Minyak mentah Brent mendekati titik tertinggi sejak konflik, Nomura: Bahkan "gencatan senjata" tidak sama dengan "normalisasi perdagangan energi"

Menurut CCTV International News, dipengaruhi oleh meningkatnya ketegangan situasi di Timur Tengah yang terus berlanjut, harga minyak internasional dalam perdagangan awal pekan baru yang dimulai pada malam 29 Maret menurut waktu Timur AS terus mengalami kenaikan. Setelah dibuka, harga futures minyak mentah berjangka New York naik hingga ke level 103 dolar AS per barel, sementara harga futures minyak mentah berjangka Brent London menembus lebih dari 116 dolar AS per barel di perdagangan harian dan mendekati rekor tertinggi intraday sejak pecahnya perang AS-Israel-Iran.

Sampai berita ini diterbitkan, Brent minyak mentah naik 2,94% pada hari itu, menjadi 108,42 dolar AS/barel, sedangkan WTI minyak mentah naik 2,31%, menjadi 101,93 dolar AS/barel.

Menurut kabar dari Pursuit Wind Trading Desk, pada 27 Maret, tim Jepang Nomura dalam laporan riset terbarunya menyatakan bahwa narasi pasar seputar “perundingan gencatan senjata” antara AS dan Iran sedang terbentuk, tetapi investor seharusnya lebih memperhatikan variabel lain: apakah dan kapan perdagangan energi dapat “dinormalisasi”. Dan “jeda waktu” antara gencatan senjata dan normalisasi tersebut akan membuat kondisi investasi pada 2026 lebih sulit dibandingkan masa sebelum perang.

“‘Gencatan senjata’ dan ‘normalisasi perdagangan energi’ bukanlah hal yang sama”. Gencatan senjata memang dapat meredakan sentimen pesimisme ekonomi yang ekstrem dan secara efektif mencegah terjadinya pengetatan kredit di pasar keuangan. Namun, sebelum jalur pemulihan perdagangan energi menjadi jelas, harga minyak, kepercayaan perusahaan, serta prospek kebijakan moneter sulit kembali ke kondisi sebelum perang.

Kesimpulan yang diberikan laporan tersebut sangat jelas: “Pada 2026, investor mungkin harus beroperasi dalam kondisi yang lebih ‘stagnan-berinflasi’ daripada perkiraan sebelumnya.” Ini berarti bahwa, meskipun ekonomi global berada dalam fase pemulihan, tingkat inflasi dan suku bunga akan sedikit lebih tinggi daripada asumsi sebelumnya, sementara pertumbuhan ekonomi dan valuasi saham akan relatif tertekan.

Pasar sudah mulai memasukkan dunia yang lebih “stagnan-berinflasi” ke dalam penetapan harga pasar. Karena adanya kekakuan inflasi, ekspektasi kenaikan suku bunga di negara-negara ekonomi utama global sedang meningkat. Saat ini, pasar sudah memperhitungkan ekspektasi kenaikan suku bunga Inggris sebanyak 3 kali tahun ini, Eropa 2 kali, dan AS 0,5 kali.