Administrasi Trump ingin membuka 401(k)s untuk aset kripto dan aset pribadi

Kementerian Tenaga Kerja mengajukan aturan pada hari Senin yang akan memudahkan rencana 401(k) untuk memasukkan aset alternatif seperti kripto, private equity, private credit, dan real estat, yang berpotensi memengaruhi lebih dari 90 juta orang Amerika.

Proposal tersebut, yang dikeluarkan oleh Employee Benefits Security Administration di bawah kementerian, menciptakan safe harbor yang dapat membantu melindungi sponsor rencana dari tuntutan hukum ketika mereka menambahkan investasi alternatif ke pilihan mereka. Proposal ini mengidentifikasi enam faktor yang harus dipertimbangkan oleh fidusia secara “objektif, menyeluruh, dan analitis” sebelum memilih investasi semacam itu: kinerja, biaya, likuiditas, penilaian, tolok ukur kinerja, dan kompleksitas. Kementerian mengatakan pihaknya berharap dapat menyelesaikan aturan tersebut pada akhir tahun.

Konten Terkait

Uber untuk membeli Blacklane guna memperluas layanan perjalanan mewahnya

Netflix menaikkan harga untuk semua paket streamingnya

Proposal ini berawal dari perintah eksekutif yang ditandatangani oleh Presiden Donald Trump yang mengarahkan Departemen Tenaga Kerja dan Komisi Sekuritas dan Bursa untuk memfasilitasi akses yang lebih luas ke aset alternatif dalam 401(k). “Aturan yang diusulkan ini akan menunjukkan bagaimana rencana dapat mempertimbangkan produk yang lebih mencerminkan lanskap investasi sebagaimana adanya saat ini,” kata Menteri Tenaga Kerja Lori Chavez-DeRemer dalam sebuah pernyataan.

Aturan ini terbuka untuk komentar publik selama 60 hari sebelum dapat disahkan.

Para ahli hukum memperingatkan bahwa dampak praktis dari aturan tersebut mungkin terbatas dan lambat untuk menjadi nyata. “Kami tetap skeptis bahwa hal ini akan mendorong para fidusia untuk memasukkan alternatif dalam rencana 401(k) sampai pengadilan telah bersepakat bahwa bahasa ini melindungi penasihat dari tuntutan hukum,” tulis Jaret Seiberg, analis kebijakan layanan keuangan dan perumahan di TD Cowen, dalam catatan penelitian, menurut CNBC. “Artinya, bisa jadi beberapa tahun sebelum kita melihat dampak nyata dari usulan ini.”

Erin Cho, seorang partner di firma hukum Mayer Brown, mengatakan kepada CNBC bahwa aturan tersebut tidak mengubah cara aset alternatif dapat dimasukkan dalam opsi 401(k). Investor tetap hanya dapat memperoleh paparan terbatas melalui instrumen seperti reksa dana target-date, katanya. “Berdasarkan aturan yang diusulkan ini, peserta rencana tidak akan bangun suatu hari dan menemukan sekumpulan dana private equity mandiri, dana private credit, dana kripto di menu rencana 401(k) mereka,” kata Cho.

Hambatan tambahan masih ada, menurut CNBC. Persyaratan akreditasi untuk dana private mandiri, aturan nondiskriminasi yang mengatur rencana 401(k), dan sifat kurang likuid dari aset alternatif semuanya perlu diselesaikan—mungkin memerlukan tindakan dari SEC atau Kongres.

Pemerintahan Trump membingkai aturan ini sebagai koreksi atas pedoman era Biden. Pada 2022, pemerintahan Biden memperingatkan pemberi kerja untuk menjalankan “kehati-hatian ekstrem” sebelum membuat kripto tersedia dalam rencana pensiun, dengan mengutip kekhawatiran tentang penipuan, pencurian, dan kehilangan. Pemerintahan Trump mencabut pedoman tersebut tahun lalu.

Sementara sebagian besar rencana 401(k) secara historis mengecualikan alternatif, menurut Bloomberg, hingga 99% dari rencana pensiun pemerintah negara bagian dan daerah AS memegang beberapa jumlah investasi alternatif pada 2022. Hanya 4% dari rencana kontribusi tertentu yang menawarkan alternatif pada 2024, kata Departemen Tenaga Kerja. Aturan baru dimaksudkan untuk menutup kesenjangan itu.

Proposal tersebut telah mendapat pujian dari perusahaan-perusahaan Wall Street dan kelompok industri, termasuk BlackRock $BLK +2.96%, Managed Funds Association, dan Defined Contribution Alternatives Association. Para advokat konsumen melakukan penolakan. “Membuka 401(k) untuk produk-produk ini berisiko mengubah tabungan pensiun pekerja menjadi skema seperti Ponzi yang mengulurkan jalur pengaman kepada sebuah industri yang sedang berebut dana segar,” kata Oscar Valdés Viera dari Americans for Financial Reform dalam sebuah pernyataan.

📬 Daftar untuk Daily Brief

Buletin gratis, cepat, dan seru kami tentang ekonomi global, dikirim setiap pagi hari kerja.

Daftarkan saya