Sinyal positif! Tiga indeks utama PMI kembali ke zona ekspansi

31 Maret, Pusat Survei Statistik Layanan dari Biro Statistik Nasional dan Federasi Logistik dan Pengadaan Tiongkok merilis Indeks Manajer Pembelian Tiongkok.

Data menunjukkan bahwa pada bulan Maret, Indeks Manajer Pembelian Manufaktur (PMI manufaktur), Indeks Aktivitas Bisnis Non-manufaktur, serta Indeks Output PMI Komposit semuanya kembali ke zona ekspansi, masing-masing naik sebesar 1,4; 0,6; dan 1,0 poin persentase dibanding bulan sebelumnya, sehingga tingkat keceriaan ekonomi Tiongkok kembali pulih.

Pada bulan Maret, PMI manufaktur pulih hingga 50,4%, dengan 13 indeks subkomponen semuanya mengalami kenaikan. Aktivitas produksi dan transaksi pasar perusahaan meningkat secara signifikan, dan kepercayaan pasar terus menguat. Tiga industri prioritas utama—manufaktur berteknologi tinggi, manufaktur peralatan, serta barang konsum—PMI-nya semuanya berkembang dengan cepat; permintaan dari mesin penggerak baru tetap kuat, yang mencerminkan proporsi perusahaan yang mengalami kekurangan permintaan untuk pertama kalinya turun hingga di bawah 50%.

Pada saat yang sama, Indeks Aktivitas Bisnis Non-manufaktur naik hingga 50,1%, dan kembali pulih selama dua bulan berturut-turut. Transportasi, layanan informasi, serta sektor keuangan menunjukkan performa yang menonjol; keceriaan industri konstruksi juga mengalami perbaikan. Namun, akibat konflik geopolitik, beberapa industri mengalami kenaikan harga bahan baku dan biaya logistik, sehingga divergensi industri dan tekanan biaya masih perlu mendapat perhatian.

13 indeks subkomponen semuanya mengalami kenaikan

Pada bulan Maret, PMI manufaktur adalah 50,4%, naik 1,4 poin persentase dibanding bulan sebelumnya. Setelah berjalan selama 2 bulan berturut-turut di bawah 50%, PMI kembali ke zona ekspansi, yang menunjukkan bahwa tingkat keceriaan industri manufaktur mengalami peningkatan.

“Seiring perusahaan mempercepat proses operasi kembali dan produksi setelah Festival Musim Semi, aktivitas pasar meningkat.” kata Huoli Hui, statistikawan utama dari Pusat Survei Statistik Layanan Biro Statistik Nasional.

Dilihat dari 13 indeks subkomponen, dibanding bulan sebelumnya, semua indeks subkomponen mengalami kenaikan; besarnya kenaikan indeks berada pada kisaran 0,2—9,1 poin persentase.

Federasi Logistik dan Pengadaan Tiongkok, analis khusus Zhang Qunyi, berpendapat bahwa pada bulan Maret indeks PMI mengalami pemulihan yang jelas. Ini dipengaruhi faktor musiman sekaligus juga menunjukkan bahwa berbagai pihak memiliki keyakinan yang nyata terhadap ekonomi Tiongkok. Indeks produksi dan indeks volume pembelian kembali naik secara jelas, yang mencerminkan aktivitas produksi perusahaan cenderung menjadi lebih aktif; indeks yang terkait pesanan dan indeks harga juga mengalami pemulihan yang jelas, yang mencerminkan aktivitas transaksi pasar menjadi lebih aktif.

Namun, Zhang Qunyi juga mengingatkan bahwa kita perlu melihat bahwa persaingan di dalam industri semakin ketat, dan tren divergensi antarsektor juga perlu diperhatikan.

Hasil survei juga menunjukkan bahwa, dipengaruhi oleh konflik geopolitik di kawasan Timur Tengah dan faktor-faktor lain saat ini, harga bahan baku terkait seperti minyak dan bahan kimia naik tajam; ditambah lagi dengan kenaikan tarif angkutan logistik, pada bulan Maret proporsi perusahaan yang mencerminkan biaya bahan baku tinggi dan biaya logistik tinggi sama-sama meningkat dibanding bulan sebelumnya. Analisis menilai bahwa hal ini mungkin akan menggerus keuntungan perusahaan.

Tiga industri prioritas berkembang dengan cepat

Dari sisi industri, pada bulan Maret, PMI manufaktur berteknologi tinggi adalah 52,1%, naik 0,6 poin persentase dibanding bulan sebelumnya. Selama 14 bulan berturut-turut berada di atas titik kritis, sehingga prospek perkembangan industri terus membaik; PMI industri manufaktur peralatan dan industri barang konsum masing-masing 51,5% dan 50,8%, naik 1,7 dan 2,0 poin persentase dibanding bulan sebelumnya, dan keduanya naik hingga zona ekspansi; PMI industri berintensitas energi tinggi adalah 48,9%, naik 1,1 poin persentase dibanding bulan sebelumnya, sehingga tingkat keceriaan mengalami pemulihan.

Wen Tao, analis dari Pusat Informasi Logistik Tiongkok, mengatakan bahwa indeks pesanan baru industri manufaktur peralatan dan manufaktur berteknologi tinggi masing-masing naik lebih dari 3 poin persentase dan 2 poin persentase dibanding bulan sebelumnya. Setelah Festival Musim Semi, momentum ekspansi terlihat semakin dipercepat. Selain itu, indeks pesanan baru kedua industri tersebut masing-masing telah berjalan selama 20 bulan dan 14 bulan berturut-turut di zona ekspansi, yang menunjukkan bahwa permintaan pasar dari mesin penggerak baru menampilkan tren ekspansi yang berkelanjutan.

Wen Tao menjelaskan bahwa persepsi perusahaan terhadap kekurangan permintaan pasar juga berkurang secara nyata. Hasil survei perusahaan menunjukkan bahwa proporsi perusahaan manufaktur yang mencerminkan kekurangan permintaan pasar adalah 48,5%, turun 6,6 poin persentase dibanding bulan sebelumnya, untuk pertama kalinya sejak Juli 2022 turun hingga di bawah 50%.

Tingkat keceriaan non-manufaktur cenderung meningkat

Pada bulan Maret, Indeks Aktivitas Bisnis Non-manufaktur Tiongkok adalah 50,1%, naik 0,6 poin persentase dibanding bulan sebelumnya. Indeks ini naik secara bulanan selama 2 bulan berturut-turut, mengakhiri tren yang berjalan di bawah 50% selama 2 bulan berturut-turut.

He Hui, wakil ketua Federasi Logistik dan Pengadaan Tiongkok, menunjukkan bahwa indeks aktivitas bisnis sektor transportasi yang diwakili oleh angkutan kereta api, angkutan jalan, dan angkutan perairan semuanya mengalami kenaikan yang jelas dibanding bulan sebelumnya. Indeks aktivitas bisnis operator telekomunikasi dan industri layanan internet serta teknologi perangkat lunak terus mengalami kenaikan dengan tingkat yang berbeda-beda dibanding bulan sebelumnya. Industri mesin penggerak baru yang diwakili oleh layanan informasi menunjukkan tren perkembangan yang baik. Indeks aktivitas bisnis sektor keuangan naik dibanding bulan sebelumnya; selama 4 bulan berturut-turut berada di atas 60%, yang menunjukkan kekuatan dukungan keuangan terhadap ekonomi riil terus sangat kuat.

Pada bulan Maret, Indeks Aktivitas Bisnis sektor konstruksi adalah 49,3%, masih di bawah titik kritis 50%, tetapi naik 1,1 poin persentase dibanding bulan sebelumnya.

He Hui mengatakan bahwa aktivitas sektor konstruksi juga mulai bergerak; terutama, tingkat keceriaan industri konstruksi teknik sipil yang terkait dengan pembangunan infrastruktur meningkat secara jelas, dan indeks aktivitas bisnis naik hingga level tinggi lebih dari 55%.

Wu Wei, analis dari Pusat Informasi Logistik Tiongkok, berpendapat bahwa secara keseluruhan tingkat keceriaan non-manufaktur cenderung meningkat. Namun juga ada dua bidang penting yang perlu mendapat perhatian lebih lanjut. Pertama, di bawah pengaruh basis yang tinggi dari konsumsi selama Festival Musim Semi, tingkat keceriaan industri terkait konsumsi seperti ritel, akomodasi, makanan dan minuman, serta hiburan budaya dan olahraga mengalami penurunan; indeks aktivitas bisnis berada pada level yang berbeda-beda namun rata-rata lebih rendah dibanding bulan sebelumnya. Perlu diperhatikan seberapa besar kekuatan pelepasan permintaan konsumsi berikutnya akan membawa pemulihan bagi industri tersebut. Kedua, tekanan kenaikan biaya yang dibawa konflik geopolitik di Timur Tengah terhadap industri konstruksi teknik sipil, industri grosir, serta berbagai industri transportasi mulai terlihat; indeks harga input dari industri-industri tersebut rata-rata naik secara jelas dibanding bulan sebelumnya. Perlu diperhatikan tren lanjutan indeks harga input industri terkait.

Penyunting: Wang Chaquan