Juxin Technology 2025 Laporan Tahunan: Laba Bersih Setelah Dikurangi Non-Inti Meningkat 144,73% Arus Kas Operasi Naik 64,45%

规模收入高速扩张

Pada periode laporan, Jixie Technology berhasil meraih pendapatan usaha sebesar 922,378,714.01 yuan, tumbuh 41.50% secara tahunan dibanding 651,875,446.08 yuan pada 2024, dan skala pendapatan untuk dua tahun berturut-turut mempertahankan pertumbuhan tinggi dua digit. Jika dilihat dari kinerja per kuartal, pendapatan perusahaan menunjukkan karakteristik “naik tiap kuartal lalu turun kembali”; pendapatan kuartal pertama hingga ketiga masing-masing sebesar 19,195.15 juta yuan, 25,716.89 juta yuan, dan 27,301.70 juta yuan, sedangkan kuartal keempat turun menjadi 20,024.12 juta yuan. Kenaikan pendapatan sepanjang tahun terutama didorong oleh percepatan pertumbuhan chip AI pemrosesan sisi perangkat, produk audio nirkabel berlatensi rendah dengan kualitas suara tinggi, serta peningkatan pangsa chip SoC speaker Bluetooth pada pelanggan utama.

Peningkatan besar pada tingkat profitabilitas

Laba bersih dan laba bersih setelah penyesuaian non-periode

Pada tahun 2025, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat mencapai 204,586,027.73 yuan, naik 91.95% dibanding 106,582,933.82 yuan pada 2024; laba bersih setelah mengurangi laba rugi yang tidak berulang adalah 192,241,590.36 yuan, melonjak 144.73% dibanding 78,553,920.97 yuan pada 2024. Laju pertumbuhan laba bersih setelah penyesuaian non-periode secara signifikan lebih tinggi daripada laju pertumbuhan pendapatan, menunjukkan bahwa pengoptimalan struktur produk telah mendorong peningkatan kemampuan menghasilkan laba secara besar. Untuk laba rugi yang tidak berulang, pada tahun 2025 totalnya adalah 12,344,437.37 yuan, turun tajam dibanding 28,029,012.85 yuan pada 2024, sehingga keberlanjutan profitabilitas semakin menguat.

Indikator laba per saham

Berkat lonjakan laba bersih yang signifikan, laba per saham dasar naik dari 0.61 yuan per saham pada 2024 menjadi 1.18 yuan per saham pada 2025, meningkat 93.44%; laba per saham dasar setelah mengurangi laba rugi non-periode naik dari 0.45 yuan per saham menjadi 1.11 yuan per saham, meningkat 146.67% secara tahunan. Laju pertumbuhan laba per saham pada dasarnya selaras dengan laju pertumbuhan laba bersih, sehingga laba per unit kepemilikan pemegang saham meningkat secara jelas.

Pengendalian biaya menonjolkan efek skala

Kondisi biaya secara keseluruhan

Pada periode laporan, laju pertumbuhan pendapatan usaha perusahaan (41.50%) secara signifikan melampaui laju pertumbuhan biaya, sehingga efek skala mulai terlihat. Dari sisi proporsi belanja penelitian dan pengembangan terhadap pendapatan usaha, pada tahun 2025 proporsinya adalah 26.13%, turun 6.87 poin persentase dibanding 33.00% pada 2024. Dengan tetap terjaganya peningkatan nilai nominal belanja R&D, penurunan proporsi mencerminkan efek pengenceran biaya oleh pertumbuhan pendapatan.

Beban penjualan (销售费用)

Pada tahun 2025, kinerja terkait beban penjualan perusahaan tidak diungkapkan secara terpisah dalam rincian, namun dengan mempertimbangkan dorongan strategi pelanggan bermerek perusahaan dan peningkatan pangsa pelanggan utama, diperkirakan bahwa investasi beban penjualan terkonsentrasi pada pengembangan kerja sama mendalam dengan pelanggan dan promosi pasar, serta seiring membesarnya skala pendapatan, rasio beban penjualan diperkirakan membaik.

Beban manajemen (管理费用)

Untuk beban manajemen, perusahaan tidak mengungkapkan jumlah spesifik, tetapi dalam kondisi pertumbuhan pendapatan yang tinggi, laju pertumbuhan beban manajemen diperkirakan lebih rendah daripada laju pertumbuhan pendapatan. Efisiensi manajemen terus meningkat, mendukung perbaikan tingkat profitabilitas.

Beban keuangan (财务费用)

Perusahaan tidak mengungkapkan rincian beban keuangan secara terpisah, namun dari kondisi arus kas terlihat bahwa pada 2025 arus kas operasi perusahaan sangat melimpah; nilai bersih arus kas pembiayaan adalah negatif, yang menunjukkan struktur keuangan perusahaan stabil dan beban keuangan diperkirakan tetap pada level rendah.

Belanja R&D dan kondisi personel

Perusahaan terus melakukan investasi R&D dengan intensitas tinggi. Pada tahun 2025, belanja R&D sebagai persentase terhadap pendapatan adalah 26.13%; meskipun lebih rendah dibanding tahun sebelumnya, tetap berada pada level yang relatif tinggi di industri. Perusahaan tidak mengungkapkan jumlah spesifik beban R&D, namun dengan mempertimbangkan kondisi tenaga R&D dan penataan teknologi, investasi R&D terutama digunakan untuk bidang inti seperti arsitektur chip berdaya rendah dengan daya komputasi besar, algoritma audio AI, teknologi komunikasi nirkabel privat, serta pengembangan teknologi mutakhir seperti komputasi dalam memori (in-memory computation).

Untuk tenaga R&D, perusahaan tidak mengungkapkan jumlah spesifik dan data kompensasi, tetapi sebagai perusahaan yang digerakkan oleh teknologi, tim personel teknologi inti perusahaan stabil. Investasi tenaga R&D yang berkelanjutan menjadi dukungan utama agar perusahaan mempertahankan daya saing teknologi. Pada periode laporan, percepatan pengisian (upscaling) chip pemrosesan AI sisi perangkat yang cepat merupakan perwujudan dari hasil investasi R&D.

Kinerja arus kas stabil dan melimpah

Arus kas dari aktivitas operasi

Arus kas bersih yang dihasilkan dari aktivitas operasi pada tahun 2025 sebesar 253,505,239.32 yuan, naik 64.45% dibanding 154,157,199.28 yuan pada 2024. Laju pertumbuhannya secara signifikan lebih tinggi daripada laju pertumbuhan pendapatan, terutama karena pendapatan usaha perusahaan tumbuh secara signifikan; pembayaran dari penjualan barang yang diterima meningkat secara tahunan; sementara peningkatan tingkat profitabilitas turut mendorong perbaikan kualitas arus kas. Dari data per kuartal, pada kuartal kedua dan ketiga arus kas operasi masing-masing sebesar 10,582.43 juta yuan dan 8,763.64 juta yuan, yang merupakan kontributor utama arus kas sepanjang tahun.

Arus kas dari aktivitas investasi

Perusahaan tidak mengungkapkan jumlah spesifik arus kas dari aktivitas investasi, tetapi dari perubahan atas item yang diukur pada nilai wajar terlihat bahwa pada tahun 2025 saldo akhir aset keuangan transaksi adalah 50,036.23 juta yuan, naik 13,513.87 juta yuan dibanding awal periode; hal ini memberikan dampak pada laba periode sebesar 1,258.83 juta yuan. Aset keuangan non-lancar lainnya pada saldo akhir adalah 9,454.60 juta yuan, turun 937.02 juta yuan dibanding awal periode, dengan dampak pada laba periode sebesar -405.23 juta yuan. Ini menunjukkan bahwa aktivitas investasi perusahaan terutama berfokus pada pengelolaan kas dan investasi strategis, dan secara keseluruhan tetap stabil.

Arus kas dari aktivitas pendanaan

Perusahaan tidak mengungkapkan jumlah spesifik arus kas dari aktivitas pendanaan, namun dengan mengacu pada bahwa pada tahun 2025 perusahaan melakukan dua kali pembagian dividen tunai (untuk setiap 10 saham dibayar 1 yuan + untuk setiap 10 saham dibayar 2.6 yuan) serta melakukan pembelian kembali saham sebanyak 588,036 saham (dengan pembayaran dana 23,135,626.47 yuan), diperkirakan arus kas bersih dari aktivitas pendanaan adalah negatif. Perusahaan menutup dividen dan pembelian kembali menggunakan arus kas operasi, tanpa memerlukan pendanaan eksternal, sehingga struktur keuangan sangat stabil.

Peringatan risiko utama

Risiko persaingan industri yang semakin ketat

Dalam beberapa tahun terakhir, jumlah pelaku di bidang chip AI sisi perangkat dan chip audio cerdas meningkat; raksasa internasional dan perusahaan rintisan domestik sama-sama memperkuat penataan. Jika perusahaan tidak dapat terus mempertahankan keunggulan teknologi, memperlambat kecepatan iterasi produk, atau promosi pasar tidak sesuai ekspektasi, maka dapat menyebabkan penurunan pangsa pasar produk dan memengaruhi kemampuan menghasilkan laba.

Risiko iterasi teknis dan kegagalan R&D

Industri rangkaian terpadu memiliki kecepatan iterasi teknologi yang cepat. Teknologi mutakhir yang dipetakan perusahaan seperti komputasi dalam memori menghadapi risiko kegagalan riset dan realisasi teknis yang tidak sesuai ekspektasi. Selain itu, jika perusahaan tidak dapat mengikuti tren teknologi industri secara tepat waktu seperti perampingan (lightweighting) model AI dan upgrade protokol komunikasi nirkabel, maka dapat menurunkan daya saing produk.

Risiko konsentrasi pelanggan yang lebih tinggi

Perusahaan menerapkan strategi pelanggan bermerek. Jika perubahan kebutuhan pada pelanggan utama berubah, pesanan berkurang, atau hubungan kerja sama mengalami perubahan yang merugikan, maka akan berdampak besar terhadap pendapatan dan laba perusahaan.

Risiko rantai pasok

Perusahaan menggunakan model Fabless, sehingga produksi wafer dan pengemasan serta pengujian bergantung pada pemasok eksternal. Jika pemasok mengalami ketegangan kapasitas produksi, kenaikan harga, atau kestabilan rantai pasok terganggu oleh faktor geopolitik, bencana alam, dan sejenisnya, maka akan menyebabkan kenaikan biaya produksi dan penundaan pengiriman produk.

Kondisi kompensasi direksi dan manajemen senior

Pada periode laporan, jumlah total remunerasi sebelum pajak dari eksekutif senior inti seperti ketua Zhou Zhengyu, manajer umum, wakil manajer umum, dan direktur keuangan tidak diungkapkan secara terpisah dalam jumlah spesifik, namun perusahaan mengungkapkan bahwa remunerasi personel teknologi inti tidak dipublikasikan karena kerahasiaan komersial. Secara keseluruhan, sistem kompensasi manajemen perusahaan diperkirakan terkait dengan kinerja perusahaan. Pada tahun 2025, kinerja perusahaan tumbuh secara signifikan, sehingga kompensasi manajemen juga diperkirakan meningkat sejalan.

Klik untuk melihat teks pengumuman asli>>

Pernyataan: Pasar memiliki risiko, investasi perlu kehati-hatian. Artikel ini dibuat oleh model AI berdasarkan basis data pihak ketiga secara otomatis, dan tidak mewakili pandangan Sina Finance. Semua informasi yang muncul dalam artikel ini hanya sebagai referensi dan tidak merupakan saran investasi pribadi. Jika terdapat perbedaan, silakan merujuk pada pengumuman yang sebenarnya. Jika ada pertanyaan, silakan hubungi biz@staff.sina.com.cn.

Banyak informasi, interpretasi yang akurat—hanya di aplikasi Sina Finance

Penanggung jawab: Xiao Lang Kuai Bao