Opsi nilai sangat rendah untuk perak mendominasi layar, bertaruh harga perak akan naik hingga 1000 dolar AS di akhir tahun, analis langsung menyebutnya penipuan!

Tanya AI · Bagaimana Carley Garner Menafsirkan Sinyal Volatilitas di Pasar Opsi?

Media sosial ramai memperbincangkan opsi call perak out-of-the-money senilai $1000, dengan sebagian pihak menganggapnya sebagai penempatan “uang pintar”, sementara para profesional justru menyebutnya sebagai perdagangan “sampah”, yang sejatinya adalah spekulasi murah oleh ritel disertai skema pemerasan short (short squeeze).

Pasar perak kini menunjukkan tanda-tanda stabilisasi, harga bergerak di sekitar $75 per ons; saat sentimen pasar membaik, sebagian analis justru memperingatkan investor agar jangan terbawa oleh hiruk-pikuk di media sosial.

Pada hari Selasa, topik hangat di platform X menyorot lonjakan opsi call perak yang sangat out-of-the-money, dan ada pandangan yang menyebut opsi bursa Desember dengan strike $1000. Beberapa tokoh finansial besar menafsirkan selisih harga yang sangat besar ini sebagai “uang pintar” yang memasang taruhan agar harga perak melonjak tajam di akhir tahun.

Namun, analis komoditas memperingatkan bahwa opsi call semacam ini hampir tidak masuk akal, termasuk perdagangan “sampah”.

Ada analis pasar yang mengatakan bahwa opsi-opsi ini adalah upaya untuk “menggoreng” agar harga perak kembali ke puncak di Januari, dan ia memperkirakan hal itu akan memicu penurunan harga yang lebih parah lagi.

Carley Garner, co-founder DeCarley Trading, saat diwawancarai oleh Kitco News, mengatakan bahwa meskipun Chicago Mercantile Exchange (CME) mencantumkan opsi call perak untuk Desember dengan strike $1000, saat ini tidak ada kontrak yang memiliki open interest, yang berarti kontrak tersebut belum benar-benar diperdagangkan.

Meski begitu, ia menambahkan bahwa kemunculan opsi out-of-the-money yang ekstrem ini punya dua pendorong utama.

Pertama, karena struktur pasar—investor ritel mencari jalur investasi berbiaya rendah.

“Dengan harga opsi perak yang tinggi, spekulan ritel kecil hanya bisa membeli opsi call out-of-the-money yang ekstrem, karena ini satu-satunya pilihan yang mereka mampu,” katanya, “margin berjangka perak saat ini di atas $50.000, harga opsi call at-the-money untuk Desember 2026 sekitar $60.000. Jika ingin membuat penempatan jangka panjang dan hanya bersedia menanggung risiko beberapa ribu dolar, maka satu-satunya yang bisa dipilih adalah opsi call Desember dengan strike $1000.”

Ia melanjutkan bahwa pada pasar opsi gas alam di tahun 2022 juga pernah muncul situasi serupa, dengan strike sempat menyentuh hingga $40.

“Bahkan bagi mereka yang membeli opsi call perak dengan strike $1000, kemungkinan besar mereka tidak benar-benar menganggap harga perak akan naik sampai level itu; mereka hanya ingin ikut ambil bagian dalam pergerakan sekaligus menghindari tekanan margin.”

Garner mengatakan, pendorong kedua lebih bersifat niat buruk—mirip sekali dengan strategi permainan short squeeze Reddit yang bernama GameStop.

“Jika banyak membeli opsi call yang sangat out-of-the-money, market maker yang menjual opsi tersebut akan mengimbangi risiko, dan pada akhirnya terpaksa membeli futures, sehingga mendorong kenaikan harga yang memperkuat diri sendiri. Pola ini tidak sehat, tidak ada hubungannya dengan fundamental, pada dasarnya adalah menarik-mengangkat agar bisa melakukan distribusi (dump) produk.”

Garner bersikap cenderung bearish terhadap emas dan perak, dan menganggap kenaikan berbentuk parabola dalam beberapa bulan terakhir tidak berkelanjutan. Ia juga mengatakan bahwa sinyal yang dipamerkan oleh pasar opsi justru condong bearish.

“Pembelian besar atas opsi semacam ini akan mendorong volatilitas tersirat pasar,” katanya, “volatilitas tinggi di pasar opsi selalu bersifat sementara, dan hampir selalu disertai pembalikan tren.”