CITIC Construction Investment: Pengetatan pasokan meningkatkan pusat tarif pengangkutan, rekonstruksi jalur penerbangan memperbesar kekurangan pasokan

Berita Rakyat Keuangan, 1 April—Laporan riset dari CICC (China International Capital Corporation) menyatakan bahwa pengetatan jangka panjang di sisi penawaran, atau pengangkatan permanen pusat biaya sewa kapal tanker, akan terjadi. Perubahan struktur dari sisi penawaran atau penulisan ulang logika investasi dasar di industri kapal tanker, selama bertahun-tahun telah menciptakan kekosongan belanja modal di sektor ekonomi lama, sehingga membangun fondasi yang kokoh untuk kenaikan jangka panjang pada pusat biaya sewa kapal. Setelah siklus industri mencapai puncaknya pada 2008, kapasitas pembuatan kapal global mengalami pemakaian/pelepasannya secara besar-besaran; saat ini kapasitas yang tersisa hanya sekitar 60% dari puncak tahun 2011. Galangan kapal di Korea Selatan dan Jepang terjerat dalam kondisi kekurangan tenaga kerja, dan kapasitas produksi kapal tanker besar baru di dalam negeri paling cepat baru dapat dilepas pada 2029 hingga 2030. Di antara armada VLCC global, proporsi kapal dengan umur lebih dari 15 tahun mencapai 41%, yang segera memasuki periode pensiun/penghapusan, sementara pesanan kapal baru pada 2026—2029 hanya cukup untuk mengisi 22% dari kebutuhan penggantian, sehingga kesenjangan kapasitas angkut menjadi nyata. Ditambah armada kapal tanker non-standar atau “bayangan” dengan umur lebih dari 20 tahun yang sulit kembali ke pasar yang patuh, kelangkaan kapasitas angkut yang berkelanjutan kemungkinan akan mengangkat pusat biaya sewa kapal tanker di bagian bawah. Gangguan geopolitik membentuk ulang rute, memperlebar kesenjangan antara permintaan dan penawaran. Situasi geopolitik di Timur Tengah yang terus bergejolak memperbesar kerapuhan sisi penawaran pengangkutan minyak, sekaligus membentuk ulang pola pelayaran energi laut global, yang selanjutnya memperlebar kesenjangan pasokan dan permintaan di industri. Hambatan pada kelancaran pelayaran Selat Hormuz menyebabkan sekitar satu dari sepuluh armada VLCC dan 4,5% armada tipe Suez terjebak; di samping itu, sekitar satu dari sepuluh kapasitas angkut berada dalam status siaga dan tertahan, sehingga kapasitas angkut efektif inti mengalami kerugian yang signifikan. Pemutusan pasokan minyak dari Timur Tengah memaksa pembeli Asia beralih untuk berbelanja di wilayah cekungan Atlantik; peralihan jalur pelayaran jarak pendek menjadi jarak panjang meningkatkan dua kali lipat utilisasi kapasitas angkut, dan sebagian besar kapasitas yang menganggur terserap oleh kebutuhan jarak tempuh yang lebih jauh. Ditambah dengan upaya negara-negara Asia untuk menutup kekurangan keamanan energi, percepatan pembangunan/pemekaran cadangan strategis minyak mentah, secara berkelanjutan mendukung kenaikan kebutuhan tambahan pengangkutan minyak dalam jangka panjang.