3 Alasan Perang Iran Bisa Membuat Saham Energi yang Terabaikan Ini Melonjak

Seiring konflik di Timur Tengah yang kian memanas dalam beberapa bulan terakhir, para investor membuat lompatan besar kembali ke saham minyak—yaitu saham perusahaan minyak terintegrasi besar dan terkenal seperti Chevron dan ExxonMobil. Namun, meski saham-saham ini diuntungkan oleh ketegangan terbaru dan dampaknya terhadap harga energi, tidak selalu saham energi sektor hulu atau hilir yang paling diuntungkan dari tren ini, melainkan suatu jenis saham energi sektor tengah tertentu.

Tidak, saya tidak membahas saham jalur pipa, pemain sektor tengah yang paling umum. Operator pipa umumnya memiliki pendapatan yang stabil dari kontrak jangka panjang. Saham pipa diuntungkan sebagian dari kenaikan harga, tetapi nilai jual utamanya adalah kemampuannya memberikan imbal hasil yang kuat dan stabil di pasar energi yang sedang bullish maupun bearish.

Sebaliknya, permainan sektor tengah yang saya bahas hari ini adalah saham kapal tanker minyak. Faktanya, operator kapal tanker minyak terbesar di luar sana adalah Frontline (FRO +4.40%). Saya akan menjelaskan mengapa saham ini menawarkan peluang yang lebih langsung bagi investor sehari-hari untuk meraih keuntungan dari kekacauan terbaru.

Sumber gambar: Getty Images.

1. Gangguan di Selat Hormuz berdampak bullish langsung pada Frontline

Dianggap sebagai titik choke point maritim paling penting di Bumi, setiap gangguan terhadap operasi normal Selat Hormuz memengaruhi sekitar 20% dari pasokan minyak mentah global, yang pada gilirannya secara dramatis memengaruhi harga. Namun, yang bahkan lebih dramatis adalah dampak dari gangguan tersebut terhadap tarif harian kapal tanker minyak.

Ketika Selat Hormuz tidak tersedia sepenuhnya, kapal harus menempuh rute alternatif, berlayar melintasi Afrika Barat dan Tanjung Harapan yang terkenal itu. Ini berarti biayanya lebih mahal untuk mengirim minyak dari titik A ke titik B. Dengan lebih banyak tanker harus mengambil rute yang lebih panjang, lebih sedikit kapal yang tersedia secara keseluruhan.

Perluas

NYSE: FRO

Frontline Plc

Perubahan Hari Ini

(4.40%) $1.47

Harga Saat Ini

$34.86

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$7.4B

Rentang Hari Ini

$33.82 - $35.00

Rentang 52 Minggu

$12.40 - $39.89

Volume

4.1M

Rata-rata Vol

4M

Margin Kotor

32.77%

Imbal Hasil Dividen

5.27%

Hal ini pada gilirannya menyebabkan tarif charter harian yang lebih tinggi di seluruh dunia, tidak hanya di Timur Tengah. Armada Frontline terutama terdiri dari Very Large Crude Carriers (VLCCs). Pada masa-masa konflik, tarif harian untuk kapal tanker minyak ini bisa melonjak secara dramatis, sehingga secara signifikan memengaruhi profitabilitas jangka pendek.

2. Frontline sangat diuntungkan oleh leverage operasi yang tinggi

Seperti operator tanker lainnya, Frontline memiliki tingkat leverage operasi yang tinggi. Artinya, dengan sebagian besar biaya operasionalnya bersifat tetap, kenaikan pendapatan tambahan dapat langsung mengalir ke garis bawah. Bahkan pada masa pergerakan harga yang sederhana, ini menghasilkan peningkatan profitabilitas yang luar biasa. Pada masa ketika harga benar-benar melonjak, dampaknya bisa jauh lebih besar.

Saat ini, kita melihat skenario ini terjadi karena konflik antara AS dan Iran yang kian memanas serta Selat Hormuz yang tetap tertutup. Tarif charter harian spot untuk VLCC terus melonjak, dengan tarif harian untuk rute acuan Timur Tengah-ke-Tiongkok menyentuh rekor tertinggi sepanjang masa sebesar $423,736. Bahkan jika kejutan harga mereda, harga kemungkinan akan tetap berada pada level yang lebih tinggi dibandingkan sebelum perang.

Pada awal tahun 2026, sebelum dimulainya konflik terbaru di Timur Tengah ini, Frontline melaporkan time charter yang rata-ratanya mencapai $76,900 per hari. Frontline tidak melaporkan pendapatan dan panduan lagi sampai bulan Mei, namun analis sisi jual sudah menaikkan perkiraan pendapatan 2026 mereka. Rata-rata, analis memperkirakan Frontline akan melaporkan pendapatan sebesar $3.62 per saham tahun ini, lebih dari dua kali lipat pendapatan yang dilaporkan tahun lalu.

3. Analis dan investor bersikap konservatif terhadap tailwind ini

Bahkan ketika potensi penyelesaian tampak masih buram, prakiraan dari sisi jual juga memandang tailwind ini hanya memiliki dampak besar yang bersifat sementara terhadap pendapatan. Sambil memperkirakan pendapatan jauh di atas $3.50 per saham pada 2026, perkiraan untuk 2027 memanggil EPS untuk turun kembali ke sekitar $2.35. Dengan mempertimbangkan ini, Anda mungkin berpikir bahwa Frontline tergolong mahal setelah kenaikannya dari sekitar $20 menjadi sedikit di atas $33 per saham.

Namun, jika tarif yang tinggi bertahan dan pendapatan Frontline mengalahkan ekspektasi, lupakan saja skenario saham ini kembali mendekati rekor-rekor terbarunya yang berada tepat di bawah $40 per saham. Penilaian ulang lebih lanjut bisa terjadi jika perkiraan pendapatan untuk 2026 dan 2027 meningkat dari level saat ini.

Tidak hanya itu. Sementara itu, Frontline memiliki imbal hasil dividen sebesar 5.2%, menjadikan saham ini salah satu peluang paling menarik di antara saham-saham dividen berimbal hasil tinggi saat ini.

Jika Anda skeptis bahwa guncangan harga minyak akan bertahan, tidak perlu terburu-buru untuk masuk ke saham ini. Namun, jika Anda percaya bahwa masalah-masalah ini akan terselesaikan segera, Frontline menawarkan cara yang bagus untuk menambah eksposur ke sektor ini ke portofolio Anda.