Di atas siklus, kekuatan yang kuat akan selalu semakin kuat: Era Ning Wang di balik laba bersih 722 miliar Yuan dari CATL

（Sumber: Kelompok Bendera Caiguan）

Dari laporan tahunan 2025 CATL, yang terlihat tidak hanya kisah pertumbuhan sebuah perusahaan baterai, melainkan juga cerminan kebangkitan industri energi baru Tiongkok di panggung global. Jalan yang ditempuh CATL justru adalah jalan yang paling layak dijadikan referensi bagi perusahaan teknologi keras Tiongkok.

Pasang surut siklus, justru menegaskan karakter asli pemimpin; badai tak henti, makin terlihat kekuatan untuk menempuh perjalanan jauh.

Penulis/ Xiaoying

Pada 2025, industri energi baru melangkah maju di tengah hiruk-pikuk dan rasa sakit. Perang harga belum mereda, keuntungan rantai industri direstrukturisasi, dan persaingan global kian sengit; tak terhitung banyak perusahaan berulang kali menimbang antara skala dan profitabilitas, ekspansi dan keamanan. Tepat pada warna dasar industri seperti inilah, laporan tahunan 2025 yang diserahkan CATL tampak begitu tebal dan kuat: pendapatan tembus 4200 miliar yuan, laba bersih melampaui ambang 720 miliar yuan, arus kas operasi lebih dari 1330 miliar yuan, rencana dividen 361 miliar yuan, dan pangsa pasar baterai listrik global selama sembilan tahun berturut-turut berada di peringkat pertama.

Saat industri masih membahas “bagaimana cara bertahan hidup”, CATL sudah menggunakan data untuk membuktikan: pemimpin sejati mampu menembus siklus dan mendefinisikan siklus.

01

Kinerja gemilang: pendapatan stabil, laba mengalir deras, pertumbuhan berkualitas menonjolkan keteguhan raja//

Ketika industri secara umum terjebak dalam dilema pertumbuhan “menukar harga dengan volume”, CATL justru keluar dari kurva yang sepenuhnya berbeda. Pertumbuhan CATL sudah lama meninggalkan pola lama yang bergantung pada kejaran penjualan, beralih ke “pendorong kualitas profitabilitas, pendorong optimasi struktur, dan pendorong fondasi inti”.

Pada 2025, perusahaan meraih pendapatan usaha 4237.02 miliar yuan, naik 17.04%. Di tengah laju pertumbuhan industri yang melambat secara keseluruhan dan persaingan yang semakin membara, angka ini bukanlah lonjakan yang membabi buta, namun justru menunjukkan ketenangan dan keteguhan yang langka. Yang lebih berbobot adalah performa laba: laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham mencapai 722.01 miliar yuan, melonjak 42.28% year-on-year; laju pertumbuhan laba mendekati 2.5 kali laju pertumbuhan pendapatan. Laba bersih non-GAAP (tanpa efek tertentu) 675.32 miliar yuan, naik 40.15%, kemurnian laba terus meningkat; pada kuartal keempat laba bersih tunggal mencapai 232 miliar yuan, melonjak 57% year-on-year, dan dorongan pertumbuhan meningkat dari kuartal ke kuartal. Jika dikonversi, laba harian rata-rata perusahaan mendekati 2 miliar yuan—jauh meninggalkan para pemain lain dalam manufaktur energi baru global.

Rasa aman dari sisi keuangan bahkan lebih langka. Untuk sepanjang tahun, arus kas bersih dari aktivitas operasi 1332.20 miliar yuan, naik 37.35%; skala arus kas jauh melampaui laba bersih, yang berarti setiap sen profit memiliki dukungan uang sungguhan. Total dana moneter dan aset keuangan yang diperdagangkan pada akhir periode mencapai 3925 miliar yuan—cadangan kas hampir 4000 miliar yuan—bertindak seperti batu pemberat, sehingga CATL memiliki hak pilihan yang paling tenang di pasar yang bergejolak.

02

Dua roda bergerak bersama: fondasi baterai tenaga yang stabil, membuka babak baru penyimpanan energi, ekspansi global menciptakan ruang pertumbuhan baru//

Di balik kinerja yang mencolok, ada kerangka bisnis “dua roda penggerak, tata kelola global” yang disusun dengan saksama oleh CATL. Dari satu gerak dan satu diam, jalan pertahanan dan serangan terlihat jelas.

Sebagai papan dasar, baterai tenaga terus menuliskan kekuatan yang mendominasi. Pada 2025, penjualan baterai tenaga perusahaan mencapai 661GWh, naik 39.16%; pangsa pasar global 39.2%, peringkat pertama dunia selama sembilan tahun berturut-turut. Yang lebih penting, pasar luar negeri menjadi ladang profit. Margin kotor bisnis luar negeri 31.44%, secara signifikan lebih tinggi dibanding level domestik. Seiring pabrik Hungaria yang mulai berjalan serta keterikatan mendalam dengan perusahaan mobil arus utama global, CATL sedang berevolusi dari “pemimpin baterai Tiongkok” menjadi “pemasok inti teknologi energi global”.

Bisnis penyimpanan energi menyelesaikan transformasi dari “segmen tambahan” menjadi “penopang laba”. Pada 2025, pendapatan penyimpanan energi 624 miliar yuan; volume pengiriman integrasi sistem naik 160% year-on-year; pangsa pasar global 30.4%, peringkat pertama selama lima tahun berturut-turut. Yang paling krusial, margin kotor bisnis penyimpanan energi 26.71%, untuk pertama kalinya melampaui baterai tenaga, menandai keberhasilan perusahaan dari “menjual sel baterai” menjadi “penyedia layanan solusi penyimpanan energi satu atap”, dengan model laba yang lebih maju dan lebih stabil.

Baterai tenaga menjaga fondasi, penyimpanan energi menyerang pertumbuhan yang tinggi; pasar domestik menancapkan akar, pasar global membuka ruang. Satu bertahan satu menyerang, satu di dalam satu di luar—logika pertumbuhan CATL sudah lama melampaui keterbatasan produk tunggal dan pasar tunggal.

03

Meneliti dan membangun tembok tinggi: investasi 900 miliar selama 10 tahun, membentuk parit yang tak dapat ditiru lewat teknologi, kapasitas, dan ekosistem//

Bagaimana posisi pemimpin CATL dipertahankan? Jawabannya ada dalam investasi berkelanjutan yang tak berhenti.

Pada 2025, biaya riset dan pengembangan perusahaan sebesar 221.47 miliar yuan, naik 19%; dalam sepuluh tahun, total investasi R&D melebihi 900 miliar yuan, membangun sistem inovasi yang terdiri dari enam pusat riset global dan lebih dari 2.3万 peneliti dan pengembang. Total paten yang terakumulasi lebih dari 5.4万 item. Mulai dari baterai Qilin, baterai pengisian super Shenxing, hingga baterai natrium-ion, baterai solid-state, dan baterai penerbangan—penataan teknologi mencakup kebutuhan saat ini sekaligus menatap masa depan, membentuk matriks produk yang memimpin lintas generasi. Pada aspek kapasitas produksi juga terlihat rasionalitas ekstrem. Kapasitas yang sudah ada 772GWh, dengan tingkat pemanfaatan setinggi 96.9%, produksi penuh dan penjualan penuh; kapasitas yang sedang dibangun 321GWh, dengan ekspansi yang teratur bukan dengan membuka volume secara membabi buta. Di saat yang sama, perusahaan menutup siklus “sumber daya—produksi—daur ulang—pemanfaatan kembali” dan menurunkan biaya serta menjamin keamanan rantai pasok melalui ekonomi sirkular, membentuk parit tiga serangkai teknologi-kapasitas-ekosistem.

04

Berpikir tenang jauh ke depan: di balik kemeriahan tersembunyi tantangan, melihat secara rasional jalan pemimpin maju//

Di luar kinerja yang gemilang, harus terlihat badai. Bagi CATL, tantangan juga jelas: harga lithium karbonat hulu memantul naik, tekanan biaya muncul kembali; persaingan industri domestik menguat, pabrik baterai tingkat dua dan proyek baterai yang dibangun sendiri oleh perusahaan mobil terus bermunculan; dalam proses globalisasi, geopolitis dan hambatan perdagangan masih membawa ketidakpastian. Semua ini adalah ujian nyata yang menghalangi jalan menuju kemajuan.

Namun perbedaannya adalah, tantangan-tantangan ini adalah masalah umum industri, bukan dilema unik CATL. Dalam fluktuasi biaya, ia punya skala dan sistem daur ulang sebagai penyangga; ketika persaingan makin intens, ia dilindungi oleh hambatan teknologi dan pelanggan; di bawah perubahan global, ia memiliki arus kas yang cukup dan penataan yang beragam untuk meredam. Risiko itu nyata, dan kemampuan untuk menghadapi risiko—itulah nilai inti pemimpin.

Dari laporan tahunan 2025 CATL, yang terlihat tidak hanya kisah pertumbuhan sebuah perusahaan baterai, melainkan juga cerminan kebangkitan industri energi baru Tiongkok di panggung global. Jalan yang ditempuh CATL justru adalah jalan yang paling layak dijadikan referensi bagi perusahaan teknologi keras Tiongkok.

Pasang surut siklus, justru menegaskan karakter asli pemimpin; badai tak henti, makin terlihat kekuatan untuk menempuh perjalanan jauh.

1. Laporan Tahunan 2025 CATL (dirilis pada 10 Maret 2026)

2. Ringkasan Laporan Tahunan 2025 CATL (dipublikasikan pada 10 Maret 2026)

3. Laporan Penelitian Industri Pengembangan Baterai Penyimpanan Energi Tiongkok (dirilis pada Maret 2026)

4. Pengumuman Rencana Distribusi Laba Tahunan CATL 2025 (pada 10 Maret 2026)

Arus berita yang melimpah, interpretasi yang akurat, semuanya ada di Aplikasi Sina Finance