Bagaimana Prospek Saham Pertambangan Emas dan Perak pada tahun 2026?

Banyak investor dibiarkan terkejut oleh penurunan tajam pada emas dan perak setelah dimulainya perang di Teluk Persia. Mereka sering dianggap sebagai aset safe-haven yang memberikan perlindungan saat masa-masa penuh tekanan.

Namun, emas dan perak sama-sama turun tajam, karena saham, logam industri, dan obligasi semuanya ikut dijual sebagai respons terhadap konflik tersebut. Meski begitu, prospek jangka panjang tetap positif bagi logam mulia.

Jika Anda khawatir tentang prospek jangka pendek dan sedang mencari saham untuk melindungi diri dari risiko terhadap ekonomi global yang diciptakan oleh penutupan Selat Hormuz (yang biasanya dialiri 20% energi dunia), Anda dapat menemukan beberapa di tautan dalam artikel ini, termasuk saham energi yang bisa dibeli jika harga minyak menembus $100 per barel.

Kembali ke pertanyaan tentang emas dan perak, yang secara langsung memengaruhi para penambang terkemuka seperti SSR Mining (SSRM +12.13%) dan Hecla Mining (HL +7.96%), tesis di sini adalah investor seharusnya terdorong untuk membeli saat terjadi penurunan yang berkelanjutan. Dan prospek untuk kedua logam lebih rendah lalu lebih tinggi.

Sumber gambar: Getty Images.

Kelemahan jangka pendek

Menurut JPMorgan, investor menempatkan 2,8% aset mereka pada emas pada akhir 2025, yang mungkin tidak terdengar banyak, tetapi itu kira-kira dua kali lipat dari angka satu dekade lalu. Selain itu, data dari Silver Institute dan World Gold Council menunjukkan bahwa permintaan investasi untuk emas meningkat hampir 990 ton pada 2025 dibanding 2024, dan perak sebesar 13,5 juta ounce, dibandingkan dengan penurunan sebesar 620 ton untuk emas dan 29,4 juta ounce perak dari semua sumber permintaan lainnya.

Sumber-sumber permintaan yang menurun itu mencakup perhiasan dan perak peralatan makan. Semua itu jelas merupakan bukti adanya kehancuran permintaan yang bersifat marjinal sebagai respons terhadap harga yang tinggi. Sementara itu, posisi investor pada emas dan perak yang bertumbuh pada 2025 mungkin sedang dibongkar sekarang.

Mengapa emas dan perak bisa naik lebih tinggi

Jika prospek jangka pendek diragukan, pendorong jangka panjang untuk keduanya—setidaknya dari sisi permintaan—tetap positif. Misalnya, permintaan industri untuk perak menyumbang sekitar 59% dari total permintaan, dan nilainya stabil pada 2025 dibanding 2024. Perak memiliki potensi kenaikan karena kemungkinan meningkatnya penggunaannya dalam generasi baru pusat data yang akan hadir tahun depan.

Sumber data: World Silver Institute. Grafik oleh penulis.

Ada tren yang jelas mengarah ke atas pada porsi emas dalam cadangan resmi global sejak krisis keuangan 2008-2010. Menurut International Monetary Fund, nilainya naik dari 6% pada 2008 menjadi hampir 13% pada akhir 2024.

Ini adalah tren yang kemungkinan didorong oleh meningkatnya kekhawatiran tentang risiko pihak lawan yang melekat dalam kepemilikan U.S. Treasuries, seiring meningkatnya utang AS dan kekhawatiran bahwa utang yang dipegang oleh negara-negara asing mungkin dibekukan akibat tindakan politik.

Sumber data: World Gold Council. Grafik oleh penulis.

Sementara itu, permintaan marjinal dari bank sentral memang menurun pada 2025, namun ini mungkin sejalan dengan bank yang mencapai target kepemilikan emas mereka karena kenaikan harga. Dengan demikian, setiap penurunan besar pada harga emas dapat memicu pembelian tambahan oleh bank sentral, tidak terkecuali karena kekhawatiran tentang level utang AS dan ketegangan geopolitik yang tidak akan hilang dalam waktu dekat.

Kesimpulannya, meskipun ada alasan kuat untuk kelemahan jangka pendek akibat penjualan investor, prospek bullish jangka panjang untuk emas dan perak terlihat bagus, dan setiap penurunan besar bisa menjadi peluang pembelian yang sangat baik.