Peringatan Eagle Eye: Rasio arus kas bersih dari aktivitas operasional terhadap laba bersih Bojie Co., Ltd. kurang dari 1

Lembaga Riset Perusahaan Terdaftar Sina Finance | Peringatan Dini Laporan Keuangan “Rajawali Elang”

Pada 31 Maret, BoJie Co., Ltd. merilis laporan tahunan tahun 2025.

Laporan menunjukkan, pendapatan operasional perusahaan sepanjang tahun 2025 adalah 18,36 miliar yuan, meningkat 48,92%; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk adalah 1,46 miliar yuan, meningkat 557,51%; laba bersih yang disesuaikan (setelah pengecualian) yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk adalah 9905,85 juta yuan, meningkat 1007,58%; laba per saham dasar 0,96 yuan/saham.

Sejak perusahaan listing pada Januari 2020, perusahaan telah melakukan dividen tunai sebanyak 4 kali, dengan total dividen tunai yang telah direalisasikan sebesar 2,21 miliar yuan.

Sistem peringatan dini laporan keuangan “Rajawali Elang” untuk perusahaan terdaftar melakukan analisis kuantitatif cerdas terhadap laporan tahunan BoJie Co., Ltd. tahun 2025 dari empat dimensi utama, yaitu kualitas kinerja, kemampuan menghasilkan laba, tekanan dan keamanan dana, serta efisiensi operasional.

I. Dari Dimensi Kualitas Kinerja

Dalam periode pelaporan, pendapatan perusahaan adalah 18,36 miliar yuan, meningkat 48,92%; laba bersih adalah 1,72 miliar yuan, meningkat 812,78%; arus kas bersih dari aktivitas operasi adalah 8481,21 juta yuan, meningkat 141,51%.

Berdasarkan kualitas aset yang berbasis pada operasi, perlu memberi perhatian khusus:

• Laju pertumbuhan surat tagihan yang akan diterima lebih tinggi daripada laju pertumbuhan pendapatan usaha. Dalam periode pelaporan, surat tagihan yang akan diterima dibanding awal periode bertambah 109,37%, pendapatan usaha meningkat 48,92% secara year-on-year, sehingga laju pertumbuhan surat tagihan yang akan diterima lebih tinggi daripada laju pertumbuhan pendapatan usaha.

| Item | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Laju pertumbuhan pendapatan usaha | -25,6% | 36,17% | 48,92% | | Laju pertumbuhan surat tagihan yang akan diterima dibanding awal periode | 51,74% | 208,26% | 109,37% |

• Laju pertumbuhan persediaan lebih tinggi daripada laju pertumbuhan biaya pokok penjualan. Dalam periode pelaporan, persediaan dibanding awal periode bertambah 93,84%, biaya pokok penjualan meningkat 44,8% secara year-on-year, sehingga laju pertumbuhan persediaan lebih tinggi daripada laju pertumbuhan biaya pokok penjualan.

• Laju pertumbuhan persediaan lebih tinggi daripada laju pertumbuhan pendapatan usaha. Dalam periode pelaporan, persediaan dibanding awal periode bertambah 93,84%, pendapatan usaha meningkat 48,92% secara year-on-year, sehingga laju pertumbuhan persediaan lebih tinggi daripada laju pertumbuhan pendapatan usaha.

Berdasarkan kualitas arus kas, perlu memberi perhatian khusus:

• Rasio arus kas bersih dari aktivitas operasi terhadap laba bersih lebih rendah dari 1. Dalam periode pelaporan, rasio arus kas bersih dari aktivitas operasi terhadap laba bersih adalah 0,492, lebih rendah dari 1, sehingga kualitas laba tergolong lemah.

| Item | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Arus kas bersih dari aktivitas operasi (yuan) | 1,18 miliar | -2,04 miliar | 8481,21 juta | | Laba bersih (yuan) | -8266,84 juta | 1887,2 juta | 1,72 miliar | | Arus kas bersih dari aktivitas operasi/laba bersih | -1,42 | -10,83 | 0,49 |

II. Dari Dimensi Kemampuan Menghasilkan Laba

Dalam periode pelaporan, margin laba kotor perusahaan adalah 44,13%, meningkat 3,74% secara year-on-year; margin laba bersih adalah 9,38%, meningkat 512,93% secara year-on-year; return on equity (berbobot) adalah 6,82%, meningkat 416,67% secara year-on-year.

Berdasarkan sisi aset perusahaan dan pendapatan, perlu memberi perhatian khusus:

• Rata-rata ROE selama tiga tahun terakhir lebih rendah dari 7%. Dalam periode pelaporan, ROE rata-rata tertimbang adalah 6,82%; rata-rata ROE tertimbang selama tiga tahun buku terakhir lebih rendah dari 7%.

| Item | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | ROE | -3,41% | 1,32% | 6,82% | | Laju pertumbuhan ROE | -127,75% | 138,71% | 416,67% |

• Return atas modal yang ditanam lebih rendah dari 7%. Dalam periode pelaporan, return atas modal yang ditanam perusahaan adalah 6,71%, dengan nilai rata-rata selama tiga periode pelaporan lebih rendah dari 7%.

| Item | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Return atas modal yang ditanam | -2,69% | 1,69% | 6,71% |

Berdasarkan apakah ada risiko penurunan nilai, perlu memberi perhatian khusus:

• Tingkat perubahan laba rugi penurunan nilai aset lebih dari 30% year-on-year. Dalam periode pelaporan, kerugian penurunan nilai aset adalah -0,6 miliar yuan, turun 55,91% secara year-on-year.

| Item | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Kerugian penurunan nilai aset (yuan) | -7456,76 juta | -3875,18 juta | -6041,64 juta |

III. Dari Dimensi Tekanan dan Keamanan Dana

Dalam periode pelaporan, rasio aset-liabilitas perusahaan adalah 28,79%, turun 15,12% secara year-on-year; current ratio adalah 2,54, quick ratio adalah 1,85; total utang adalah 2,37 miliar yuan, di mana utang jangka pendek 2,17 miliar yuan, dan rasio utang jangka pendek terhadap total utang adalah 91,56%.

Secara keseluruhan dari kondisi keuangan, perlu memberi perhatian khusus:

• Current ratio terus menurun. Dalam laporan tahunan tiga periode terakhir, current ratio masing-masing adalah 3,66, 3,66, 2,54; kemampuan bayar jangka pendek cenderung melemah.

Berdasarkan tekanan dana jangka pendek, perlu memberi perhatian khusus:

• Rasio utang jangka panjang dan jangka pendek meningkat secara signifikan. Dalam periode pelaporan, utang jangka pendek/utang jangka panjang meningkat secara signifikan menjadi 2.

Berdasarkan sudut pandang pengendalian manajemen dana, perlu memberi perhatian khusus:

• Perubahan akun uang muka (prepaid) cukup besar. Dalam periode pelaporan, uang muka adalah 0,2 miliar yuan, dengan tingkat perubahan terhadap awal periode sebesar 70,2%.

• Laju pertumbuhan uang muka lebih tinggi daripada laju pertumbuhan biaya pokok penjualan. Dalam periode pelaporan, uang muka dibanding awal periode bertambah 70,2%, biaya pokok penjualan meningkat 44,8% secara year-on-year, sehingga laju pertumbuhan uang muka lebih tinggi daripada laju pertumbuhan biaya pokok penjualan.

| Item | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Laju pertumbuhan uang muka dibanding awal periode | -3,14% | -27,94% | 70,2% | | Laju pertumbuhan biaya pokok penjualan | -23,36% | 44,94% | 44,8% |

• Perubahan utang wesel (surat tagihan yang harus dibayar) cukup besar. Dalam periode pelaporan, utang wesel adalah 1 miliar yuan, dengan tingkat perubahan terhadap awal periode sebesar 94,42%.

• Perubahan akun utang lain-lain (other payables) cukup besar. Dalam periode pelaporan, utang lain-lain adalah 0,3 miliar yuan, dengan tingkat perubahan terhadap awal periode sebesar 710,2%.

Berdasarkan kesesuaian koordinasi dana, perlu memberi perhatian khusus:

• Belanja modal terus lebih tinggi daripada arus kas bersih masuk dari aktivitas operasi. Dalam laporan tahunan tiga periode terakhir, kas yang dibayarkan untuk pembelian aset tetap, aset tak berwujud, dan aset jangka panjang lainnya masing-masing sebesar 1,3 miliar yuan, 1,5 miliar yuan, 1 miliar yuan; arus kas bersih dari aktivitas operasi masing-masing sebesar 1,2 miliar yuan, -2 miliar yuan, 0,8 miliar yuan.

IV. Dari Dimensi Efisiensi Operasional

Dalam periode pelaporan, perputaran piutang usaha perusahaan adalah 2,56, naik 2,79%; perputaran persediaan adalah 2,08, turun 3,09% secara year-on-year; perputaran total aset adalah 0,58, naik 30,86%.

Berdasarkan aset yang bersifat operasional, perlu memberi perhatian khusus:

• Surat tagihan yang akan diterima terus meningkat. Dalam laporan tahunan tiga periode terakhir, rasio surat tagihan yang akan diterima/aset lancar masing-masing sebesar 0,47%, 1,48%, 2,44%, terus meningkat; rasio kas lain yang terkait dengan aktivitas operasi yang diterima/surat tagihan yang akan diterima masing-masing sebesar 319,81%, 127,99%, 93,8%, terus menurun.

• Rasio persediaan/total aset terus meningkat. Dalam laporan tahunan tiga periode terakhir, rasio persediaan/total aset masing-masing sebesar 11,9%, 12,04%, 18,65%, terus meningkat.

Berdasarkan aset jangka panjang, perlu memberi perhatian khusus:

• Perubahan aset tetap cukup besar. Dalam periode pelaporan, aset tetap adalah 5,3 miliar yuan, meningkat 49,69% dibanding awal periode.

• Perubahan aset dalam pembangunan cukup besar. Dalam periode pelaporan, aset dalam pembangunan adalah 1,8 miliar yuan, meningkat 59,04% dibanding awal periode.

Berdasarkan dimensi “tiga biaya” (three fees), perlu memberi perhatian khusus:

• Laju pertumbuhan beban penjualan melebihi 20%. Dalam periode pelaporan, beban penjualan adalah 1,9 miliar yuan, meningkat 64,19%.

Klik peringatan dini Rajawali Elang untuk BoJie Co., Ltd., untuk melihat detail peringatan terbaru serta pratinjau laporan keuangan yang divisualisasikan.

Pengenalan peringatan dini laporan keuangan Rajawali Elang Sina Finance: Peringatan dini laporan keuangan Rajawali Elang adalah sistem analisis profesional otomatis yang cerdas untuk laporan keuangan perusahaan terdaftar. Rajawali Elang mengumpulkan banyak ahli keuangan otoritatif, seperti kantor akuntan dan perusahaan terdaftar, lalu mengikuti dan menafsirkan laporan keuangan terbaru perusahaan terdaftar dari berbagai dimensi seperti pertumbuhan kinerja perusahaan, kualitas pendapatan, tekanan dan keamanan dana, serta efisiensi operasional, serta menandai kemungkinan titik risiko keuangan dalam bentuk teks dan gambar. Solusi teknis profesional, efisien, dan praktis untuk identifikasi risiko keuangan dan peringatan dini perusahaan terdaftar bagi lembaga keuangan, perusahaan terdaftar, otoritas pengawas, dan lain-lain.

Masuk ke Rajawali Elang: Aplikasi Sina Finance (APP)-行情-Data Center-Rajawali Elang atau Aplikasi Sina Finance (APP)-Halaman行情 Saham-Keuangan-Rajawali Elang

Pernyataan: Ada risiko di pasar, investasi perlu kehati-hatian. Artikel ini diterbitkan otomatis berdasarkan database pihak ketiga, dan tidak mewakili pandangan Sina Finance. Semua informasi yang muncul dalam artikel ini hanya sebagai referensi dan tidak merupakan saran investasi pribadi. Jika terdapat perbedaan, ikuti pengumuman yang sebenarnya. Jika ada pertanyaan, silakan hubungi biz@staff.sina.com.cn.

Berlimpah informasi, interpretasi yang tepat—semuanya ada di Aplikasi Sina Finance

Penanggung jawab: Xiaolang Kuaibao