Saham Rivian Murah, tapi apakah Itu Membuatnya Menjadi Pembelian Sekarang?

Saham **Rivian Automotive **(RIVN +3,87%) terlihat sangat murah dibanding saham-saham perusahaan kendaraan listrik (EV) lainnya, seperti Tesla. Rivian diperdagangkan hanya pada 3,2 kali penjualan; Tesla diperdagangkan pada lebih dari 13 kali penjualan.

Jika Rivian dinilai seperti Tesla, akan ada lebih dari 300% potensi kenaikan instan. Tentu saja, kesenjangan penilaian itu tidak akan ditutup dalam semalam. Namun, ada dua alasan untuk meyakini bahwa saham Rivian seharusnya bernilai jauh lebih tinggi daripada sekarang.

1. Rivian sedang meniru playbook Tesla

Pada akhir 2019, dan menjelang awal 2020, saham Tesla umumnya diperdagangkan hanya sedikit di atas 3 kali penjualan. Benar, di situlah saham Rivian berada saat ini. Namun, pada bulan Maret 2020, sesuatu yang besar terjadi: Tesla mulai melakukan pengiriman Model Y.

Bagi Tesla, pentingnya memulai pengiriman Model Y tidak bisa dilebih-lebihkan. Hari ini, lebih dari 95% penjualan otomotifnya berasal dari hanya dua model: Model 3 dan Model Y. Dan menurut sebagian besar perkiraan, penjualan Model Y menyumbang sebagian besar angka penjualan gabungan tersebut.

Kemungkinan besar, maka, mayoritas kuat penjualan otomotif Tesla bergantung pada keberhasilan satu model saja: Model Y. Tahun lalu, itu adalah kendaraan terlaris di dunia.

Kendaraan itu—secara masuk akal—membangun fondasi bagi penilaian perusahaan sebesar $1,2 triliun. Keberhasilannya berasal dari beberapa faktor. Namun, ada dua faktor khusus yang patut dicatat.

Pertama, Model Y meluncur dengan harga dasar kurang dari $50.000. Kebanyakan pembeli mobil berusaha tetap berada di bawah ambang batas itu untuk pembelian mobil berikutnya, jadi membuat model itu terjangkau sangat penting untuk mencapai penjualan massal.

Kedua, Model Y bukan sedan; itu crossover. Hatchback dengan ruang interior yang lebih besar semakin populer di kalangan konsumen dibanding sedan seperti Model 3.

Semua ini yang membuat peluncuran SUV R2 Rivian yang akan datang menjadi begitu menarik. Ini adalah model pertama perusahaan yang diberi harga di bawah $50.000. Dan bentuk bodi SUV kendaraan itu—secara masuk akal—memiliki permintaan konsumen yang lebih tinggi daripada crossover (yang lebih kecil), menurut data terbaru.

Bulan depan, pengiriman R2 dimulai. Dan meskipun mungkin memerlukan beberapa tahun untuk mencapai volume penjualan puncak, ini bisa menjadi awal lonjakan pertumbuhan besar berikutnya dari produsen otomotif tersebut.

Sumber gambar: Getty Images

2. Pasar $10 triliun ini bisa mengubah semuanya

Penjualan R2 adalah katalis pertumbuhan jangka pendek terdekat bagi Rivian. Tetapi ada juga beberapa peluang jangka panjang lain yang menarik bagi perusahaan.

Yang terbesar kemungkinan adalah pasar robotaxi. Beberapa ahli percaya bahwa pasar ini pada akhirnya bisa bernilai $10 triliun secara global.

Kesempatan robotaxi Rivian masih ada pada tahap yang sangat awal. Perusahaan telah meningkatkan investasi AI secara signifikan dengan harapan mencapai otonomi penuh dalam beberapa tahun mendatang.

Kita sudah memiliki indikasi awal bahwa perusahaan-perusahaan multiliaran dolar lainnya berbagi visi Rivian. Bulan lalu, Uber Technologies setuju untuk membeli hingga 50.000 Rivian R2 untuk menggerakkan divisi robotaxi miliknya sendiri.

Saya tidak akan bertaruh pada Rivian hanya berdasarkan potensi robotaxi. Namun, dengan hanya 3,2 kali penjualan, sahamnya terlihat terlalu murah untuk diabaikan ketika Anda memperhitungkan potensi penjualan R2 jangka dekat sekaligus peluang robotaxi jangka panjang.