mana net interest margin perbankan menyempit dan tekanan pertumbuhan meningkat, bank ini tetap menyerahkan jawaban yang stabil untuk “peningkatan ganda kinerja”. Meskipun pada 27 Maret harga saham mengalami koreksi jangka pendek, dari dimensi inti seperti fundamental operasi, penataan strategi, dan kemampuan ketahanan risiko, Bank Rifa Bank memosisikan diri dengan sikap “mengutamakan stabilitas, sambil berupaya maju”, untuk membangun fondasi bagi pertumbuhan berkualitas tinggi melalui pendalaman di wilayah dan terobosan transformasi; fluktuasi jangka pendek lebih mirip pelepasan sementara sentimen pasar, bukan cerminan sebenarnya dari nilai jangka panjang.

Pada tahun 2025, menghadapi tantangan umum industri di mana pemulihan ekonomi makro tidak merata dan net interest margin perbankan terus mendapat tekanan, Bank Rifa Bank berpegang pada posisi “mendukung pertanian dan usaha kecil”, sehingga kinerja operasional mencapai pertumbuhan yang stabil dan berlawanan arus, sementara indikator inti terus menunjukkan tren membaik.

Dari sisi skala, aset bank ini terus mengalami ekspansi secara bertahap; total aset pada akhir tahun mencapai 2414,95 miliar yuan, naik 9,52% dibanding awal tahun. Saldo simpanan dari berbagai jenis sebesar 1780,99 miliar yuan, naik 9,47%; saldo kredit dari berbagai jenis sebesar 1412,06 miliar yuan, naik 7,82%. Baik skala simpanan maupun kredit mempertahankan laju pertumbuhan dua digit, sehingga menjadi penopang bagi pertumbuhan laba. Yang lebih patut diperhatikan adalah arus kas bersih dari aktivitas operasi yang dari -6,10 miliar yuan pada 2024 berbalik menjadi 45,46 miliar yuan, sehingga kondisi arus kas membaik secara signifikan dan kemampuan “mencetak darah” operasi terus meningkat.

Dari sisi profitabilitas, meskipun laju pertumbuhan pendapatan operasional melambat dibanding 2024, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk tetap mempertahankan pertumbuhan positif selama bertahun-tahun, sehingga stabilitas laba semakin menonjol. Setelah mengurangi keuntungan/kerugian non-rutin, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk mencapai 18,77 miliar yuan, naik 10,18% year-on-year; kualitas laba pun meningkat lebih lanjut. Laba per saham dasar sebesar 1,00 yuan, naik 2,04%; sementara dewan direksi mengusulkan pembagian tunai sebesar 2,10 yuan per 10 saham. Secara berkelanjutan, bank memberikan dividen tunai kepada pemegang saham, yang menunjukkan keyakinan terhadap perkembangan internal dan tanggung jawab kepada para investor.

Di tengah tekanan penurunan spread (margin bunga) yang umumnya dihadapi industri, Bank Rifa Bank melalui manajemen aset-liabilitas yang lebih terperinci berhasil menghentikan penurunan dan menstabilkan net interest margin; bisnis inti menunjukkan ketangguhan yang kuat.

Pendapatan bunga bersih sebagai “penopang” laba, sepanjang tahun mencapai 32,54 miliar yuan, naik 8,33%, menjadi dorongan inti untuk menopang pertumbuhan pendapatan. Pertumbuhan ini tidak bergantung pada “mengganti harga dengan volume”, melainkan hasil dari sinergi antara ekspansi skala dan pengendalian net interest margin: di satu sisi, skala kredit tumbuh stabil sehingga menyediakan dasar bagi pendapatan bunga; di sisi lain, dengan mengoptimalkan struktur liabilitas, tingkat bunga simpanan turun menjadi 1,83%, turun 37 basis poin dibanding tahun sebelumnya. Hal ini secara efektif mengimbangi tekanan penurunan yield di sisi aset, sehingga net interest margin stabil pada 1,50%, mengungguli tren besar industri yang terus mengalami penyempitan spread.

Pendapatan non-bunga meski mendapat tekanan jangka pendek akibat fluktuasi pasar obligasi, namun struktur terus dioptimalkan, sehingga “kurva pertumbuhan kedua” seperti wealth management dan bisnis internasional semakin terbentuk dengan cepat. Pendapatan fee dari wealth management tumbuh 18,13% year-on-year; volume penyelesaian bisnis internasional tumbuh 49,41% year-on-year. Volume penyelesaian internasional pada segmen Yiwu mencapai 6,088 miliar dolar AS, yang lebih dari enam puluh persen dari total volume seluruh bank. Keunggulan khas keuangan lintas batas terus diperbesar. Fluktuasi pendapatan non-bunga dalam jangka pendek lebih merupakan penampilan tahap tertentu yang dipengaruhi kondisi pasar; seiring dengan dorongan mendalam pada wealth management, inclusive finance, dan bisnis lainnya, potensi pertumbuhan pendapatan non-bunga akan dilepaskan secara bertahap.

Sebagai bank lokal yang berakar di Shaoxing, Bank Rifa Bank menerapkan secara mendalam strategi pengembangan regional “one base four arrows”, menjadikan Keqiao sebagai basis utama, Yiwu, Yuecheng, Binhai, dan Shengzhou sebagai pendorong pertumbuhan, serta membangun pola pengembangan “inti yang kokoh, terobosan di banyak titik”. Daya saing regional terus meningkat.

“one base” Keqiao terus diperdalam, basis nasabah existing kuat, tingkat bunga simpanan dapat dikendalikan secara efektif, sehingga menyediakan arus kas dan dukungan laba yang stabil bagi seluruh bank. “four arrows” menjadi mesin inti untuk peningkatan (nasabah/kredit tambahan): empat wilayah tersebut menambah kredit sebesar 39,95 miliar yuan, menyumbang 38,99% dari total kredit tambahan seluruh bank; simpanan tambahan sebesar 58,12 miliar yuan, dengan porsi 37,73%; menghasilkan pendapatan operasional 12,20 miliar yuan, naik 8,56%, dan porsi terhadap total pendapatan operasional meningkat 2,05 poin persentase. Khususnya, Yiwu memfokuskan pada keuangan lintas batas; Yuecheng membangun ekosistem kolaboratif “pemerintah-bank-riset-dagang”; Binhai memperkuat keterkaitan rantai industri; Shengzhou mendalami skenario tingkat kabupaten. Penentuan posisi diferensial tiap wilayah jelas, efek sinergi menonjol, sehingga membuka ruang luas bagi pertumbuhan ke depan.

Selain itu, bank ini memfokuskan pada “lima babak besar” keuangan—teknologi, hijau, inklusif, pensiun, dan keuangan digital—dengan dorongan menyeluruh. Kredit untuk perusahaan berbasis teknologi, kredit hijau, kredit untuk UMKM dan usaha mikro yang inklusif, serta kredit untuk industri inti ekonomi digital semuanya mencapai pertumbuhan lebih dari dua digit. Bank ini menargetkan secara presisi kebutuhan sektor riil dan mewujudkan pertumbuhan berkualitas tinggi pada bisnisnya dalam mendukung pembangunan wilayah.

Kualitas aset adalah garis hidup bagi pengelolaan bank yang stabil. Meski pada 2025, rasio kredit bermasalah, rasio kredit dalam perhatian, dan rasio kredit yang lewat jatuh tempo Bank Rifa Bank mengalami kenaikan kecil, secara keseluruhan masih berada pada tingkat yang relatif rendah dalam industri; kemampuan penutupan risiko juga terus meningkat, sehingga kualitas aset secara keseluruhan masih dapat dikendalikan.

Pada akhir tahun, rasio kredit bermasalah sebesar 0,99%, hanya naik 0,02 poin persentase dibanding awal tahun, dan selama bertahun-tahun tetap berada pada level yang sangat baik di bawah 1%. Yang lebih penting, coverage ratio (cadangan terhadap kredit bermasalah) mencapai 326,51%, naik 5,64 poin persentase year-on-year; loan loss provision/loan (拨贷比) sebesar 3,23%, naik 0,13 poin persentase—jauh melampaui persyaratan regulator. “bantalan keamanan” risiko terus menebal, yang menunjukkan kemampuan menyerap dan menanggulangi risiko yang kuat. Selain itu, sepanjang tahun, bank menulis hapus kredit bermasalah sebesar 6,15 miliar yuan, memperkuat upaya penanganan kredit bermasalah, secara proaktif melepas risiko potensial, dan membersihkan hambatan untuk pengelolaan yang stabil ke depan.

Dari sisi penyebab risiko, kenaikan rasio perhatian dan keterlambatan terutama dipengaruhi oleh tekanan pada kinerja usaha perusahaan kecil dan mikro serta pedagang perorangan, yang termasuk masalah umum industri, bukan kegagalan pengendalian risiko individual Bank Rifa Bank. Tingkat kredit bermasalah di wilayah inti Shaoxing hanya 0,95%. Meski di wilayah “four arrows” terdapat beberapa wilayah dengan kenaikan kecil pada rasio kredit bermasalah, secara keseluruhan risikonya masih terkendali. Melalui pengoptimalan struktur kredit dan penguatan manajemen setelah pemberian kredit, kemampuan pengendalian risiko terus meningkat.

Pada awal 2026, Bank Rifa Bank menerima satu denda besar, sehingga memicu perhatian pasar terhadap kepatuhan pengendalian internalnya. Namun secara objektif, denda ini bukan hanya kesempatan untuk perbaikan terhadap masalah-masalah masa lalu, tetapi juga sekaligus menunjukkan tekad bank untuk menghadapi masalah dan memperkuat kepatuhan.

Berbagai pelanggaran yang tercakup dalam denda ini adalah kelemahan kepatuhan yang umum bagi bank menengah kecil dalam proses berkembang cepat, dan bukan merupakan indikasi bahaya risiko sistemik. Menanggapi masalah tersebut, bank ini segera memulai program perbaikan, menyempurnakan proses tata kelola sistem, memperkuat pelatihan kepatuhan karyawan, dan sistem manajemen pengendalian internal terus dioptimalkan. Selain itu, penyesuaian pada akhir 2025 ketika kepala bank sekaligus menjabat chief compliance officer, meski memicu diskusi tentang independensi kepatuhan, pada dasarnya merupakan langkah penting untuk memperkuat manajemen kepatuhan dan memperkuat tanggung jawab kepatuhan; dengan “orang nomor satu” memimpin, bank mendorong pengintegrasian kepatuhan dengan bisnis secara mendalam, sehingga mencegah risiko kepatuhan dari sumbernya.

Di samping itu, kompensasi manajemen bank ini dikaitkan dengan kinerja, dan pada 2025, kompensasi ketua dan manajer bank mengalami kenaikan yang sedikit. Hal ini mencerminkan kesesuaian antara kinerja dan kompensasi; mekanisme insentif berjalan secara wajar dan efektif, serta memberikan jaminan tata kelola yang kokoh bagi pengembangan usaha.

Kinerja ganda Bank Rifa Bank pada 2025 adalah hasil dari pengelolaan yang stabil dalam situasi tekanan industri; koreksi harga saham dalam jangka pendek lebih merupakan respons emosional pasar terhadap perlambatan pertumbuhan dan fluktuasi kecil indikator, bukan penilaian rasional terhadap nilai jangka panjangnya.

Dari fundamental, bank ini memiliki pertumbuhan skala yang stabil, ketangguhan bisnis inti yang menonjol, efektivitas strategi regional yang signifikan, dan kemampuan ketahanan risiko yang solid, sehingga memiliki daya saing inti untuk pertumbuhan berkelanjutan yang stabil. Perlambatan pertumbuhan kinerja dalam jangka pendek dan fluktuasi kecil kualitas aset merupakan fenomena normal dalam siklus operasi bank, sekaligus tahap yang harus dilalui dalam proses transformasi. Seiring dengan dorongan mendalam terhadap strategi “one base four arrows”, pengendalian net interest margin yang terus dioptimalkan, perbaikan struktur pendapatan non-bunga, dan penguatan manajemen kepatuhan yang terus berlanjut, Bank Rifa Bank diharapkan dapat bertahap keluar dari periode penyesuaian jangka pendek dan kembali ke jalur pertumbuhan berkualitas tinggi.

Sebagai tolok ukur bank koperasi pedesaan lokal di Zhejiang, Bank Rifa Bank senantiasa berpegang pada niat awal “melayani tiga sektor pertanian, usaha kecil, dan ekonomi riil”, membangun keunggulan diferensiasi dalam pendalaman wilayah, serta melepaskan potensi pertumbuhan dalam terobosan transformasi. Fluktuasi jangka pendek tidak mengubah tren jangka panjang yang membaik; Bank Rifa Bank sedang menulis babak baru bagi pengembangan berkualitas tinggi bank-bank kecil dan menengah dengan fondasi operasional yang stabil dan ketangguhan pembangunan yang kuat.

Banyak informasi melimpah dan interpretasi yang presisi, semuanya ada di aplikasi Sina Finance