Alphabet vs. Amazon: Kedua saham AI telah dihantam, tetapi satu tampak seperti pembelian yang lebih baik sekarang

Saham teknologi telah mengalami penurunan besar di tahun 2026, dengan hari-hari perdagangan terakhir semakin memperburuk kerugian bagi para investor. Bahkan pemimpin industri seperti Alphabet (GOOG +4.95%)(GOOGL +5.10%) dan Amazon (AMZN +3.51%) juga mengalami penurunan saham. Hingga saat ini, kedua saham tersebut sama-sama turun sekitar 13% year to date.

Dengan kedua perusahaan teknologi ini berinvestasi secara agresif dalam infrastruktur kecerdasan buatan (AI), aksi jual terbaru membuat mereka tampak sebagai peluang yang menarik. Tetapi, di antara keduanya, mana yang merupakan tempat terbaik untuk menempatkan modal saat ini?

Mari kita tinjau dasar-dasar bisnisnya untuk mengetahuinya.

Sumber gambar: The Motley Fool.

Akselerasi ulang cloud Amazon

Amazon sedang bekerja dengan sangat baik, terutama dalam bidang komputasi awan.

Pada kuartal keempat tahun 2025, raksasa e-commerce ini melaporkan peningkatan 14% secara year-over-year dalam penjualan bersih menjadi $213,4 miliar.

Namun, bisnis komputasi awannya, Amazon Web Services, menunjukkan pertumbuhan yang jauh lebih cepat dibandingkan bisnis keseluruhannya. Segmen penting ini menghasilkan pendapatan sebesar $35,6 miliar selama periode tersebut, dengan tingkat pertumbuhan 24% secara year-over-year. Ini merupakan percepatan yang signifikan dari pertumbuhan 20% yang dilaporkan Amazon Web Services pada kuartal ketiga 2025. Manajemen secara khusus menyebut permintaan pelanggan terhadap beban kerja AI sebagai pendorong utama dari momentum ini.

Perluas

NASDAQ: AMZN

Amazon

Perubahan Hari Ini

(3.51%) $7.06

Harga Saat Ini

$208.01

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$2,2 triliun

Rentang Hari Ini

$204,13 - $210,28

Rentang 52 minggu

$161,38 - $258,60

Volume

2,4 juta

Volume Rata-rata

51 juta

Marjin Kotor

50,29%

Namun, mencapai pertumbuhan seperti ini membutuhkan investasi yang besar. Amazon memperkirakan akan mengeluarkan sekitar $200 miliar untuk belanja modal di tahun 2026. Meskipun perusahaan mengantisipasi imbal hasil jangka panjang yang kuat dari investasi ini, pengeluaran sebesar itu meninggalkan ruang yang sangat terbatas untuk kesalahan eksekusi.

Ekspansi cloud Alphabet yang sangat cepat

Kinerja terbaru Alphabet bisa dibilang bahkan lebih mengesankan. Raksasa pencarian ini melaporkan pendapatan terkonsolidasi sebesar $113,8 miliar untuk kuartal keempat tahun 2025 — naik 18% dari periode tahun sebelumnya.

Seperti Amazon, Alphabet juga mendapatkan manfaat besar dari booming kecerdasan buatan — bahkan lebih lagi. Bisnis Google Cloud-nya mengalami lonjakan pendapatan yang luar biasa sebesar 48% secara year-over-year menjadi $17,7 miliar di kuartal keempat. Segmen komputasi awan ini kini beroperasi dengan tingkat tahunan melebihi $70 miliar.

Dan bisnis inti Google Services milik Alphabet tetap sangat menguntungkan, dengan pendapatan dari pencarian dan layanan lainnya yang tumbuh 17% secara year-over-year di kuartal keempat.

Selain itu, seperti Amazon, Alphabet juga memperkirakan pengeluaran besar tahun ini. Perusahaan memperkirakan belanja modal tahun 2026 akan berada di antara $175 miliar dan $185 miliar, seiring mereka membangun kapasitas untuk memenuhi lonjakan permintaan pelanggan.

Apakah saham Alphabet atau Amazon merupakan pilihan yang lebih baik saat ini?

Kedua perusahaan menghabiskan dana besar untuk merebut peluang AI, tetapi Alphabet tampaknya mendapatkan manfaat yang lebih cepat dari divisi cloud-nya.

Jika membandingkan keduanya, tingkat pertumbuhan cloud Alphabet sebesar 48% jauh mengungguli laju 24% Amazon. Selain itu, AI tampaknya lebih saling melengkapi dengan seluruh ekosistem Alphabet, meningkatkan berbagai aspek mulai dari hasil pencarian hingga rekomendasi YouTube secara signifikan.

Memang, CEO Alphabet Sundar Pichai menyebutkan dalam pembaruan kuartal keempat bahwa AI mendorong “momen ekspansif” dalam bisnis pencarian inti mereka.

Perluas

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Perubahan Hari Ini

(5.10%) $13.95

Harga Saat Ini

$287,45

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$3,3 triliun

Rentang Hari Ini

$277,09 - $288,08

Rentang 52 minggu

$140,53 - $349,00

Volume

1,4 juta

Volume Rata-rata

34 juta

Marjin Kotor

59,68%

Hasil Dividen

0,31%

Lalu, ada penilaian valuasi.

Alphabet diperdagangkan dengan rasio harga terhadap laba sekitar 25. Sementara itu, Amazon memiliki rasio harga terhadap laba yang sedikit lebih tinggi, sekitar 28.

Memilih di antara kedua raksasa teknologi ini memang sulit, karena keduanya tampak menarik setelah penurunan harga terakhir mereka. Tetapi, jika harus memilih satu, saya percaya bahwa Alphabet adalah pilihan yang lebih baik hari ini. Perusahaan pencarian ini menawarkan pertumbuhan cloud yang jauh lebih cepat dan valuasi yang sedikit lebih murah, memberikan peluang yang lebih baik untuk jangka panjang.

Tentu saja, ada risiko pada kedua saham ini. Misalnya, jika hasil dari pembangunan infrastruktur mereka masing-masing memakan waktu lebih lama dari yang diperkirakan, kedua perusahaan bisa mengalami tekanan pada margin keuntungan mereka. Namun, dengan momentum cloud yang luar biasa dan rasio valuasi yang lebih rendah, saya rasa Alphabet merupakan investasi yang menarik di sini.