Saham unggulan mengalami lima kali kenaikan dalam tujuh hari! Jalur obat inovatif kembali meledak, banyak saham mendapatkan perhatian dana ( daftar )

Saham A 4 hari perdagangan pertama bulan April, seiring ekspektasi mereda ketegangan di Timur Tengah meningkat, serta pasar eksternal melonjak yang mendorong, tiga indeks saham utama semuanya dibuka lebih tinggi secara serentak. Selain rantai industri komputasi yang tampil aktif, konsep obat inovatif sempat mengalami lonjakan kuat di siang hari; Zhirui Yiyao dan Guangshengtang berhasil menutup batas atas 20cm, Wanfangde menjelang penutupan sebelum tengah hari juga ditutup dengan batas atas, mencatat tujuh hari dengan lima kali batas atas beruntun; beberapa saham lain seperti Anglikang dan Haiwang Biotech juga ditutup batas atas, sementara Aidi Pharmaceutical, Yifang Biotech, Shutai Shen, Bibet dan sejumlah saham lainnya melesat lebih dari 10%.

Data BD yang menggembirakan dan mendekatnya konferensi penting, ditambah dengan terlihatnya titik balik keuntungan industri, membuat sejumlah institusi mengatakan bahwa obat inovatif yang memiliki kepastian kinerja dan ruang pertumbuhan secara bertahap menjadi arah penting bagi perombakan ulang alokasi dana.

Perdagangan BD meraih “pembuka pintu” (开门红)

Data terbaru dari NMPA (National Medical Products Administration) menunjukkan bahwa pada tiga bulan pertama tahun ini, total nilai transaksi Business Development (BD) obat inovatif luar negeri di Tiongkok melampaui 60 miliar dolar AS, dan kini sudah mendekati setengah dari total 1.357 miliar dolar AS untuk seluruh tahun 2025.

Per 27 Maret, sepanjang tahun ini sudah ada 10 obat inovatif yang disetujui; dari jumlah tersebut, obat inovatif produksi dalam negeri mengisi 8 kuota, menandai terobosan bersejarah bagi obat inovatif Tiongkok, serta mempertahankan momentum perkembangan dan potensi yang baik.

Menurut statistik dari Southwest Securities, pada 2025 jumlah proyek BD untuk izin/komersialisasi/kerja sama obat-obatan dari perusahaan farmasi Tiongkok yang dilakukan lintas pihak mencapai 165 proyek, dengan uang muka lebih dari 7,03 miliar dolar AS, meningkat lebih dari 226,8% secara tahunan.

Selain itu, menurut penelusuran dari Haitai Securities, dari perspektif global, sejak awal tahun hingga saat ini, porsi global jumlah proyek BD obat inovatif buatan dalam negeri dan porsi global nilai yang diungkap masing-masing telah mencapai 20% dan 75%; dari 21 transaksi penting yang telah tercapai, 15 di antaranya merupakan transaksi dengan pihak Tiongkok, dengan proporsi lebih dari tujuh puluh persen. Institusi tersebut berpendapat bahwa, mengingat tren peningkatan jumlah aset Tiongkok yang disentuh MNC dan institusi PE luar negeri serta meningkatnya minat industri terhadap aset Tiongkok, pertumbuhan BD yang berlanjut memiliki prediktabilitas yang tinggi.

Di samping itu, konferensi tahunan American Association for Cancer Research (AACR) akan diselenggarakan pada 17–22 April 2026 di San Diego, Amerika Serikat. Menurut laporan, tahun ini lebih dari 100 perusahaan farmasi Tiongkok tampil di AACR, membawa hampir 400 hasil penelitian, yang mencakup banyak target panas saat ini, serta teknologi mutakhir seperti radiopharmaceutical (核药), DAC, terapi sel, mRNA, dan sebagainya.

Banyak perusahaan farmasi memasuki periode “membuat darah sendiri”

Perhatian pasar terhadap konsep obat inovatif belakangan ini terus meningkat; di satu sisi karena penyesuaian yang cukup sejak paruh kedua tahun lalu, sehingga valuasi sektor kini berada pada posisi yang relatif rendah; di sisi lain juga berkat banyak perusahaan farmasi yang memasuki titik balik laba dan tahap realisasi komersial, sehingga seluruh industri sedang dipercepat transisinya dari tahap “membakar uang” menuju tahap “menghasilkan uang”.

Data dari Oriental Fortune Choice menunjukkan, saat ini 81 perusahaan obat inovatif telah mengungkap laporan tahunan 2025; dari jumlah tersebut, perusahaan yang mengalami pertumbuhan/perbaikan kinerja sebanyak 51, atau sekitar 63%.

Secara spesifik, Pendapatan obat inovatif di perusahaan Henrui Medicine pada 2025 mencapai 16,342 miliar yuan, naik 26,09%, dan porsi terhadap pendapatan penjualan obat mencapai 58,34%; perusahaan seperti Nochong Jianhua, BeiGene, dan Yun Ding Xin Yao semuanya untuk pertama kalinya mencetak laba pada 2025; sejumlah puluhan saham seperti WuXi AppTec, Hans SpA? (三生国建), Simcere? (科兴制药), Tigermed (泰格医药), Livzon? (力生制药) memiliki kenaikan margin laba bersih semuanya di atas 100%.

湘财证券 menilai bahwa dalam waktu dekat perusahaan farmasi terkemuka berturut-turut mengungkap laporan tahunan 2025; dari kondisi laporan tahunan yang telah terungkap saat ini, karakter paling menonjol perusahaan farmasi terkemuka pada 2025 adalah bahwa porsi pendapatan obat inovatif menembus titik kritis 50%, menjadi kekuatan utama absolut bagi pertumbuhan kinerja.

Institusi tersebut juga menyatakan bahwa ini berarti perusahaan telah berhasil melewati siklus pengadaan terpusat (集采周期), memasuki periode panen inovasi, dan menyarankan untuk memberi perhatian khusus pada “efisiensi konversi investasi riset & pengembangan” dari perusahaan farmasi.

Laporan riset terbaru dari Huaxin Securities menyebutkan bahwa tren ekspor obat inovatif Tiongkok pada tahun 2026 terus menguat; obat inovatif menghadirkan peluang peluang penempatan (konfigurasi) yang penting, dan mereka optimistis pada kombinasi obat bispesifik dan multipesifik yang saat ini berada di posisi terdepan.

Beberapa saham konsep memperoleh aksi pembelian agresif dari investor pembiayaan (融资客)

Layar sektor konsep Oriental Fortune menunjukkan bahwa saat ini di pasar A-share terdapat lebih dari 160 saham yang terkait dengan konsep obat inovatif; total kapitalisasi pasar sekitar 3,5 triliun yuan, dengan Henrui Medicine dan BeiGene masing-masing memiliki skala lebih dari 360 miliar yuan; kapitalisasi pasar WuXi AppTec juga mendekati ambang 300 miliar yuan, sementara Baili Tianteng, Rongchang Biotech, dan Fosun Pharma menempati peringkat empat hingga enam dalam daftar kapitalisasi pasar.

Dalam satu minggu terakhir, kinerja sektor obat inovatif sangat kuat; total 152 saham konsep mencatat kenaikan harga, atau sekitar 92%; rata-rata kenaikan juga di atas 6%. Di antaranya, Wanfangde melonjak 52,60% dalam seminggu terakhir dan menempati urutan pertama; Shuanglu Pharmaceutical naik lebih dari 33% menempati posisi kedua; tujuh saham seperti Shutai Shen, Zhaoyang New Pharmaceuticals, Haitai Bio, dan Warner Pharmaceutical Factory mencatat kenaikan pada rentang yang semuanya di atas dua puluh persen.

Data dari Oriental Fortune Choice menunjukkan bahwa dalam satu minggu terakhir terdapat sebanyak 59 saham konsep obat inovatif yang memperoleh pembelian bersih melalui pembiayaan (margin financing); Shutai Shen dan Rongchang Biotech sama-sama menambah posisi dana berbasis leverage lebih dari 1,1 miliar yuan; Henrui Medicine memperoleh rebutan pembelian dari investor pembiayaan sebesar 85,58 juta yuan; nilai pembelian bersih Zhejiang Medicine, Sansheng Guojian, dan Guangshengtang juga semuanya di atas 50 juta yuan.

（Sumber: Pusat Penelitian Oriental Fortune）