Kekacauan terbaru menunjukkan bahwa investor lebih baik tetap pada rencana dan menghindari timing pasar

Indeks S & P 500 bergerak dari 5.670 pada penutupan tertinggi tanggal 2 April ke titik terendah 4.982 pada penutupan terendah tanggal 8 April, turun sekitar 12%. Sejak saat itu, saham telah memulihkan sebagian besar kerugian tersebut. Sebagian besar pasar telah melakukan pemantulan yang bagus, dan beberapa tidak jauh dari posisi mereka tepat sebelum ketika tarif pembalasan diumumkan di awal bulan ini. Jadi, apa pesan pentingnya bagi investor? Ini adalah contoh yang sangat bagus mengapa ide untuk mencoba berdagang saat pasar sedang kacau adalah hal yang sangat buruk. Investor akan lebih baik tetap pada rencana dan menghindari upaya mengatur waktu pasar. Siapa pun yang mencoba menjual saham selama penurunan dengan harapan kemudian membeli kembali kemungkinan besar mengalami kerugian.

Penurunan adalah bagian yang diperlukan dalam berinvestasi. Semua orang tahu bahwa dalam periode waktu yang panjang, saham memberikan imbal hasil yang lebih tinggi dibandingkan berinvestasi pada obligasi. Mengapa? Karena berinvestasi pada saham lebih berisiko daripada berinvestasi pada obligasi. Karena itu, investor menuntut tingkat imbal hasil yang lebih tinggi (dikenal sebagai risk premium/premi risiko) untuk berinvestasi di saham dibandingkan pada obligasi. Dan mereka mendapat tingkat imbal hasil yang lebih tinggi.

Larry Swedroe, mantan kepala riset keuangan dan ekonomi di Buckingham Strategic Wealth, mencatat bahwa dari 1926 hingga 2024, ekuitas AS kembali rata-rata 10,2% per tahun, sementara surat utang Treasury bertenor satu bulan hanya kembali 3,3%. Indeks S & P 500 telah naik dalam tiga dari setiap empat tahun selama 100 tahun terakhir. Namun, imbal hasil yang lebih tinggi itu datang dengan volatilitas yang jauh lebih besar.

Teman saya Ben Carlson, yang menulis blog investasi yang luar biasa, A Wealth of Common Sense, menyoroti bahwa secara rata-rata, saham turun sekitar 5% kira-kira dua hingga tiga kali per tahun, 10% kira-kira setiap tahun atau dua, dan 20% atau lebih kira-kira sekali setiap 4 hingga 5 tahun. Penurunan 20% atau lebih cukup jarang, tetapi memang terjadi. Penurunan dari puncak ke titik terendah bulan ini kira-kira 12% berdasarkan penutupan, tetapi kita mendekati penurunan hampir 19% dari puncak pasar pada Februari (6.144 pada 19 Februari) hingga titik terendah pada April.

Itu sangat dekat dengan definisi singkat umum pasar beruang (bear market), yakni penurunan 20% atau lebih.

Harga untuk imbal hasil yang lebih tinggi

Penurunan seperti itu adalah bagian dari harga yang kita bayar untuk imbal hasil yang lebih tinggi. “Dengan demikian, jika investor ingin saham memberikan imbal hasil yang tinggi yang diharapkan, pasar beruang (meski menyakitkan untuk dijalani) seharusnya dianggap sebagai kejahatan yang perlu,” tulis Swedroe dalam artikel Substack terbaru. Di situlah disiplin mental benar-benar berperan.

Investor perlu melawan dorongan untuk melakukan sesuatu ketika pasar sedang kacau.

“Kunci pertama untuk berinvestasi dengan sukses adalah memiliki rencana yang sudah dipikirkan dengan matang, yang mencakup pemahaman tentang sifat risiko berinvestasi,” kata Swedroe. Berpegang pada rencana itu membutuhkan disiplin mental yang nyata.

Studi menunjukkan bahwa investor berkinerja di bawah tolok ukur mereka karena perdagangan berlebihan mengurangi imbal hasil mereka. “Dalam pasar bull, keserakahan dan iri hati mengambil alih, dan risiko diabaikan. Dalam pasar bear, ketakutan dan kepanikan mengambil alih, dan bahkan rencana yang sudah dipikirkan dengan matang pun bisa berakhir di tumpukan sampah emosi,” kata Swedroe.

Salah satu aturan untuk berinvestasi dengan sukses adalah tidak mengambil risiko lebih besar daripada yang sanggup Anda tanggung secara nyaman. Jika prospek penurunan 20% di pasar membuat Anda tidak bisa tidur, Anda perlu menyadari bahwa ini adalah permainan jangka panjang dan tidak perlu terlalu mengkhawatirkan kerugian jangka pendek, atau mengurangi eksposur Anda.

Kunci lain untuk berinvestasi dengan sukses: meluruskan anggapan bahwa Anda bisa keluar dari pasar yang kacau dengan cara berdagang. “Mencoba mengatur waktu pasar adalah permainan bagi pecundang—meskipun mungkin untuk menang, itu tidak bijaksana untuk dicoba karena peluang untuk melakukannya sangat buruk,” kata Swedroe. “Mereka yang menghindari pengambilan risiko berlebihan adalah orang-orang yang paling mungkin untuk tetap pada jalurnya dan menghindari pola beli saat harga tinggi/jual saat harga rendah yang menjerat kebanyakan investor,” tambahnya.

Swedroe mendesak investor untuk tetap berinvestasi jangka panjang dalam dana indeks berbiaya rendah. “Investor harus ingat bahwa kegembiraan dan biaya adalah musuh mereka.”

Paling penting, ketika Anda melihat laporan triwulanan Anda dan menyadari Anda sedang turun di tahun berjalan, pahami bahwa itu adalah bagian dari berinvestasi. Ada beberapa hari yang buruk, tetapi dalam jangka panjang, hari-hari baik lebih banyak daripada hari-hari buruk.

Dapatkan Tiket Anda untuk Pro LIVE

Bergabunglah bersama kami di New York Stock Exchange!

Pasar yang tidak pasti? Dapatkan keunggulan dengan CNBC Pro LIVE, acara perdana eksklusif di New York Stock Exchange yang bersejarah. Dalam lanskap keuangan dinamis saat ini, akses ke wawasan dari para ahli adalah hal yang sangat penting. Sebagai pelanggan CNBC Pro, kami mengundang Anda untuk bergabung dengan acara pertama kami yang eksklusif, bertemu langsung, CNBC Pro LIVE di NYSE yang ikonik pada Kamis, 12 Juni. Ikuti klinik Pro interaktif yang dipimpin oleh para Pro Carter Worth, Dan Niles, dan Dan Ives, bersama edisi khusus Pro Talks dengan Tom Lee. Anda juga akan mendapat kesempatan untuk membangun jejaring dengan para ahli CNBC, talenta, dan sesama pelanggan Pro selama jam koktail yang seru di lantai perdagangan legendaris tersebut. Tiket terbatas!