Langxin Technology 2025 laporan tahunan: laba bersih yang attributable kepada pemilik entitas induk berbalik rugi dan meningkat sebesar 141,94%, arus kas bersih dari aktivitas pendanaan turun drastis sebesar 374,19%

Analisis Indikator Inti Laba

Pendapatan Usaha Naik Tipis, Struktur Bisnis Terbelah

Pada tahun 2025, perusahaan meraih pendapatan usaha sebesar 4.517 miliar yuan, secara tahun ke tahun hanya tumbuh 0,84%, sehingga laju pertumbuhan sangat melambat dibanding tahun-tahun sebelumnya. Jika dilihat per segmen usaha:

• Bisnis Energi Digitalisasi Cerdas pendapatan 2,107 miliar yuan, turun 1,88% year over year, terutama dipengaruhi oleh fluktuasi ritme investasi jaringan listrik;
• Bisnis Energi Internet tampil cemerlang, pendapatan 1,977 miliar yuan, naik 9,56% year over year; di antaranya pengguna terdaftar pengisian daya platform Xindian TU baru tembus 27 juta, volume pengisian daya tahunan tumbuh sekitar 30%, menjadi pendorong inti pertumbuhan;
• Bisnis Televisi Internet pendapatan 433 juta yuan, anjlok 17,94% year over year, karena bisnis set-top box TV secara keseluruhan dilepas, rasa sakit transisi dalam transformasi bisnis sangat terasa.

Laba Bersih Induk Berbalik dari Rugi ke Untung, Laba Non-GAAP Turut Membaik

Selama periode laporan, perusahaan mencatat laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan terdaftar sebesar 105 juta yuan, naik 141,94% year over year, berhasil berbalik dari rugi menjadi untung; laba bersih setelah pengecualian keuntungan/kerugian non-kontinu (non-recurring) adalah 79,1783 juta yuan, naik 128,48% year over year. Perbaikan profitabilitas terutama berkat:

1. Peningkatan kemampuan menghasilkan laba pada bisnis Energi Internet, efek skala mulai tampak pada bisnis seperti Xindian TU dan virtual power plant;
2. Kerugian penurunan nilai aset berkurang dibanding tahun lalu; pada periode ini dicatat 1,67 miliar yuan, lebih rendah 1,86 miliar yuan dibanding tahun sebelumnya;
3. Kontribusi keuntungan/kerugian non-kontinu sebesar 258 juta yuan, terutama dari subsidi pemerintah sebesar 35,0452 juta yuan.

Laba Per Saham Beralih dari Negatif ke Positif, Kualitas Laba Meningkat

Laba per saham dasar adalah 0,10 yuan/saham, laba per saham non-GAAP adalah 0,07 yuan/saham, keduanya berbalik dari laba per saham tahun lalu -0,23 yuan/saham. Return on equity rata-rata tertimbang (ROE) dari -3,47% tahun lalu meningkat menjadi 1,63%, menunjukkan pemulihan kemampuan menghasilkan laba yang signifikan.

Kontrol Biaya dan Investasi Riset & Pengembangan

Optimasi Struktur Biaya, Efektivitas Kontrol Terlihat

Pada tahun 2025, jumlah biaya periode perusahaan total 1,679 miliar yuan, turun 12,4% year over year; efektivitas kontrol biaya sangat menonjol:

• Beban Penjualan 766 juta yuan, turun 5,64% year over year, terutama karena penyempitan bisnis televisi internet sehingga biaya promosi pasar berkurang;
• Beban Administrasi 395 juta yuan, turun tajam 29,86% year over year, melalui optimasi struktur organisasi dan manajemen digital untuk menurunkan biaya operasional;
• Beban Keuangan -3,782 juta yuan, melonjak 98,46% year over year, terutama karena penurunan bunga yang dikapitalisasi dan penurunan pendapatan bunga; pendapatan bunga periode ini 37,3656 juta yuan, turun 6,1405 juta yuan dibanding tahun lalu;
• Beban Riset & Pengembangan 520 juta yuan, turun tipis 2,04% year over year, tetap mempertahankan intensitas investasi yang tinggi; porsi investasi R&D terhadap pendapatan usaha mencapai 11,67%.

Penyesuaian Struktur Personel Riset, Fokus Teknologi pada Energi AI

Hingga akhir 2025, jumlah personel R&D perusahaan 2.995 orang, turun 4,80% year over year, namun struktur personelnya terus dioptimalkan:

• Personel R&D dengan gelar magister ke atas 427 orang, proporsinya meningkat menjadi 14,26%, naik 33,02% year over year;
• Proporsi personel R&D berusia di atas 40 tahun naik dari 6,14% tahun lalu menjadi 14,39%, sehingga porsi talenta teknis senior meningkat;
• Proyek R&D inti memfokuskan diri pada bidang energi AI; “model besar energi AI Xindian Jiu Gong” meraih aplikasi komersial pada skenario seperti prediksi beban listrik, penjadwalan virtual power plant, dan sebagainya; serta memenangkan proyek percontohan seperti proyek “smart energy integrated” di taman industri manufaktur peralatan berteknologi tinggi Tiongkok-Jerman Shenyang.

Arus Kas dan Operasi Modal

Arus Kas Operasional Turun, Namun Kemampuan “Membuat Uang” Masih Kuat

Pada tahun 2025, arus kas bersih yang dihasilkan dari aktivitas operasi adalah 478 juta yuan, turun 13,63% year over year, terutama karena laju penagihan piutang usaha melambat; piutang operasional pada periode ini berkurang 475 juta yuan, dibanding tahun sebelumnya penurunan 1.082 juta yuan yang jauh lebih besar. Namun secara keseluruhan, arus kas operasional tetap mempertahankan arus masuk bersih, dan kemampuan pembuatan uang bisnis tetap stabil.

Arus Kas Investasi Bersih Mengecil, Penempatan pada Bisnis yang Tumbuh

Arus kas bersih yang dihasilkan dari aktivitas investasi adalah -408 juta yuan, meningkat 42,81% year over year, sehingga skala arus keluar bersih mengecil. Pada periode ini, perusahaan membayar kas untuk investasi 966 juta yuan, terutama untuk investasi industri di bidang seperti energi internet dan teknologi AI, termasuk mendirikan anak perusahaan seperti朗新数字能源技术（武汉）有限公司. Perusahaan menempatkan strategi pada sektor-sektor baru seperti virtual power plant, serta kerja sama komputasi daya (算电协同).

Arus Kas Pembiayaan Keluar Bersih Secara Besar, Tekanan Pelunasan Utang Terlihat

Arus kas bersih dari aktivitas pendanaan adalah -639 juta yuan, turun tajam 374,19% year over year; berubah dari arus masuk bersih 233 juta yuan pada tahun sebelumnya menjadi arus keluar bersih. Penyebab utamanya adalah pada periode ini perusahaan membayar kas untuk pelunasan utang sebesar 960 juta yuan, jauh meningkat dibanding 347 juta yuan pada tahun sebelumnya; selain itu, setelah penerbitan saham untuk membeli aset selesai, kebutuhan pendanaan turun. Pada akhir periode, rasio aset-liabilitas perusahaan 29,39%, meski berada pada level rendah, namun saldo pinjaman jangka pendek 637 juta yuan, turun dibanding 362 juta yuan tahun lalu; saldo pinjaman jangka panjang 645 juta yuan, naik 36,05% year over year, sehingga struktur utang mengalami penyesuaian.

Analisis Faktor Risiko

Risiko Kebijakan Industri dan Persaingan Pasar

• Ada ketidakpastian mengenai progres reformasi pasar listrik dan ritme pembangunan sistem tenaga listrik tipe baru, yang dapat memengaruhi perolehan pesanan untuk bisnis energi digitalisasi cerdas perusahaan;
• Persaingan di bidang energi internet semakin ketat; platform Xindian TU menghadapi perebutan pangsa pasar dari operator pengisian daya lain, sementara bisnis virtual power plant perlu menghadapi persaingan dari perusahaan jaringan listrik dan perusahaan energi tradisional.

Risiko Riset Teknologi dan Tenaga Kerja

• Kecepatan iterasi teknologi AI sangat cepat; jika perusahaan tidak dapat terus berinvestasi pada R&D dan mewujudkan penerapan teknis, dapat menyebabkan keunggulan kepemimpinan teknologinya hilang;
• Persaingan untuk talenta teknis kelas atas sangat ketat; keluarnya personel R&D inti dapat memengaruhi kemampuan inovasi teknis perusahaan.

Risiko Transformasi dan Integrasi Bisnis

• Transformasi bisnis televisi internet masih dalam proses; pengembangan bisnis baru memerlukan waktu tertentu, sehingga dalam jangka pendek bisa menimbulkan tekanan pada kinerja;
• Setelah akuisisi 10% ekuitas teknologi 邦道, perusahaan perlu melakukan integrasi lebih lanjut atas sumber daya untuk mewujudkan sinergi bisnis; efektivitas integrasi masih mengandung ketidakpastian.

Kondisi Remunerasi Pejabat Pimpinan (Direksi, Pengawas, Manajemen Tinggi)

Dalam periode laporan, total remunerasi sebelum pajak yang diterima direksi, komisaris, serta manajemen senior dari perusahaan berjumlah 7,3061 juta yuan. Di antaranya:

• Ketua Dewan Xu Changjun menerima remunerasi sebelum pajak 720 ribu yuan, sama dengan tahun lalu;
• Manajer Umum Peng Zhiping remunerasi sebelum pajak 713,8 ribu yuan;
• Wakil Manajer Umum Weng Chaowei, Hou Limin, dan Wang Shenyong masing-masing remunerasi sebelum pajak 720 ribu yuan;
• Direktur Keuangan Lu Qingfang remunerasi sebelum pajak 1 juta yuan, yang tertinggi di antara remunerasi manajemen eksekutif; terutama karena beliau juga memegang beberapa tanggung jawab manajemen.

Secara keseluruhan, pada tahun 2025,朗新科技 berhasil berbalik dari rugi menjadi untung, momentum pertumbuhan bisnis energi internet berjalan baik, dan efektivitas kontrol biaya terlihat jelas. Namun, isu seperti perlambatan pertumbuhan pendapatan usaha serta arus kas pembiayaan yang keluar bersih masih perlu mendapat perhatian. Ke depan, perusahaan harus terus memusatkan fokus pada strategi “AI+energi”, memperdalam integrasi antara teknologi dan bisnis, mempercepat transformasi bisnis, untuk menghadapi tantangan yang timbul dari persaingan industri dan perubahan kebijakan.

Klik untuk melihat naskah pengumuman asli>>

Pernyataan: Ada risiko di pasar, investasi perlu kehati-hatian. Artikel ini adalah rilis otomatis oleh model AI berdasarkan basis data pihak ketiga, tidak mewakili pandangan Sina Finance. Semua informasi yang muncul dalam artikel ini hanya sebagai referensi dan tidak merupakan nasihat investasi perseorangan. Jika ada perbedaan, rujuk pada pengumuman yang sebenarnya. Jika ada pertanyaan, hubungi biz@staff.sina.com.cn.

Banjir informasi, interpretasi yang akurat—semuanya ada di aplikasi Sina Finance

Penanggung jawab: Xiaolang Kuaibao