Pertumbuhan lebih dari seribu kali lipat dalam dua tahun! Konsep kata dasar menggelembung, saham daya komputasi melonjak besar

Tanya AI · Lonjakan volume pemanggilan token bagaimana mendorong perubahan industri AI?

Pada 25 Maret, konsep token mulai menghangat; informasi yang relevan melesat, 2U263 masuk ke posisi limit-up, sementara Huanhuan New Network, Tianji Technology, Changying Tong, Boiswei Storage, Wangsu Technology, AoFei Data, dan lainnya turut melonjak tajam.

Dari sisi pemberitaan, Biro Data Nasional menyatakan bahwa pada awal 2024, rata-rata pemanggilan Token (token) harian di Tiongkok adalah 100 miliar; hingga akhir 2025, melonjak menjadi 100 triliun; pada bulan Maret tahun ini, sudah menembus 140 triliun, dengan pertumbuhan lebih dari seribu kali dalam dua tahun.

Insinyur divisi kecerdasan buatan dari Pusat Informasi Nasional Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional, Cai Zhiyu, saat diwawancarai menyatakan bahwa kenaikan besar pada rata-rata pemanggilan token harian sepenuhnya menunjukkan bahwa kecerdasan buatan sedang dipercepat beralih dari laboratorium menuju ribuan industri dan jutaan rumah tangga, menjadi alat produktivitas yang nyata, seperti air, listrik, dan jaringan, menjadi sumber daya dasar bagi operasi masyarakat cerdas. Jumlah token yang dikonsumsi adalah indikator penting perkembangan industri kecerdasan buatan dan “barometer cuaca yang menunjukkan perubahan.”

Sedangkan ledakan kebutuhan token secara langsung mendorong biaya komputasi keuangan. Dalam beberapa waktu terakhir, penyedia layanan cloud utama di dalam negeri ramai-ramai mengaktifkan penyesuaian tarif. Pada 18 Maret, Alibaba Cloud dan Baidu Intelligent Cloud mengumumkan penyesuaian harga produk yang terkait dengan komputasi AI secara berurutan; di antaranya, produk seperti komputasi AI Alibaba Cloud, penyimpanan, dan lainnya mengalami kenaikan harga maksimum sebesar 34%, dengan prosesor akselerator seperti chip komputasi Geomercer Zhenwu 810E memimpin kenaikan; Baidu Intelligent Cloud menaikkan layanan terkait komputasi AI sebesar 5%-30%, penyimpanan file paralel naik sekitar 30%, dan penyesuaian harga tersebut mulai berlaku sejak 18 April.

Faktanya, saat ini token tidak hanya merupakan unit dasar untuk model besar memproses teks, tetapi logika bisnisnya sedang didefinisikan ulang. CEO Nvidia Huang Renxun pada konferensi GTC 2026 mengemukakan “Token Economics”, menyatakan bahwa Token adalah mata uang dasar yang baru; ke depan, pusat data tidak lagi menjadi gudang penyimpanan file, melainkan “pabrik AI” yang memproduksi Token. Huang Renxun bahkan memprediksi bahwa dalam gaji tahunan para insinyur di masa depan akan memuat alokasi anggaran Token yang sama pentingnya dengan uang tunai.

Peneliti khusus dari Bank Suzhou, Fu Yifu, dalam wawancara dengan media menyatakan bahwa Token menjadi unit pengukuran inti AI, menandai pergeseran industri dari kompetisi model menuju penerapan komersial. Token adalah unit terkecil untuk memproses informasi oleh model, yang secara langsung berhubungan dengan konsumsi komputasi dan biaya layanan, sehingga memungkinkan penetapan harga, penagihan, dan pembukuan yang jelas.

Dari tren industri, industri AI sedang memasuki rekonstruksi tingkat sistem. Laporan riset dari East Wu Securities menyatakan bahwa industri AI melanjutkan tren rekonstruksi tingkat sistem yang didorong oleh ledakan kebutuhan inferensi; sistem komputasi sedang beralih menuju orientasi inferensi, dan percepatan evolusinya mengikuti tiga jalur: litbang chip secara mandiri, pengikatan dengan klaster skala sangat besar, serta integrasi dengan komputasi jangka panjang.

Tren ini terbukti dalam rencana penempatan para raksasa luar negeri. Di satu sisi, Nvidia pada GTC2026 mengajukan “Token Economics”; untuk menurunkan biaya produksi token, perusahaan merilis rangkaian perangkat keras end-to-end seperti platform VeraRubin, switch CPO, dan pusat data luar angkasa, serta memperkuat ekosistem CUDA dan platform NemoClaw, yang menunjukkan bahwa perusahaan sedang meningkat menjadi penyedia infrastruktur tingkat sistem yang mencakup produksi dan penjadwalan komputasi.

Di sisi lain, Tesla mendorong proyek pabrik wafer Terafab, mencoba mewujudkan integrasi vertikal AI chip dari desain hingga manufaktur, yang mencerminkan bahwa di tengah hambatan pasokan dan ketidakpastian permintaan, perusahaan-perusahaan terdepan sedang memperkuat kemampuan komputasi yang mandiri dan dapat dikendalikan melalui pembangunan kapasitas sendiri. Pada saat yang sama, Nebius menandatangani perjanjian komputasi jangka panjang senilai total 27 miliar dolar AS dengan Meta, dan berdasarkan platform VeraRubin menyediakan kapasitas komputasi khusus; melalui bentuk kontrak, pasokan komputasi jangka panjang dikunci.

East Wu Securities berpendapat bahwa secara keseluruhan, di bawah dorongan kebutuhan inferensi dan aplikasi agen cerdas, infrastruktur AI sedang dipercepat berevolusi secara paralel menuju sistematisasi, aset berat, serta penguncian pasokan.

(Pernyataan: Isi artikel hanya untuk referensi dan tidak merupakan nasihat investasi. Investor yang bertindak berdasarkan hal tersebut menanggung risiko sendiri.)